Neun Unternehmen haben formell Einspruch gegen die Pläne von OKXICE erhoben, tokenisierte Versionen ihrer Aktien anzubieten, und verhindern damit, dass die vorgeschlagene Handelsplattform diese Wertpapiere im Rahmen einer neuen US-Regulierungsausnahme notieren kann.
Zusammenfassung
- Neun Unternehmen haben Einspruch gegen den tokenisierten Handel mit ihren Aktien auf der von OKXICE vorgeschlagenen US-Plattform erhoben.
- Broadcom, CoreWeave, Verizon und UnitedHealth erscheinen unter den in der Mitteilung vom 15. Oktober genannten Unternehmen.
- Die SEC-Regeln geben Unternehmen 30 Tage Zeit, um die Tokenisierung von Aktien durch Dritte an einem bestimmten Handelsplatz abzulehnen.
- OKXICE plant einen Rund-um-die-Uhr-Handel über Uniswap-v4-Liquiditätspools im XLayer-Blockchain-Netzwerk.
- Das Joint Venture befindet sich laut Unternehmensangaben zu gleichen Teilen im Besitz von ICE und einem OKX-Tochterunternehmen.
In einer Mitteilung vom 15. Oktober nannte OKXICE Cerebras Systems, AppLovin, Applied Digital, Rocket Lab, CoreWeave, Verizon Communications, Applied Optoelectronics, Broadcom und UnitedHealth Group als Unternehmen, die Einspruch erhoben hatten.
Die Einsprüche betreffen den geplanten Tokenized Securities Venue (TSV) des Joint Ventures, der einen blockchainbasierten Handel mit US-Aktien rund um die Uhr anbieten will. Gemäß der Ausnahme der Securities and Exchange Commission vom 17. September können Unternehmen verhindern, dass ein nicht verbundener Dritter tokenisierte Versionen ihrer Aktien an einem bestimmten Handelsplatz anbietet.
Die Mitteilung erklärt nicht, warum jedes Unternehmen Einspruch erhoben hat. Sie bestätigt den Eingang von neun Mitteilungen, belegt jedoch nicht, dass die Unternehmen jede Form der Aktientokenisierung ablehnen.
OKXICE erhält neun Einsprüche gegen tokenisierten Aktienhandel
Die Einreichung vom 15. Oktober nennt AppLovin, Applied Digital und Rocket Lab neben den Technologieunternehmen CoreWeave, Broadcom, Applied Optoelectronics und Cerebras Systems. Verizon und UnitedHealth vervollständigen die Liste.
Die Unternehmen waren für den Handel über die von OKXICE vorgeschlagene blockchainbasierte Wertpapierplattform in Betracht gezogen worden. Acht erschienen auf der ursprünglichen Liste vom 4. Oktober mit 63 Wertpapieren, während Cerebras bereits außerhalb dieser ursprünglichen Aufstellung als Einspruch erhebender Emittent erfasst war.
Ein Vergleich der öffentlichen Mitteilungen des Joint Ventures zeigt, dass sich die Einsprüche über aufeinanderfolgende Offenlegungen ansammelten. Cerebras erschien in der Mitteilung vom 4. Oktober, gefolgt von AppLovin, Applied Digital und Rocket Lab in der überarbeiteten Fassung vom 8. Oktober.
Bis zum 15. Oktober hatten sich CoreWeave, Verizon, Applied Optoelectronics, Broadcom und UnitedHealth der offengelegten Gruppe angeschlossen. Die Einreichungen belegen nicht die genauen Daten, an denen jedes Unternehmen seinen Einspruch übermittelt hat.
Der ursprüngliche Vorschlag mit 63 Aktien wurde zuvor von crypto.news in seinem Bericht über OKXICEs Antrag auf tokenisierte Aktien behandelt. Die Berichterstattung vom 5. Oktober beschrieb die Pläne des Joint Ventures, US-Aktien über eine Plattform anzubieten, die im Rahmen der neuen SEC-Ausnahme operiert.
Ein separater Bericht von Barron’s besagte, dass den Einsprüchen Bedenken der Unternehmen hinsichtlich Aktienkursen, Marktliquidität und dem Verständnis der Anleger von tokenisierten Aktien vorausgingen.
Applied Optoelectronics soll Fragen zur möglichen Preisvolatilität und dazu aufgeworfen haben, ob Anleger fälschlicherweise glauben könnten, das Unternehmen unterstütze die vorgeschlagenen Token. Diese Bedenken wurden nicht als gemeinsame Erklärung aller neun Unternehmen vorgelegt. Die offizielle Mitteilung von OKXICE verzeichnet ihre Einsprüche, ohne die von einzelnen Emittenten vorgebrachten Argumente zu beschreiben.
SEC-Regeln erlauben Unternehmen, Aktientoken zu blockieren
Die Anordnung der SEC vom 17. September führte vorübergehende Ausnahmen ein, die es qualifizierten Handelsplätzen erlauben, bestimmte tokenisierte US-Aktien über automatisierte Market Maker anzubieten.
Im Rahmen dieses Regelwerks muss ein Handelsplatz ein Unternehmen benachrichtigen, bevor er tokenisierte Aktien anbietet, die von einem nicht verbundenen Dritten geschaffen wurden. Der Handelsplatz muss dann mindestens 30 Kalendertage ab dem Datum abwarten, an dem das Unternehmen diese Benachrichtigung erhält.
Ein innerhalb des zulässigen Zeitraums eingereichter schriftlicher Einspruch hindert den Handelsplatz daran, die betroffene tokenisierte Aktie anzubieten. Der Betreiber muss den Einspruch innerhalb von fünf Werktagen öffentlich offenlegen. Die Beschränkung gilt für den Handelsplatz, der den Einspruch erhält. Sie verbietet nicht automatisch, dass die Aktien des Unternehmens über eine andere zulässige Vereinbarung tokenisiert werden.
Die Ausnahme der SEC bleibt an mehrere Bedingungen geknüpft, darunter Beschränkungen für zulässige Wertpapiere, Handelsvolumina, Kundenzugang und Aktionärsrechte.
Gemäß der Anordnung müssen Token-Inhaber Rechte erhalten, die denen traditioneller Aktien derselben Klasse entsprechen. Dazu gehören Dividenden, Stimmrechte und Ansprüche auf verbleibende Unternehmensvermögenswerte bei einer Liquidation.
Die Anforderungen wurden in früheren Vorschlägen für Ausnahmen für tokenisierte Aktien geprüft, einschließlich der Pläne von Perpetuals.com, US-Aktien anzubieten und dabei die Eigentumsrechte der Anleger zu wahren.
Der Rahmen der Regulierungsbehörde läuft am 17. September 2031 aus, es sei denn, die SEC ändert oder ersetzt die Regelungen. Qualifizierte Plattformen bleiben dafür verantwortlich, die Bedingungen der Ausnahme während ihres gesamten Betriebs zu erfüllen.
OKXICE plant 24-Stunden-Aktienhandel auf XLayer
OKXICE ist ein in Texas ansässiges Joint Venture, das zu gleichen Teilen von Intercontinental Exchange Holdings und OKC USA Holding, einem mit OKX verbundenen Unternehmen, gehalten wird. Seine geplante Plattform würde automatisierte Liquiditätspools nutzen, die mit Uniswap v4 auf XLayer erstellt wurden, einer Blockchain, die mit dem OKX-Ökosystem verbunden ist.
Laut der Mitteilung vom 15. Oktober würden Kunden tokenisierte Wertpapiere gegen unterstützte Zahlungs-Stablecoins handeln, darunter USDC, USDG und USDT.
Die Plattform würde kein herkömmliches Börsen-Orderbuch betreiben. Stattdessen würden zugelassene Teilnehmer über Smart Contracts mit Liquiditätspools interagieren, die die Ausführungsbedingungen festlegen.
Der Zugang würde eine Identitätsprüfung, Sanktionsprüfung und einen Wallet-Autorisierungsprozess erfordern. Zugelassene Nutzer würden einen nicht übertragbaren Token erhalten, der die Berechtigung zur Interaktion mit den Handelsverträgen der Plattform bestätigt. Der Handelsplatz plant, Privatanleger, institutionelle Kunden, Market Maker und Liquiditätsanbieter zu unterstützen. OKXICE würde keine Kundenvermögenswerte direkt halten oder Kredite vergeben.
Für Wertpapiere, die von einem nicht verbundenen Tokenisierungsanbieter geschaffen wurden, verlangt der Vorschlag, dass ein registrierter Broker-Dealer eine zugrunde liegende Aktie für jeden ausstehenden Token hält.
Die Regelung würde es Kunden ermöglichen, zulässige Aktien-Token über den Anbieter zu erstellen und einzulösen, vorbehaltlich dessen Kontobedingungen.
Die Mitteilung legt fest, dass tokenisierte Aktien die mit den zugrunde liegenden Wertpapieren verbundenen Rechte wahren müssen, einschließlich des Zugangs zu relevanten Aktionärsinformationen und Unternehmensausschüttungen.
OKX und ICE kündigten ihr Tokenisierungs-Joint-Venture bereits im Juni an und benannten den ehemaligen Gouverneur von New York, Andrew Cuomo, neben dem ICE-Manager Trabue Bland als Co-Vorsitzenden.
Die Unternehmen beschrieben Pläne für tokenisierte Finanzprodukte und den Zugang zu traditioneller Marktinfrastruktur, vorbehaltlich regulatorischer Anforderungen.
OKXICE unterliegt Handelsbeschränkungen gemäß SEC-Ausnahme
Obwohl die Ausnahme blockchainbasierten Aktienhandel erlaubt, beschränkt sie die Anzahl der Wertpapiere und das Transaktionsvolumen, das an einzelnen Handelsplätzen zulässig ist.
Für Wertpapiere der Stufe 1 im Rahmen des US-Marktvolatilitätsrahmens darf ein zulässiger Handelsplatz bis zu 75 Symbole anbieten. Der Handel ist auf 0,25 % des durchschnittlichen Tagesvolumens der zugrunde liegenden Aktie im vorangegangenen Monat beschränkt.
Für Wertpapiere der Stufe 2 gilt eine separate Obergrenze von 250 Symbolen und eine Handelsvolumenobergrenze von 2,5 % des entsprechenden Monatsdurchschnitts.
Der ursprüngliche Vorschlag von OKXICE mit 63 Aktien liegt unter der zahlenmäßigen Obergrenze für Wertpapiere der Stufe 1. Die Einwände verhindern, dass die betroffenen Aktien im Rahmen der aktuellen Tokenisierungsvereinbarung mit Dritten angeboten werden.
Im Oktober erörterte Robinhood die Grenzen für tokenisierte Aktien im Rahmen des SEC-Rahmens und erklärte, dass seine bestehende Handelstätigkeit sich den durch die Ausnahme auferlegten Beschränkungen nähern könnte.
Die Regeln verlangen, dass Handelsplätze den Handel mit tokenisierten Aktien aussetzen, wann immer die zugrunde liegenden Wertpapiere an ihren Primärbörsen ausgesetzt werden.
Die Mitteilung von OKXICE erläutert, dass ein zweiter oder weiterer Verstoß gegen eine geltende Handelsvolumenobergrenze eine dreimonatige Aussetzung für das betroffene tokenisierte Wertpapier auslösen würde.
Das Joint Venture würde externe Marktdaten nutzen, um Handelsaussetzungen von Aktien zu identifizieren und Beschränkungen über seine Smart Contracts durchzusetzen.
In ihrer Einreichung vom 15. Oktober erklärte OKXICE, dass sie sich für die von der Ausnahme abgedeckten Aktivitäten nicht bei der SEC registriert habe. Die Aufsichtsbehörde habe weder die Vorzüge noch die Richtigkeit der Offenlegungen des Unternehmens genehmigt.
Die SEC verlangt von einem Betreiber, seine Mitteilung mindestens 30 Kalendertage vor Aufnahme des Betriebs zu veröffentlichen und wesentliche Änderungen nach dem festgelegten Zeitplan zu melden. OKXICE hat kein bestätigtes Datum für den öffentlichen Handelsstart angekündigt.
