Franklin Templeton ist der Einführung zweier börsengehandelter Fonds näher gekommen, die in US-Aktien investieren und Dividenden in Bitcoin-Engagement reinvestieren würden, wobei neue regulatorische Einreichungen ihre Gebühren, Portfolioallokationen und Handelspläne detailliert beschreiben.
Zusammenfassung
- Franklin Templeton registrierte zwei Dividend-to-Bitcoin-ETFs für den Handel an der Nasdaq.
- Der Aktien-ETF weist eine Gebühr von 0,09 % aus, während der Innovationsfonds 0,19 % ausweist.
- Beide Strategien beginnen mit 5 % Bitcoin-Engagement und reinvestieren Aktiendividenden.
- Bitcoin-Allokationen unterliegen einem vierteljährlichen Rebalancing und einer separaten Obergrenze von 20 %.
Laut einer SEC-Registrierung vom 22. Oktober haben der Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF und der Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF ihre Anteile für den Handel an der Nasdaq registriert.
Die Fonds würden konventionelles Aktieninvestment mit einem System kombinieren, das Dividendeneinkünfte in Bitcoin-bezogene Anlagen lenkt. Ihre vorgeschlagenen Tickersymbole sind FBEQ und FIBT, obwohl Franklin Templeton nicht bestätigt hat, wann der Handel beginnen wird.
Franklin Templeton kombiniert US-Aktien mit Bitcoin-Engagement
Der ETF-Analyst Nate Geraci machte am 26. Oktober auf die Produkte aufmerksam und beschrieb sie als Fonds, die amerikanische Aktien halten und ihre Dividenden in Bitcoin lenken würden.
„Im Grunde wie eine Investition in S&P 500 & Nasdaq 100, wobei die Dividenden in BTC fließen“, schrieb Geraci und beschrieb die geplante Struktur als einen zugänglichen Weg für konventionelle Aktienanleger, ein Krypto-Engagement zu erlangen.
Er sagte, die Fonds strebten eine Bitcoin-Allokation von 5 % an, und nannte Franklin Templetons Ansatz „intelligentes Produktdesign“.
Die beiden ETFs folgen separaten Indizes, die von VettaFi verwaltet werden. Das US-Aktienprodukt bildet einen Large-Cap-Index auf Basis eines Universums von 500 großen amerikanischen Unternehmen ab, während die Innovationsstrategie sich auf 100 Unternehmen konzentriert, die aus einem innovationsorientierten Aktienuniversum ausgewählt werden.
Beide Indizes beginnen mit 95 %, die Aktien zugewiesen sind, und 5 %, die Bitcoin-bezogenen Anlagen zugewiesen sind.
Franklin Templeton hatte die Dividendenstrategie ursprünglich im Juni eingereicht und dabei Pläne für die beiden Fonds festgelegt, bevor anschließend Änderungen an ihren Registrierungsunterlagen vorgenommen wurden.
Die Einreichung vom Oktober betrifft die Registrierung von Wertpapieren nach dem Securities Exchange Act. Sie belegt nicht, dass Anleger die ETFs bereits kaufen können.
Wie wird die Dividenden-zu-Bitcoin-Strategie funktionieren?
Die Anlagestrategie nimmt Dividendenzahlungen aus den zugrunde liegenden Aktienportfolios und reinvestiert sie systematisch in Bitcoin-Engagement.
Laut dem Fondsprospekt vom 22. Oktober werden reguläre und Sonderdividenden am Handelstag nach dem jeweiligen Ex-Dividendendatum in die Bitcoin-Allokation der Indizes einbezogen.
Die Fonds werden versuchen, diese Indizes über Instrumente wie Bitcoin-börsengehandelte Produkte, Futures, Optionen und zulässige Hinterlegungsscheine nachzubilden.
Folglich würden Anleger ETF-Anteile besitzen, die Engagement in Aktien und Bitcoin-bezogenen Vermögenswerten bieten, nicht Bitcoin, das direkt in ihre persönlichen Wallets eingezahlt wird.
Die Allokation würde sich ändern, wenn Dividenden anfallen oder die Marktpreise schwanken, wobei spezifische Grenzen kontrollieren, wie viel jedes Portfolios in Bitcoin investiert bleiben kann.
Bei der vierteljährlichen Neugewichtung würde eine Allokation über 5 % auf 4,5 % reduziert. Wenn das Bitcoin-Engagement bei oder unter 5 % bleibt, würde der Index diese Gewichtung unverändert lassen.
Zwischen den planmäßigen Überprüfungen gilt eine separate Obergrenze von 20 %. Wird diese Schwelle überschritten, würde dies zum Handelsschluss des zweiten Geschäftstags nach dem Verstoß eine Reduzierung auf 4,5 % auslösen.
Franklin Templeton offenbart unterschiedliche Verwaltungsgebühren
Der aktualisierte Prospekt nennt jährliche Verwaltungsgebühren von 0,09 % für den Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF und 0,19 % für den Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF.
Diese Gebühren entsprechen jeweils etwa 9 US-Dollar bzw. 19 US-Dollar jährlich bei einer Anlage von 10.000 US-Dollar, bevor Marktbewegungen, Maklergebühren oder andere Kosten außerhalb der angegebenen Betriebsausgaben berücksichtigt werden.
Die Einreichung benennt VettaFi als Indexanbieter und erlaubt es, bestimmte Bitcoin-bezogene Instrumente über eine hundertprozentige Tochtergesellschaft auf den Cayman Islands zu halten.
Der Prospekt warnt davor, dass Kryptowährungsvolatilität, Derivate-Engagement, Transaktionskosten und regulatorische Änderungen die Wertentwicklung beeinträchtigen könnten.
Franklin Templeton bietet bereits direkte Kryptowährungs-Engagements über Produkte an, darunter seinen Franklin Bitcoin ETF und den Franklin Crypto Index ETF, der Bitcoin- und Ether-Engagement kombiniert.
Die vorgeschlagenen Dividendenstrategien würden dieser bestehenden Produktpalette eine Aktienkomponente hinzufügen.
Was kommt als Nächstes für die ETFs von Franklin Templeton?
Eine nachträgliche Änderung mit Wirkung vom 22. Oktober enthält die Anlagebedingungen der Fonds, während das separate Formular 8-A Nasdaq als die Börse benennt, an der ihre Anteile registriert sind.
Der Registrierungsprozess von Franklin Templeton umfasste Einreichungen, die bis Juni zurückreichen, gefolgt von Änderungen im August, September und Oktober.
Der neueste Prospekt bezeichnet die Fonds als neu angeboten und enthält keine historischen Portfolio-Umschlagszahlen.
Ihr genaues erstes Handelsdatum bleibt unbestätigt, und die Registrierungsunterlagen legen nicht fest, wie viel Geld Anleger bei Handelsbeginn in einen der beiden Fonds einbringen werden.
Der Prospekt legt fest, dass Creation Units im Allgemeinen aus 100.000 Anteilen für den US-Aktienfonds und 50.000 Anteilen für den Innovationsfonds bestehen, wobei autorisierte Teilnehmer für die Schaffung und Rücknahme großer Blöcke von ETF-Anteilen verantwortlich sind.
