Tokenisierte Aktien haben laut DWF Labs einen Marktwert von 3,8 Milliarden US-Dollar erreicht, da der wöchentliche Handel auf dezentralen Börsen seit Januar um das 55-Fache gestiegen ist.
Zusammenfassung
- 3,8 Milliarden US-Dollar in tokenisierten Aktien entsprechen etwa dem Sechsfachen des Marktwerts Anfang Januar.
- 2,54 Milliarden US-Dollar im wöchentlichen DEX-Handel blieben unter dem Höchststand des Berichts von 7,26 Milliarden US-Dollar Ende August.
- Ondo behielt die größte Emittentenposition, während xStocks und Binance jeweils fast 1 Milliarde US-Dollar erreichten.
- Bis zum 15. Oktober wurden laut Schätzung von DWF Labs 313 Millionen US-Dollar in tokenisierten Aktien in DeFi eingesetzt.
Laut einem Bericht, der crypto.news von DWF Labs zur Verfügung gestellt wurde und den Titel „The Bright Side: Tokenized Equities“ trägt, erreichte der wöchentliche Spot-Handel auf dezentralen Börsen in der Woche zum 5. Oktober 2,54 Milliarden US-Dollar, gegenüber 45,8 Millionen US-Dollar in der Woche zum 5. Januar.
Handel mit tokenisierten Aktien übertrifft das Wachstum des Vermögenswerts
Im gleichen Zeitraum von Januar bis Oktober verzeichnete DWF Labs einen Anstieg der wöchentlichen Token-Transfers von 420 Millionen US-Dollar auf 17,5 Milliarden US-Dollar, was dem 41,8-Fachen des Ausgangsniveaus entspricht. Die Schätzung des Marktwerts stieg von 654 Millionen US-Dollar auf 3,8 Milliarden US-Dollar, ein Zuwachs, den das Unternehmen mit 483 % angibt.
Der Bericht definiert das Transfervolumen als Bewegungen zwischen Blockchain-Adressen, einschließlich Handel und Transfers im Zusammenhang mit Kreditprotokollen. Die separate Spot-DEX-Zahl erfasst den Handel auf dezentralen Börsen, der Anfang Oktober 14,5 % der Transfers nach Wert ausmachte, gegenüber 10,9 % im Januar.
Unter Verwendung dieser Maßstäbe setzt die Untersuchung den wöchentlichen Transferumschlag auf das 4,6-Fache des Marktwerts, gegenüber dem 0,64-Fachen. Der wöchentliche DEX-Handel geteilt durch den Marktwert stieg von 0,07 auf 0,67.
DWF Labs beschreibt den Unterschied in seiner Diskussion über die Akzeptanz.
„Tokenisierung um der Tokenisierung willen wird auf lange Sicht nicht funktionieren.“
Der Bericht argumentiert, dass die Nachfrage von Nutzungen abhängt, die über das Halten von Blockchain-Versionen herkömmlicher Vermögenswerte hinausgehen, und untersucht Transfers, Handel und DeFi-Einlagen getrennt.
Die Handelszahl für Oktober lag deutlich über der des Januars, aber unter der geschäftigsten Woche, die in der Untersuchung identifiziert wurde. DWF Labs verzeichnete in der Woche zum 31. August ein Spot-DEX-Volumen von 7,26 Milliarden US-Dollar, wobei die Robinhood Chain 5,36 Milliarden US-Dollar oder 74 % ausmachte.
Berechnet aus den gerundeten Gesamtsummen des Berichts lag der wöchentliche Handel in der Woche zum 5. Oktober etwa 65 % unter diesem August-Höchststand. Die 55-fache Wachstumsmessung von DWF Labs vergleicht Oktober mit Januar, nicht mit dem August-Hoch.
Eine separate Untersuchung liefert ein weiteres Maß für die Handelsaktivität von Aktien. Dune stellte fest, dass Aktien 93 % des Spot-Handels im August unter den von ihr untersuchten tokenisierten Anlageklassen ausmachten, obwohl sie die kleinste Klasse nach Angebot waren. Ihre öffentliche Q3-Forschungsseite beziffert die vier Hauptanlageklassen auf 33,9 Milliarden US-Dollar.
Ondo führt die Emittenten an, während BNB Chain den größten Anteil übernimmt
In den Emittenten-Rankings von DWF Labs hielt Ondo Finance 1 Milliarde US-Dollar und behielt den ersten Platz, obwohl sein Anteil von 56 % auf 26 % fiel. Der Bericht setzte xStocks mit 954 Millionen US-Dollar oder 25 % auf den zweiten Platz, nachdem es von 187 Millionen US-Dollar gewachsen war.
Binances bStocks folgten mit 905 Millionen US-Dollar und 24 %. Laut der Untersuchung wurde das Produkt im Juni eingeführt und erreichte innerhalb von zwei Wochen 100 Millionen US-Dollar, während die verfolgte Emission von Robinhood nach der Einführung im Juli von 20 Millionen US-Dollar auf 170 Millionen US-Dollar wuchs.
Unter Verwendung der gerundeten Anteile von DWF Labs hielten die drei führenden Emittenten 75 % des Marktes. Securitize folgte mit 290 Millionen US-Dollar oder 8 % in den Rankings des Unternehmens.
Die Blockchain-Rankings änderten sich zusammen mit dem Emittentenmix. DWF Labs setzte BNB Chain auf 32 % des Werts tokenisierter Aktien, gegenüber 9 % zu Jahresbeginn, während der Anteil von Ethereum von 50 % auf 22 % fiel und Avalanche 9 % erreichte.
Der Handel folgte einer anderen Verteilung als der Vermögenswert. Solana wickelte im Januar 99,8 % des Spot-DEX-Volumens im Datensatz des Berichts ab; bis Oktober betrug sein Anteil 31 %, gefolgt von Robinhood Chain mit 26 %, BNB Chain mit 25 % und Base mit 18 %.
Produktbedingungen beschränken den Zugang selbst dann, wenn die zugrunde liegenden Unternehmen in den Vereinigten Staaten gehandelt werden. Wie crypto.news zuvor berichtete, bietet Binance Aktien-zu-bStock-Umwandlungen im Verhältnis 1:1 für berechtigte Kunden an, wobei die Umwandlungen über Nest Trading Limited abgewickelt werden.
In den FAQ von Binance heißt es, bStocks seien Zertifikate, die an Finanzinstrumente gekoppelt sind und den Inhabern kein direktes Eigentum an den Aktien des zugrunde liegenden Unternehmens verleihen. Dasselbe Dokument schließt US-Personen aus und besagt, dass Drittplattformen, die bStocks integrieren, geografische Beschränkungen durchsetzen müssen.
DeFi-Einlagen erreichen 313 Millionen US-Dollar, während der IWF Handelsrisiken untersucht
Bis zum 15. Oktober maß DWF Labs 313 Millionen US-Dollar in tokenisierten Aktien, die über DeFi eingesetzt wurden, gegenüber 15,5 Millionen US-Dollar am 1. Januar. Ihre Schätzung stieg in den vorangegangenen 30 Tagen um 33,2 Millionen US-Dollar oder 12 %.
Der Bericht beziffert das eingesetzte Kapital auf etwa 8 % des Marktwerts tokenisierter Aktien, gegenüber etwa 2 % zu Jahresbeginn. Die DeFi-Zahlen reichen bis zum 15. Oktober, während die Vergleiche von Marktwert und wöchentlichem Handel in der Woche zum 5. Oktober enden.
Unter den von DWF Labs identifizierten Zielen hielten die Kreditmärkte Kamino, Jupiter Lend und Frankencoin zusammen 51,3 Millionen US-Dollar. Spot-Börsenpools auf Uniswap V4, Raydium und Aerodrome hielten 77,9 Millionen US-Dollar.
Das Unternehmen ordnete 50,9 Millionen US-Dollar dem Kreditprotokoll Saturn zu, 48,9 Millionen US-Dollar der Figure Markets Exchange und 42,6 Millionen US-Dollar den Renditemärkten von Pendle. Seine zehn größten Protokolle machten 89 % des eingesetzten Werts aus.
In einer separaten Oktober-Studie stellte der Internationale Währungsfonds eine höhere Volatilität tokenisierter Aktien fest als bei entsprechenden konventionellen Aktien. Kapitel 3 seines Berichts zur globalen Finanzstabilität bezifferte die realisierte Volatilität auf etwa das 1,5-Fache des Niveaus des traditionellen Marktes, wobei dezentrale Börsen die höchste Volatilität aufwiesen.
Der IWF stellte fest, dass mehr als die Hälfte des Handels mit tokenisierten Aktien außerhalb der regulären US-Marktzeiten stattfand und dass etwa 80 % der Geschäfte weniger als eine Aktie umfassten. Die Forscher warnten, dass das frühe Stadium des Marktes die Verallgemeinerbarkeit der beobachteten Handelsmuster einschränke.
