Autor: Bao Yilong, Wall Street CN
Der US-iranische Stillstand ist in einen neuen kritischen Moment eingetreten. Vor dem Hintergrund festgefahrener Verhandlungen und fortgesetzter militärischer Aufmärsche hat Trump wiederholt harte Signale ausgesandt, während der Iran einerseits vor einem "zerstörerischeren" Gegenschlag warnt und andererseits erklärt, die Tür zur Diplomatie nicht geschlossen zu haben.
Laut der Nachrichtenagentur Xinhua sagte der iranische Außenminister Araghchi am 4. Oktober, dass obwohl der Iran weiterhin bereit sei, auf diplomatischem Wege eine "gerechte und würdevolle" Lösung zu suchen, der Iran, falls der Feind erneut zu militärischen Mitteln greife, mit einem "zerstörerischeren" Gegenschlag als je zuvor antworten werde.
Trump sagte am vergangenen Wochenende vor dem Weißen Haus zu Reportern: "In der Iran-Frage werde ich eine Entscheidung treffen. Entweder auf die leichte Art oder auf die harte Tour." Er nannte keinen konkreten Zeitplan und ließ nur die Worte fallen: "Sie werden es sehen." Unterdessen versammelten sich laut Axios am vergangenen Freitag US-Vizepräsident Vance, Außenminister Rubio, Verteidigungsminister Pete Hegseth, Sonderbeauftragter Steve Witkoff, CIA-Direktor John Ratcliffe und der Vorsitzende der Vereinigten Stabschefs, Admiral Dan Caine, zu einem geheimen Treffen in Camp David, bei dem sowohl die Iran-Situation als auch die Frage der jemenitischen Huthi-Streitkräfte auf der Tagesordnung standen.
Die Bank of America wies darauf hin, dass der aktuelle Brent-Preis von etwa 103 US-Dollar genau zwischen den beiden Szenarien "sporadischer Konflikt" und "intensive Auseinandersetzung" liege. In dieser Woche werden sechs Stränge – Trumps Entscheidung, Irans Antwort über Katar, die Richtung der Jemen-Situation, die Entwicklung der Tankerangriffe, der innenpolitische Druck im Iran und makroökonomische Querrisiken – gemeinsam bestimmen, in welche Szenariospanne sich die Ölpreise bewegen. Die Grenze zwischen Krieg und Gesprächen könnte diese Woche klar werden.
Trump setzt diplomatischen Druck fort, militärische Chips sammeln sich in Richtung Naher Osten
Wall Street CN erwähnte, laut CCTV sagte Trump in einem exklusiven Interview mit dem Time-Magazin, dass, falls die USA und der Iran keine für die USA zufriedenstellende Einigung erzielen könnten, militärische Aktionen nach den Zwischenwahlen wieder aufgenommen werden könnten; später am selben Tag sagte er auf dem Weg nach Oklahoma erneut zu Reportern:
Entweder sie unterzeichnen ein sehr faires Abkommen, oder sie werden aufhören zu existieren.
Die Nachrichtenagentur Xinhua berichtete, dass der iranische Außenminister Araghchi am 4. sagte, dass die iranische Delegation während seiner jüngsten Reise nach New York zur Teilnahme an der UN-Generalversammlung einen Plan vorgeschlagen habe, der darauf abziele, Meinungsverschiedenheiten zu lösen und den aktuellen Zustand der Feindseligkeit mit den USA zu beenden. Wenn der Plan von den USA angenommen werde, werde die Straße von Hormus innerhalb von 7 Tagen wieder geöffnet. Araghchi sagte, die USA hätten in der Vergangenheit sowohl im militärischen als auch im diplomatischen Bereich Niederlagen erlitten, und neue Sanktionen gegen den Iran seien ebenso zum Scheitern verurteilt, und er hoffe, dass die USA einen weisen und rationalen Weg wählen könnten. Er sagte: Nur indem man auf der Grundlage von Gerechtigkeit und Fairness eine Lösung durch Diplomatie und Verhandlungen sucht, gibt es einen Ausweg.
Gleichzeitig treibt das US-Militär weiterhin eine neue Runde von Verlegungen voran. Laut The Wall Street Journal hat die Flugzeugträgerkampfgruppe „Theodore Roosevelt“ San Diego verlassen, und die amphibische Bereitschaftsgruppe „Makin Island“ ist ebenfalls aufgebrochen. Die beiden Verbände tragen zusammen mehr als 7.000 Seeleute und etwa 2.000 Marines, und werden voraussichtlich um Ende Oktober im Nahen Osten eintreffen.
Bis dahin werden die USA eine Verlegungshaltung von drei Flugzeugträgerkampfgruppen in der Nähe des Iran gebildet haben. Laut Bloomberg hat es eine derartige Kräftekonzentration seit der Eröffnungsphase des Irakkriegs 2003 nicht mehr gegeben.
Zuvor hatten laut Bloomberg auch iranische Beamte selbst die Ansicht vertreten, dass die Möglichkeit, vor den Zwischenwahlen am 3. November eine Einigung zu erzielen, äußerst gering sei und dass „die Möglichkeit einer Eskalation nach der Wahl sehr hoch ist“. Das bedeutet, dass das diplomatische Fenster von dieser Woche bis zur nächsten Woche der letzte relativ kontrollierbare Zeitraum für Verhandlungen vor den Zwischenwahlen sein könnte.
Jemen-Krieg geht weiter, zweiter Energiekorridor in Gefahr
Die Komplexität der Lage nahm am vergangenen Wochenende weiter zu.
Wall Street CN erwähnte, CCTV News berichtete, dass die jemenitischen Houthi-Streitkräfte am Abend des 3. Oktober Ortszeit eine Erklärung abgaben, in der sie erklärten, dass sie als Reaktion auf saudische Luftangriffe auf Sanaa und andere Teile des Jemen an diesem Tag mehrere ballistische Raketen und Drohnen eingesetzt hätten, um Ziele von Aramco in Riad, der saudi-arabischen Hauptstadt, anzugreifen, und behaupteten, die Operation habe „ihre Ziele erfolgreich erreicht“, „die Ziele getroffen und Brände verursacht“.
Unterdessen plant Saudi-Arabien laut Axios unter Berufung auf zwei US-Beamte in den kommenden Tagen eine groß angelegte Militäroperation gegen die Houthi-Bewaffneten zu starten, wobei das Ziel direkt auf die Küstengebiete gerichtet ist, die es den Houthis ermöglicht haben, die Bab-el-Mandeb-Straße, einen wichtigen Seeweg, zu kontrollieren.
Der Bericht besagte, dass die Operation von Bodentruppen der jemenitischen Regierung angeführt wird, unterstützt von saudischer Luftwaffe, mit dem Schwerpunkt, die strategischen Stützpunkte der Houthis in den Küstengebieten anzugreifen.
Das Kerninteresse, das in diesem Konflikt auf dem Spiel steht, ist ebenfalls Energie. Im letzten Monat eroberten die Houthis die Bab-el-Mandeb-Straße und etwa 150 Kilometer der Küste des Roten Meeres, und diese Meerenge ist genau Saudi-Arabiens wichtige Ausweichroute für den Export von Rohöl in den Westen unter Umgehung von Hormus.
Verhandlungen stocken, sieben Bedingungen blockieren Hormus
Auf Verhandlungsebene bleiben die Unterschiede erheblich. Der iranische Parlamentspräsident und Chefunterhändler Mohammad Baqer Qalibaf sagte laut Reuters:
Die Straße von Hormus wird nicht wieder geöffnet, es sei denn, unsere sieben Bedingungen werden erfüllt. Die Ära, in der die Vereinigten Staaten den Verhandlungsprozess verzögern und einseitig Forderungen stellen, ist vorbei.
Irans sieben Bedingungen umfassen: die Aufhebung der Seeblockade, die Rückgabe eingefrorener Vermögenswerte, die Aufhebung der Sanktionen gegen Irans Ölexporte, die Einstellung von Maßnahmen, die mit militärischen Drohungen gerechtfertigt werden, die Beendigung des Krieges gegen Iran und seine regionalen Verbündeten, den Abzug der US-Streitkräfte rund um Irans Grenzen sowie die Entschädigung für Kriegsverluste und die Verpflichtung, nicht in Irans Nuklear- und Raketenfähigkeiten einzugreifen.
Trump hatte zuvor ausdrücklich einen Plan auf Grundlage der oben genannten Bedingungen zur Wiedereröffnung der Straße innerhalb von 7 Tagen abgelehnt und erklärt, Irans Vorschlag sei „bei weitem nicht ausreichend“.
Baghai sagte, Iran werde nach „Hinzufügung mehrerer detaillierter Stellungnahmen“ zu dem von den Vereinigten Staaten über Katar übermittelten Plan eine Rückmeldung geben. Laut Reuters, das sich auf einen mit der Angelegenheit vertrauten Beamten beruft, betrifft die Meinungsverschiedenheit zwischen beiden Seiten nicht den Inhalt der Schritte, sondern die Reihenfolge, in der jeder Schritt vorangetrieben wird. Das diplomatische Fenster ist noch nicht vollständig geschlossen, aber der Durchgang wird enger.
Warum liegen die Ölpreise noch über 100 Dollar? Goldman Sachs gibt die Antwort
Angesichts der Marktverwirrung „Die Golfexporte sind auf das Vorkriegsniveau zurückgekehrt, warum liegen die Ölpreise dann noch über 100 Dollar?“ erklärte der Rohstoffhandelsstratege von Goldman Sachs, Thomas Evans, in einem Wochenendbericht:
Die Anspannung auf der Angebotsseite hat etwas nachgelassen, aber die Risikoprämie ist nicht verblasst. Futures und Spreads bleiben auf dem jüngsten Hoch, weil der Markt weiterhin eine beträchtliche Risikoprämie einpreist.
Thomas Evans schätzt den Futures-Cash-Spread auf etwa 20 bis 25 Dollar pro Barrel. Gleichzeitig betonte er weiter:
Das eigentliche Risiko besteht darin, dass, sobald ein Angriff dazu führt, dass die Golfverschiffungen innerhalb weniger Tage wieder unter 50 % fallen, der derzeitige Puffer stark ausgedünnt wurde, und zu diesem Zeitpunkt werden Bestände und Preise sprunghaft ansteigen.
Laut Bloomberg zeigen Daten von Energy Aspects, dass die globalen Ölbestände seit März um mehr als 400 Millionen Barrel gesunken sind, wobei die Gesamtmenge von etwa 4,3 Milliarden Barrel ein Fünf-Jahres-Tief erreicht hat. Die Tankerfrachtraten auf der Route vom Persischen Golf nach China haben 1,2 Millionen Dollar pro Tag überschritten. Seit dem vergangenen Donnerstag hat es in den südlichen Gewässern vor Oman mindestens vier Angriffe auf Tanker gegeben. Wenn die United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO) weiterhin in dieser Häufigkeit Warnungen herausgibt, wird die derzeitige, durch „Schattenexporte“ aufrechterhaltene Angebotserholung einer schweren Prüfung unterzogen.
Der globale Co-Leiter für Öl- und Produkthandel bei Goldman Sachs, Jerome Dortmans, sagte unverblümt:
Der Iran hat eine erhebliche Fähigkeit, Lieferungen durch die Straße von Hormus zu stören... Die Vereinigten Staaten kündigten die Entsendung einer dritten Flugzeugträgerkampfgruppe und von 10.000 Marines in die Region an, was definitiv kein Signal ist, das der Iran ignorieren kann.
Naht die "Entscheidungswoche"? Der einfache Weg oder der schwierige Weg, der Markt preist es bereits ein
Das Rohstoffteam der Bank of America hob seine Basisprognose für Brent in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 von 83 auf 95 US-Dollar an, mit der Begründung, dass "sporadische Konflikte bis zum Jahresende andauern könnten".Der aktuelle Brent-Preis von etwa 103 US-Dollar liegt genau zwischen den beiden Szenarien "sporadischer Konflikt" und "intensive Auseinandersetzung". Der vollständige Szenariopfad, den die Bank of America angibt, ist wie folgt:
- Einigung erzielt, Absichtserklärung wiederhergestellt (geringe Wahrscheinlichkeit): Die Lieferungen durch Hormus erholen sich auf mehr als 10 Millionen Barrel pro Tag, und Brent liegt in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 durchschnittlich bei 83 US-Dollar;
- Sporadischer Konflikt aufrechterhalten (Basisszenario): intermittierende Lieferungen von etwa 5 Millionen Barrel pro Tag, und Brent liegt in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 durchschnittlich bei 95 US-Dollar;
- Intensive Auseinandersetzung wieder aufgenommen (geringe Wahrscheinlichkeit): Brent steigt auf 120 US-Dollar;
- Krieg breitet sich auf Energieinfrastruktur aus (Tail-Risiko): Brent liegt durchschnittlich bei 150 US-Dollar oder sogar höher.
Laut der Analyse der Bank of America werden die folgenden Hinweise in dieser Woche gemeinsam bestimmen, in welchen Szenariobereich die Ölpreise fallen:
Erstens Trumps "Entscheidung". In den vergangenen fünf Tagen hat er dreimal gesagt: "Sie werden es sehen." Ob das Treffen in Camp David eine substanzielle Entscheidung hervorbringt und ob eine offizielle Ankündigung an die Öffentlichkeit veröffentlicht wird, ist der zentralste Beobachtungspunkt dieser Woche.
Zweitens Irans Antwort über Katar. Baghaei sagte, die ergänzenden Stellungnahmen müssten noch über Katar nach Washington übermittelt werden. Die eigentliche Meinungsverschiedenheit zwischen den beiden Seiten liegt in der Reihenfolge der einzelnen Schritte, nicht im Inhalt der Bedingungen selbst — ob dieser Streitpunkt in dieser Woche eine Lockerung erkennen lässt, wird entscheiden, ob die Verhandlungen wirklich in eine substanzielle Phase eintreten.
Drittens die Richtung des Schlachtfelds im Jemen. Die Houthi-Streitkräfte rücken auf der letzten Straße zwischen Taiz und Aden vor. Ob saudische Militäroperationen entlang der Küste der Straße von Bab el-Mandeb Fortschritte machen können und ob bestätigt wird, dass Riad oder Khurais getroffen wurden, wird die Sicherheitserwartungen für den zweiten Energiekorridor direkt beeinflussen.
Viertens, die Dynamik der Tankerangriffe im Süden Omans. Seit letztem Donnerstag wurden mindestens vier Tanker angegriffen. Wenn UKMTO weiterhin Warnungen in dieser Häufigkeit herausgibt, wird die durch Schattenflotten-Exporte aufrechterhaltene Versorgungserholung erheblich beeinträchtigt werden.
Fünftens, der innenpolitische Druck Irans. Das Amt des iranischen Ölministers ist vakant, der Wechselkurs des Rial ist auf 2,7 Millionen zu 1 US-Dollar gefallen, und die Inflationsrate nähert sich 90%. Der Grad des internen Drucks in Teheran ist ebenfalls eine wichtige Variable für die Beurteilung, ob seine Verhandlungsuntergrenze gelockert werden kann.
Sechstens, makroökonomische Querrisiken. Die Federal Reserve wird am Mittwoch das Protokoll der FOMC-Sitzung veröffentlichen, und im selben Zeitraum finden auch Auktionen von 10-jährigen und 30-jährigen US-Staatsanleihen statt; China wird am Donnerstag nach dem Ende der Goldenen Woche in den Markt zurückkehren, kombiniert mit dem politischen Hintergrund einer Aussetzung der Kraftstoffexporte im Oktober. Goldman Sachs wies darauf hin, dass die Ölpreise derzeit „in weit größerem Maße als üblich mit den Zinssätzen verknüpft“ seien, und die Übertragung der oben genannten makroökonomischen Faktoren auf die Rohölentwicklung dürfe nicht ignoriert werden.
Bloomberg zitierte abschließend die Einschätzung der Chatham-House-Forscherin Aniseh Bassiri Tabrizi:
Beide Seiten wollen grundsätzlich eine Einigung erzielen, aber sie entfernen sich immer weiter voneinander.
Über einem Ölpreis von 103 US-Dollar hat der Markt bereits sein eigenes Urteil gefällt — sporadische Konflikte werden andauern, aber die Grenze zwischen Krieg und Gesprächen wird diese Woche klarer werden. Wie Trump selbst sagte: „Sie werden es sehen.“
