Autor: Bao Yilong, Wall Street CN
El enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán ha entrado en una nueva coyuntura crítica. En un contexto de negociaciones estancadas y despliegues militares continuos, Trump ha enviado repetidamente señales duras, mientras que Irán, por un lado, advierte de un contraataque "más destructivo" y, por otro, dice que no ha cerrado la puerta a la diplomacia.
Según la Agencia de Noticias Xinhua, el 4 de octubre, el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Araghchi, dijo que aunque Irán sigue dispuesto a buscar una solución "justa y digna" a través de canales diplomáticos, si el enemigo recurre una vez más a la acción militar, Irán responderá con un contraataque "más destructivo" que nunca.
Trump dijo a los periodistas fuera de la Casa Blanca el fin de semana pasado: "Sobre el tema de Irán, tomaré una decisión. Ya sea por las buenas o por las malas". No reveló un calendario específico, dejando solo las palabras "Ya verán". Mientras tanto, según Axios, el viernes pasado, el vicepresidente de Estados Unidos, Vance, el secretario de Estado, Rubio, el secretario de Defensa, Pete Hegseth, el enviado especial, Steve Witkoff, el director de la CIA, John Ratcliffe, y el presidente del Estado Mayor Conjunto, el almirante Dan Caine, se reunieron en Camp David para una reunión secreta, con la situación de Irán y el tema de las fuerzas armadas hutíes de Yemen ambos en la agenda.
Bank of America señaló que el precio actual del Brent de alrededor de $103 cae justo entre los dos escenarios de "conflicto esporádico" y "enfrentamiento intenso". Esta semana, seis hilos—la decisión de Trump, la respuesta de Irán a través de Catar, la dirección de la situación en Yemen, los desarrollos de los ataques a petroleros, la presión interna de Irán y el riesgo macro cruzado—determinarán conjuntamente hacia qué rango de escenario se mueven los precios del petróleo. La frontera entre guerra y conversaciones puede volverse clara esta semana.
Trump continúa la presión diplomática, las fichas militares se concentran hacia Oriente Medio
Wall Street CN mencionó, según CCTV, Trump dijo en una entrevista exclusiva con la revista Time que si Estados Unidos e Irán no pueden llegar a un acuerdo satisfactorio para Estados Unidos, la acción militar podría reanudarse después de las elecciones de medio mandato; más tarde ese mismo día, de camino a Oklahoma, volvió a decir a los periodistas:
O firmarán un acuerdo muy justo, o dejarán de existir.
La Agencia de Noticias Xinhua informó que el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Araghchi, dijo el día 4 que durante su reciente viaje a Nueva York para asistir a la Asamblea General de la ONU, la delegación iraní propuso un plan destinado a resolver las diferencias y poner fin al actual estado de hostilidad con Estados Unidos. Si el plan es adoptado por Estados Unidos, el Estrecho de Ormuz se reabrirá en 7 días. Araghchi dijo que Estados Unidos ya ha sufrido fracasos tanto en el ámbito militar como en el diplomático en el pasado, y las nuevas sanciones contra Irán están igualmente condenadas al fracaso, y espera que Estados Unidos pueda elegir un camino sabio y racional. Dijo: solo buscando una solución a través de la diplomacia y la negociación sobre la base de la justicia y la equidad hay una salida.
Al mismo tiempo, el ejército estadounidense sigue impulsando una nueva ronda de despliegues. Según The Wall Street Journal, el grupo de ataque del portaaviones "Theodore Roosevelt" ha partido de San Diego, y el grupo anfibio listo para el combate "Makin Island" también ha zarpado. Las dos formaciones juntas transportan más de 7.000 marineros y alrededor de 2.000 marines, y se espera que lleguen a Oriente Medio alrededor de finales de octubre.
Para entonces, Estados Unidos habrá formado una postura de despliegue de tres grupos de ataque de portaaviones cerca de Irán. Según Bloomberg, este nivel de concentración de fuerzas no se había visto desde la fase inicial de la Guerra de Irak en 2003.
Anteriormente, según Bloomberg, los propios funcionarios iraníes también creían que la posibilidad de alcanzar un acuerdo antes de las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre era extremadamente baja, y que "la posibilidad de una escalada después de las elecciones es muy alta". Esto significa que la ventana diplomática de esta semana a la próxima puede ser el último período relativamente controlable para las negociaciones antes de las elecciones de mitad de mandato.
La guerra de Yemen continúa, el segundo corredor energético en peligro
La complejidad de la situación aumentó aún más el fin de semana pasado.
Wall Street CN mencionó, CCTV News informó que las fuerzas armadas hutíes de Yemen emitieron un comunicado en la noche del 3 de octubre hora local diciendo que, en respuesta a los ataques aéreos saudíes sobre Saná y otras partes de Yemen, las fuerzas armadas hutíes ese día utilizaron múltiples misiles balísticos y drones para atacar objetivos de Aramco en Riad, la capital saudí, y afirmaron que la operación "alcanzó con éxito sus objetivos", "impactó los objetivos y provocó incendios".
Mientras tanto, según Axios citando a dos funcionarios estadounidenses, Arabia Saudita planea lanzar una operación militar a gran escala contra el grupo armado hutí en los próximos días, con el objetivo dirigido directamente a las áreas costeras que han permitido a los hutíes controlar el estrecho de Bab el-Mandeb, un paso marítimo clave.
El informe dijo que la operación será liderada por fuerzas terrestres del gobierno yemení, apoyadas por poder aéreo saudí, con un enfoque en atacar los bastiones estratégicos de los hutíes en las áreas costeras.
El interés central en juego en este conflicto también es la energía. El mes pasado, los hutíes capturaron el estrecho de Bab el-Mandeb y unos 150 kilómetros de costa del Mar Rojo, y este estrecho es precisamente la ruta alternativa clave de Arabia Saudita para exportar petróleo crudo a Occidente mientras evita Ormuz.
Negociaciones estancadas, siete condiciones bloquean Ormuz
A nivel de negociación, las diferencias siguen siendo significativas. El presidente del Parlamento iraní y negociador jefe, Mohammad Baqer Qalibaf, según Reuters, dijo:
El Estrecho de Ormuz no se reabrirá a menos que se cumplan nuestras siete condiciones. La era en la que Estados Unidos retrasa el proceso de negociación y presenta demandas unilateralmente ha terminado.
Las siete condiciones de Irán incluyen: levantar el bloqueo marítimo, devolver los activos congelados, cancelar las sanciones a las exportaciones de petróleo de Irán, detener las acciones justificadas por amenazas militares, poner fin a la guerra contra Irán y sus aliados regionales, retirar las fuerzas estadounidenses de alrededor de las fronteras de Irán, y compensar las pérdidas de la guerra y comprometerse a no interferir con las capacidades nucleares y de misiles de Irán.
Trump había rechazado previamente de manera explícita un plan basado en las condiciones anteriores para reabrir el estrecho en un plazo de 7 días, creyendo que la propuesta de Irán era "muy insuficiente".
Baghai dijo que Irán proporcionará comentarios después de "añadir varias opiniones detalladas" al plan transmitido por Estados Unidos a través de Catar. Según Reuters, citando a un funcionario familiarizado con el asunto, el desacuerdo entre las dos partes no es sobre el contenido de los pasos, sino sobre la secuencia en que se avanza cada paso. La ventana diplomática aún no se ha cerrado por completo, pero el paso se está estrechando.
¿Por qué los precios del petróleo siguen por encima de los 100 dólares? Goldman Sachs da la respuesta
Ante la confusión del mercado de "las exportaciones del Golfo han vuelto a los niveles anteriores a la guerra, entonces ¿por qué los precios del petróleo siguen por encima de los 100 dólares?", el estratega de comercio de materias primas de Goldman Sachs, Thomas Evans, explicó en un informe de fin de semana:
La tensión en el lado de la oferta se ha aliviado un poco, pero la prima de riesgo no se ha desvanecido. Los futuros y los diferenciales se mantienen en máximos recientes porque el mercado todavía está valorando una prima de riesgo considerable.
Thomas Evans estima el diferencial entre futuros y efectivo en alrededor de 20 a 25 dólares por barril. Al mismo tiempo, enfatizó además:
El riesgo real es que una vez que un ataque haga que los envíos del Golfo caigan por debajo del 50% en unos pocos días, el colchón actual se ha reducido enormemente, y en ese momento los inventarios y los precios darán un salto brusco.
Según Bloomberg, los datos de Energy Aspects muestran que los inventarios mundiales de petróleo han disminuido en más de 400 millones de barriles desde marzo, con el total de aproximadamente 4.300 millones de barriles en un mínimo de cinco años. Las tarifas de flete de los petroleros en la ruta del Golfo Pérsico a China han superado los 1,2 millones de dólares por día. Desde el jueves pasado, se han producido al menos cuatro ataques a petroleros en las aguas del sur de Omán. Si la Oficina de Operaciones Marítimas Comerciales del Reino Unido (UKMTO) continúa emitiendo advertencias con esta frecuencia, la recuperación actual del suministro mantenida por las "exportaciones en la sombra" enfrentará una prueba severa.
El codirector global de comercio de petróleo y productos de Goldman Sachs, Jerome Dortmans, dijo sin rodeos:
Irán tiene una capacidad significativa para interrumpir los envíos a través del Estrecho de Ormuz... Estados Unidos anunció el despliegue de un tercer grupo de ataque de portaaviones y 10.000 marines a la región, lo que definitivamente no es una señal que Irán pueda ignorar.
¿Se acerca la "semana de la decisión"? El camino fácil o el camino difícil, el mercado ya lo está descontando
El equipo de materias primas del Bank of America elevó su previsión base para el Brent en el segundo semestre de 2026 de 83 a 95 dólares, citando la razón de que "el conflicto esporádico puede continuar hasta finales de año".El precio actual del Brent, de unos 103 dólares, cae justo entre los dos escenarios de "conflicto esporádico" y "enfrentamiento intenso". La ruta completa de escenarios proporcionada por Bank of America es la siguiente:
- Acuerdo alcanzado, memorando de entendimiento restaurado (baja probabilidad): los envíos por Ormuz se recuperan a más de 10 millones de barriles por día, y el Brent promedia 83 dólares en el segundo semestre de 2026;
- Conflicto esporádico mantenido (escenario base): envíos intermitentes de unos 5 millones de barriles por día, y el Brent promedia 95 dólares en el segundo semestre de 2026;
- Se reanuda el enfrentamiento intenso (baja probabilidad): el Brent sube a 120 dólares;
- La guerra se extiende a la infraestructura energética (riesgo de cola): el Brent promedia 150 dólares o incluso más.
Según el análisis de Bank of America, las siguientes pistas de esta semana determinarán conjuntamente en qué rango de escenario caen los precios del petróleo:
Primero, la "decisión" de Trump. En los últimos cinco días, ha dicho tres veces: "Ya lo verán". Si la reunión de Camp David produce una decisión sustantiva y si se publica un anuncio oficial al público es el punto de observación más central de esta semana.
Segundo, la respuesta de Irán a través de Catar. Baghaei dijo que las opiniones complementarias aún deben transmitirse a Washington a través de Catar. El verdadero desacuerdo entre las dos partes radica en la secuencia de avanzar cada paso, más que en el contenido de los términos en sí — si este punto muerto puede mostrar algún aflojamiento esta semana determinará si las negociaciones entran realmente en una etapa sustantiva.
Tercero, la dirección del campo de batalla en Yemen. Las fuerzas armadas hutíes avanzan hacia la última carretera entre Taiz y Adén. Si las operaciones militares saudíes a lo largo de la costa del estrecho de Bab el-Mandeb pueden progresar, y si se confirma que Riad o Khurais han sido atacados, afectará directamente las expectativas de seguridad para el segundo corredor energético.
Cuarto, la dinámica de los ataques a petroleros en el sur de Omán. Desde el jueves pasado, al menos cuatro petroleros han sido atacados. Si la UKMTO continúa emitiendo advertencias con esta frecuencia, la recuperación del suministro mantenida por las exportaciones de la línea fantasma se verá sustancialmente afectada.
Quinto, la presión interna de Irán. El puesto de ministro de Petróleo de Irán está vacante, el tipo de cambio del rial ha caído a 2,7 millones por 1 dólar estadounidense y la tasa de inflación se acerca al 90%. El grado de presión interna en Teherán también es una variable importante para juzgar si su límite mínimo de negociación puede flexibilizarse.
Sexto, riesgos macro cruzados. La Reserva Federal publicará el miércoles las actas de la reunión del FOMC, y durante el mismo período también habrá subastas de bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 30 años; China regresará al mercado el jueves tras el fin del feriado de la Semana Dorada, combinado con el contexto político de una suspensión de las exportaciones de combustible en octubre. Goldman Sachs señaló que los precios del petróleo actualmente están "vinculados a las tasas de interés en una medida mucho mayor de lo habitual", y la transmisión de los factores macroeconómicos anteriores a las tendencias del crudo no puede ignorarse.
Bloomberg citó el juicio de la investigadora de Chatham House Aniseh Bassiri Tabrizi en conclusión:
Ambas partes generalmente quieren llegar a un acuerdo, pero se están alejando cada vez más la una de la otra.
Por encima de un precio del petróleo de 103 dólares, el mercado ya ha dado su propio juicio: el conflicto esporádico continuará, pero la frontera entre la guerra y las conversaciones se volverá más clara esta semana. Como dijo el propio Trump: "Ya lo verán".
