Morgan Stanley hat sein Kursziel für Coinbase-Aktien vor den Quartalszahlen von 250 $ auf 258 $ angehoben und behält dabei die Bewertung „Equal Weight“ bei, was seine Prognose 50 % über dem vorherigen Schlusskurs von 172 $ platziert.
Zusammenfassung
- Morgan Stanley erhöhte sein Coinbase-Kursziel um 8 $, ohne seine Empfehlung „Equal Weight“ zu ändern.
- Citizens JMP senkte sein Kursziel von 325 $ auf 280 $, behielt jedoch die Bewertung „Market Outperform“ bei.
- Coinbase meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 1,22 Milliarden $, ein Rückgang von 18,5 % gegenüber dem Vorjahr.
- Das Unternehmen hat Derivate- und Aktienprodukte erweitert und sieht sich gleichzeitig staatlichen Herausforderungen im Zusammenhang mit Prognosemärkten gegenüber.
Morgan Stanley behielt seine bestehende Empfehlung im Rahmen einer Gewinnvorschau bei, die Broker, Börsen und Unternehmen der Kapitalmarktinfrastruktur abdeckt, wie The Fly am 9. Oktober berichtete. Das überarbeitete Kursziel stellt einen Anstieg von 3,2 % gegenüber seiner früheren Prognose dar.
Die Bank hatte laut MarketBeat am 10. September mit der Abdeckung von Coinbase mit einem Kursziel von 250 $ und einer Bewertung „Equal Weight“ begonnen. Ihr jüngstes Update erhöht den erwarteten Aktienwert, lässt die Anlageempfehlung jedoch unverändert.
Coinbase-Kursziele bewegen sich vor den Quartalszahlen in entgegengesetzte Richtungen
Am selben Tag senkte Citizens JMP sein Coinbase-Kursziel um 45 $ auf 280 $ und behielt die Bewertung „Market Outperform“ bei. Gegenüber dem gemeldeten Aktienkurs von 172 $ impliziert seine überarbeitete Prognose laut MarketBeat ein Aufwärtspotenzial von etwa 62,8 %.
Citizens begründete die Senkung mit der noch erforderlichen Umsetzung für die Expansion von Coinbase über den Kryptowährungshandel hinaus, wie Investing.com berichtete. Das Unternehmen wies darauf hin, dass bereits mehr als 40 % der Einnahmen des Unternehmens aus Aktivitäten außerhalb des Kryptohandels stammen.
Trotz der Senkung liegt die Prognose von Citizens weiterhin 22 $ über dem neuen Kursziel von Morgan Stanley. Die beiden Firmen behielten auch unterschiedliche Empfehlungen bei, wobei Citizens seine Outperform-Position beibehielt und Morgan Stanley „Equal Weight“ beibehielt.
Andere jüngste Einschätzungen zeigen eine Bandbreite von Erwartungen. In seiner Analysten-Zusammenfassung vom 9. Oktober berichtete MarketBeat, dass Goldman Sachs in dieser Woche eine Buy-Bewertung mit einem Kursziel von 244 $ bekräftigt hatte, während Cantor Fitzgerald am 31. August Overweight und ein Kursziel von 212 $ beibehielt.
Über die von ihm beobachteten Analysten hinweg listete dieselbe Publikation 20 Buy-Bewertungen, 13 Hold-Bewertungen und drei Sell-Bewertungen auf. Ihre aggregierte Einstufung war Hold, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 224,29 $.
Coinbases Umsatzverfehlung rückt Handel und Dienstleistungen in den Fokus
In seinen Ergebnissen vom 30. Juli meldete Coinbase einen Umsatz von 1,22 Milliarden $, ein Rückgang von 18,5 % gegenüber dem gleichen Quartal des Vorjahres. Die Gewinndaten von MarketBeat setzten die Analysten-Umsatzschätzung auf 1,29 Milliarden $ und meldeten einen Verlust pro Aktie von 1,36 $ gegenüber einem erwarteten Verlust von 0,44 $.
Wie crypto.news zuvor berichtete, ging die Umsatzverfehlung im zweiten Quartal von Coinbase mit einem Nettoverlust von 359,5 Millionen $ einher. Die Berichterstattung zu den Ergebnissen verzeichnete außerdem 599 Millionen $ an Transaktionserlösen und 452 Millionen $ aus dem Privatkundengeschäft, wobei die Privatkundenerlöse im Jahresvergleich um 30,5 % sanken.
Innerhalb von Abonnements und Dienstleistungen setzte derselbe Bericht den Umsatz auf 555 Millionen $ an, darunter 292 Millionen $ aus Stablecoins. Abonnements und Dienstleistungen machten 48 % des Nettoumsatzes aus, während die durchschnittlichen USDC-Guthaben, die auf Coinbase-Produkten gehalten wurden, 20 Milliarden $ erreichten.
Die eigene Ergebnisveröffentlichung von Coinbase meldete einen Rekordanteil von 10,3 % am Krypto-Handelsvolumen, verglichen mit 9,1 % im ersten Quartal. Das Unternehmen bezeichnete das Ergebnis als seinen dritten aufeinanderfolgenden Quartalsgewinn bei Marktanteilen trotz schwächerer Marktbedingungen.
Neben dem Nettoverlust gab Coinbase ein bereinigtes EBITDA von 207,8 Millionen $ und sein 14. aufeinanderfolgendes Quartal mit positivem bereinigtem EBITDA bekannt. Seine Finanzüberleitung enthielt Anpassungen für aktienbasierte Vergütung, investitionsbedingte Krypto-Verluste und Restrukturierungsaufwendungen, unter anderem.
Bei der Erörterung des Quartals sagte Finanzvorstand Alesia Haas:
„Die Everything Exchange liefert echte Einnahmen, nicht nur zarte Pflänzchen, und beginnt, greifbare Diversifizierung zu erzielen.“
In derselben Erklärung sagte Haas, dass die Ausgaben in jeder wichtigen Ausgabenkategorie unter dem Mittelpunkt der Prognose lagen.
Aktien- und Derivateanmeldungen erweitern Coinbases US-Pläne
Über seine bestehende Krypto-Börse hinaus hat Coinbase den Zugang zu Aktien, Derivaten und Event-Kontrakten erweitert. Die Berichterstattung vom 24. Juli über seine Multi-Asset-Plattform-Erweiterung beschrieb provisionsfreien Handel mit Aktien und ETFs für berechtigte US-Kunden, der laut einer Unternehmensankündigung an fünf Wochentagen 24 Stunden am Tag verfügbar ist.
Der Bericht beschrieb auch die Ersetzung oder Neuzuweisung von vier Führungskräften, nachdem Coinbase 14 % seiner Belegschaft abgebaut hatte. Im Rahmen der Führungswechsel sollte sich Jesse Pollak auf die zugrunde liegende Blockchain von Base konzentrieren, einschließlich Handel, Zahlungen und Tokenisierung.
Am 3. September kündigte Coinbase Arbeiten an, um Einzelaktien-Perpetual-Kontrakte für amerikanische Kunden durch zwei US-Wertpapierterminkontrakt-Anmeldungen einzuführen. Dokumente vom 1. September zeigten, dass Coinbase Derivatives das Formular 1-N einreichte und Coinbase Financial Markets das Formular BD-N einreichte.
Gemäß den in dieser Berichterstattung beschriebenen SEC-Regeln deckt die Börsenmitteilung die Registrierung für den Handel mit Wertpapierterminkontrakten ab, während die Broker-Mitteilung einen Broker-Dealer für Wertpapierterminkontrakte mit begrenztem Zweck abdeckt. Coinbase sagte, es werde mit der SEC und der CFTC an den geplanten Produkten zusammenarbeiten.
Die CFTC klassifiziert Futures auf einzelne Wertpapiere und schmale Aktienindizes als Wertpapierterminkontraktprodukte und stellt sie unter die gemeinsame Aufsicht von SEC und CFTC. Die Ankündigung von Coinbase bestätigte kein US-Startdatum oder endgültige Kontraktspezifikationen.
Gericht in Michigan verweigert Schutz für Sportkontrakte
Für sein Prognosemarktgeschäft hat Coinbase argumentiert, dass bundesrechtlich regulierte Event-Kontrakte unter die ausschließliche Befugnis der CFTC fallen. Das Unternehmen verklagte die Generalstaatsanwältin von Michigan, Dana Nessel, wegen des Zugangs zu Sportkontrakten, die über Kalshi bereitgestellt werden.
In einer Entscheidung vom 6. August lehnte die US-Bezirksrichterin Shalina Kumar vorläufigen Rechtsschutz ab und weigerte sich, Beamte von Michigan daran zu hindern, staatliche Sportwettgesetze gegen die Kontrakte durchzusetzen.
Laut der am 7. August veröffentlichten Gerichtsberichterstattung stellte Kumar fest, dass Coinbase keine Erfolgswahrscheinlichkeit für sein Argument der Bundespräemption nachgewiesen hatte. Die Richterin wies auch die Behauptung zurück, dass die Einhaltung der bundesstaatlichen Derivateregeln und des Sportwettgesetzes von Michigan unmöglich wäre.
Die Anordnung befasste sich mit dem Antrag von Coinbase auf eine einstweilige Verfügung und nicht mit einem Endurteil in der zugrunde liegenden Klage, wodurch das Unternehmen ohne den vorläufigen Schutz blieb, den es gegen die staatliche Durchsetzung gesucht hatte.
