BlackRock solicita un ETF de Bitcoin con 'búfer' mientras IBIT atrae 665 millones de dólares en un día

BlackRock ha presentado una solicitud para lanzar un ETF de Bitcoin "buffer" que limitaría las ganancias de los inversores a cambio de limitar sus pérdidas, según una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores el lunes.

El iShares Bitcoin Managed Protection ETF, que cotizaría bajo el ticker PBIT, "busca proporcionar exposición al alza al iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) y/o una exposición similar a bitcoin hasta un límite aproximado, mientras busca proporcionar un nivel de protección a la baja", dice la presentación. La comisión de gestión aún no se ha completado.

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Today$80,000 to $82,000$80k–$82k71% chanceThis weekBelow $82,000Below $82k57% chance

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El fondo no mantendría Bitcoin ni ETF de Bitcoin directamente. En su lugar, compraría opciones de compra sobre IBIT o una exposición similar a Bitcoin y vendería opciones de compra de mayor precio para ayudar a cubrir el costo, en tres tramos superpuestos con fechas de inicio mensuales escalonadas, de modo que un tramo venza y uno nuevo comience cada mes. También mantendría inversiones de renta fija para generar intereses.

Según la presentación, la protección de cada tramo comienza típicamente en alrededor del 90% del valor del activo de referencia, lo que limita sus pérdidas iniciales a aproximadamente el 10% antes de comisiones. El límite de las ganancias se establece según las condiciones del mercado al inicio de cada tramo, y el fondo tiene amplia discreción para cambiar ambos, por lo que los inversores no deberían esperar un resultado fijo.

El fondo se registraría bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, la ley que rige la mayoría de los fondos mutuos y ETF, como parte del iShares Trust. Es la tercera solicitud de ETF de Bitcoin de BlackRock, señaló el analista de Bloomberg Intelligence James Seyffart, y el gestor de activos todavía ofrece productos cripto solo para Bitcoin y Ethereum.

Los ETF de Bitcoin con búfer no son nuevos. Calamos, First Trust e Innovator ya ofrecen fondos de resultados definidos vinculados a Bitcoin, pero Seyffart dijo que cuando BlackRock incursiona en este espacio, "suele causar un gran impacto".

El IBIT de BlackRock lidera los flujos de ETF de Bitcoin

La presentación se produjo cuando el IBIT de BlackRock, el mayor ETF de Bitcoin al contado con 66.370 millones de dólares en activos netos, recibió 665,2 millones de dólares el lunes, según SoSoValue. Fue el único fondo de los 12 en registrar entradas netas, ya que el FBTC de Fidelity perdió 83,6 millones de dólares y el GBTC de Grayscale 54,9 millones de dólares, dejando entradas netas totales de 526,6 millones de dólares para el día.

La entrada de dinero del lunes siguió a una racha de ventas, en la que los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. perdieron alrededor de 910 millones de dólares durante las dos semanas anteriores, incluidos 228,6 millones de dólares la semana pasada y 681,1 millones de dólares la semana anterior, ya que los datos de inflación más altos de lo esperado revivieron las apuestas a otra subida de tasas de la Reserva Federal. Hasta el viernes, los fondos acumulaban una caída de aproximadamente 615 millones de dólares en octubre.

Desde su lanzamiento en enero de 2024, los fondos han atraído 57.400 millones de dólares en entradas netas acumuladas y ahora poseen 105.460 millones de dólares en activos netos, según SoSoValue.