BlackRock ha firmado un acuerdo con SBI Holdings y Startale Group para explorar la conexión de fondos del mercado monetario tokenizados con JPYSC, una stablecoin denominada en yenes, mientras las empresas examinan la infraestructura para servicios financieros basados en blockchain en Japón.
Resumen
- BlackRock, SBI Holdings y Startale firmaron un memorando de entendimiento que abarca fondos del mercado monetario tokenizados y JPYSC.
- Las empresas estudiarán la infraestructura técnica, las oportunidades de distribución y los requisitos regulatorios.
- El marco existente de stablecoins de Japón proporciona una base legal para desarrollar los servicios propuestos.
- El acuerdo no establece una integración de fondos en funcionamiento ni una fecha de lanzamiento comercial.
Según un anuncio del 27 de octubre de SBI Holdings y Startale, BlackRock Financial Management y BlackRock Japan firmaron un memorando de entendimiento para examinar la conexión propuesta. El acuerdo abarca el desarrollo técnico, las oportunidades de negocio y los requisitos regulatorios, pero las empresas no han anunciado un lanzamiento comercial.
Mientras tanto, el acuerdo propuesto llevaría productos de inversión tokenizados y un instrumento de pago basado en yenes a la misma infraestructura financiera. El anuncio no identifica un fondo específico de BlackRock para la integración, una red blockchain ni un calendario para completar el trabajo.
La asociación de BlackRock se centra en fondos tokenizados y JPYSC
Según el acuerdo, las empresas examinarán cómo los fondos del mercado monetario tokenizados podrían conectarse con JPYSC a través de infraestructura blockchain. Su trabajo abarcará los sistemas necesarios para respaldar las transacciones, los posibles canales de distribución y las normas que rigen el acceso a los servicios propuestos.
SBI Holdings aporta a las conversaciones sus operaciones bancarias, de valores y de activos digitales, mientras que Startale contribuye con capacidades de desarrollo de blockchain. La participación de BlackRock incluye su negocio de gestión financiera en Estados Unidos y su subsidiaria japonesa, lo que da al proyecto acceso a la experiencia del gestor de activos en fondos de inversión.
Los participantes planean consultar con instituciones financieras y otras empresas en Japón y en el extranjero mientras desarrollan posibles modelos operativos. No se reveló en el anuncio ningún compromiso de inversión, volumen de transacciones ni acuerdo de financiamiento.
La presidenta de BlackRock Japan, Yukiko Hashimoto, dijo que los activos digitales y la tokenización podrían crear nuevas oportunidades para los inversores en Japón. "En BlackRock, creemos que estas innovaciones pueden ayudar a impulsar los mercados financieros y ofrecer nuevo valor a los inversores en Japón", afirmó, y añadió que la empresa aportaría su experiencia global a la colaboración.
SBI y Startale se basan en proyectos existentes de stablecoins
SBI y Startale ya han trabajado juntos en infraestructura financiera diseñada para respaldar valores tokenizados. En febrero, las empresas presentaron la blockchain Strium, una red destinada al comercio de acciones tokenizadas, productos de divisas y otros activos financieros.
Su trabajo con stablecoins ha continuado a través de JPYSC, que utiliza una estructura de emisión de banco fiduciario. SBI Shinsei Trust Bank se encarga de la emisión, mientras que SBI VC Trade proporciona servicios de distribución a través de las operaciones reguladas de activos digitales del grupo.
Más recientemente, SBI y Startale anunciaron planes para examinar las conexiones entre JPYSC y Open USD. Como informó previamente crypto.news, la propuesta de interoperabilidad de stablecoins de octubre forma parte del trabajo continuo de SBI en infraestructura de pagos y liquidación digitales.
El presidente y director ejecutivo de SBI Holdings, Yoshitaka Kitao, describió el creciente uso de blockchain en los mercados financieros como un desarrollo para el que Japón debía prepararse. "El cambio hacia las finanzas onchain se está convirtiendo en una tendencia global inevitable", dijo, y añadió que SBI Group continuaría desarrollando productos y servicios financieros para apoyar la transición.
El acuerdo con BlackRock se refiere a una categoría diferente de producto financiero. Los fondos del mercado monetario mantienen instrumentos financieros a corto plazo, y las participaciones de fondos tokenizadas representan intereses de inversión sujetos a las normas aplicables de los fondos, a diferencia de las stablecoins diseñadas para mantener un valor de moneda de referencia.
El marco de las stablecoins de Japón entra en las discusiones
Japón ha establecido un marco legal para las stablecoins mediante enmiendas a su Ley de Servicios de Pago, que creó normas para los instrumentos de pago digitales vinculados a moneda fiduciaria que cumplan los requisitos. Las empresas identificaron la regulación como una de las tres áreas que requieren un examen más detallado antes de que una conexión entre JPYSC y fondos tokenizados pueda operar comercialmente.
Su labor regulatoria incluirá la evaluación de los requisitos para distribuir productos de inversión tokenizados y utilizar stablecoins junto a ellos. El anuncio no declara que los reguladores hayan aprobado un servicio combinado ni que los clientes ya puedan usar JPYSC para comprar participaciones de fondos del mercado monetario tokenizados.
SBI ha llevado a cabo experimentos separados que involucran pagos con stablecoins, incluida la prueba de pagos QR transfronterizos con socios en Corea del Sur. Ese proyecto examina las instrucciones de pago, los movimientos de fondos y las conexiones con la infraestructura de comerciantes existente, con la verificación prevista para completarse en diciembre de 2026.
Esos experimentos de pago involucran participantes y aplicaciones comerciales diferentes de los del nuevo memorando de entendimiento. El CEO de Startale, Sota Watanabe, describió la exploración de la conexión entre JPYSC y los fondos del mercado monetario tokenizados como "un paso importante hacia la construcción de los fundamentos de las finanzas onchain", al tiempo que enfatizó la necesidad de Japón de avanzar en su infraestructura blockchain.
BlackRock amplía su labor en finanzas tokenizadas
BlackRock ya ha desarrollado infraestructura para fondos del mercado monetario tokenizados a través de su producto BUIDL, que se ha expandido por varias redes blockchain. Su labor existente incluye acuerdos que permiten a los operadores institucionales de criptomonedas elegibles utilizar tenencias de fondos tokenizados como garantía.
El gestor de activos ha examinado más aplicaciones de garantía en los mercados financieros convencionales, donde los acuerdos de custodia y los requisitos de elegibilidad determinan si dichos activos pueden respaldar transacciones. La colaboración japonesa recién anunciada no especifica si BUIDL u otro fondo gestionado por BlackRock participaría.
El director gerente de BlackRock Financial Management, Jonathan Steel, dijo que la colaboración examinaría cómo la infraestructura digital podría conectar los mercados financieros tradicionales con los servicios blockchain emergentes. Dijo que las empresas tenían la intención de explorar cómo la tokenización podría "ampliar el acceso, mejorar la eficiencia" y apoyar el desarrollo continuo de los mercados de capitales globales.
Las empresas tienen la intención de involucrar a más instituciones financieras y empresas a medida que avancen las discusiones. Su acuerdo del 27 de octubre deja el diseño técnico, los fondos participantes y los eventuales acuerdos operativos sujetos a una evaluación adicional.
