La industria de criptomonedas de Brasil ha visto muchas menos empresas ingresar al nuevo proceso de licenciamiento del país de lo que se esperaba inicialmente, con aproximadamente 40 instituciones identificadas antes del plazo del 30 de octubre.
Resumen
- Solo alrededor de 40 instituciones fueron identificadas en el proceso de licenciamiento de criptomonedas de Brasil antes del plazo del 30 de octubre, muy por debajo de las expectativas previas de la industria de 150 a 200 solicitantes.
- Las plataformas de criptomonedas más pequeñas han tenido dificultades con los nuevos requisitos de capital, custodia, auditoría y cumplimiento de Brasil, lo que llevó a algunos operadores a retirarse del mercado.
- Las empresas que no cumplieron con el plazo de licenciamiento tienen 30 días para cesar sus operaciones, mientras que los bancos y las instituciones de pago enfrentan restricciones para tratar con proveedores no autorizados a partir del 6 de noviembre.
- Brasil registró R$505,5 mil millones en transacciones de criptomonedas reportadas durante 2025, con las stablecoins vinculadas al dólar representando aproximadamente dos tercios del volumen total.
- Se espera que la próxima fase de regulación se centre en la emisión de stablecoins y la tokenización de activos del mundo real, mientras que los proveedores autorizados podrían permitir a los bancos más pequeños ofrecer servicios de criptomonedas sin operar sus propios exchanges.
Según una evaluación citada por el bufete de abogados brasileño Panucci, Severo e Nebias Advogados (PSNA), la cifra estuvo muy por debajo de las expectativas previas del mercado de 150 a 200 empresas que buscaban autorización del Banco Central de Brasil.
Al 29 de octubre, la información disponible públicamente identificó aproximadamente 40 instituciones con solicitudes, notificaciones u otra actividad relacionada con el proceso de autorización. Entre ellas se incluían exchanges internacionales, bancos, fintechs de pago y el operador de la bolsa de valores brasileña B3.
Las empresas que no cumplieron con el plazo tienen 30 días para cesar sus operaciones, mientras que las instituciones financieras enfrentarán restricciones adicionales para tratar con proveedores de criptomonedas no autorizados a partir del 6 de noviembre.
¿Por qué hay menos empresas de criptomonedas solicitando licencias en Brasil?
Para las empresas de criptomonedas más pequeñas, cumplir con los nuevos requisitos de cumplimiento de Brasil se ha convertido en un obstáculo importante, según Tiago Severo Gomes, socio responsable de criptomonedas y activos virtuales en PSNA.
Gomes dijo que los requisitos de capital mínimo eran solo parte del problema, ya que las empresas deben mantener controles internos extensos, estados financieros auditados y programas de prevención de lavado de dinero.
Los solicitantes enfrentan requisitos relacionados con la custodia de activos de los clientes, prueba de reservas e informes financieros, todos los cuales exigen recursos operativos sustanciales.
Explicó que muchas plataformas más pequeñas concluyeron que no podían mantener los sistemas y procedimientos necesarios para operar bajo la supervisión del banco central.
Como crypto.news informó anteriormente, las estimaciones de la industria en septiembre sugerían que solo 20 a 25 empresas podrían solicitar autorización, con aproximadamente 10 que se esperaba eventualmente obtuvieran licencias.
Los requisitos de capital oscilan entre R10,8millonesyR37,2 millones, dependiendo de los servicios ofrecidos y el perfil de riesgo de la empresa.
Varias empresas ya se han retirado del mercado. La plataforma de criptomonedas argentina Lemon salió de Brasil después de decidir que el capital requerido para mantener su negocio local era demasiado costoso.
La empresa anunció planes para cerrar aproximadamente 15.000 cuentas brasileñas y redirigir recursos hacia Argentina, Perú y Colombia.
Otros exchanges, incluidos Coinext, NovaDAX y Digitra.com, han cerrado o reducido sus operaciones minoristas en Brasil.
¿Qué sucede con las empresas de criptomonedas después del plazo de licenciamiento?
El marco regulatorio de Brasil requiere que los proveedores de servicios de activos virtuales existentes busquen autorización del banco central, mientras que los nuevos participantes deben recibir aprobación antes de comenzar operaciones reguladas.
Las empresas que presentaron solicitudes pueden continuar a través del proceso de autorización, que implica evaluaciones de sus estructuras de propiedad, planes de negocio, recursos financieros y controles operativos.
Gomes dijo que el banco central podría tardar hasta dos años en decidir las solicitudes de nuevos participantes del mercado.
A partir del 6 de noviembre, los bancos y las entidades de pago tendrán generalmente prohibido realizar transacciones con activos virtuales con proveedores que carezcan de autorización o de una exención regulatoria aplicable.
Los requisitos ya han llevado a los exchanges internacionales a reorganizar sus operaciones locales.
Por ejemplo, Binance presentó su solicitud a través de BBrasil, una entidad brasileña establecida para gestionar servicios de criptomonedas bajo el nuevo marco.
El exchange separó esas operaciones de su negocio de corretaje local, que gestiona monedas tradicionales, pagos y otros productos financieros.
Los bancos brasileños siguen un procedimiento diferente porque las instituciones ya autorizadas por el banco central pueden registrar actividades elegibles con criptomonedas mediante notificaciones regulatorias.
El 27 de octubre, Itaú formalizó sus servicios de criptomonedas, abarcando actividades de negociación y custodia bajo las nuevas normas.
El banco ya ofrece a los clientes acceso a 15 activos digitales, incluidos Bitcoin, Ethereum y USDC.
Las stablecoins siguen siendo centrales para el mercado cripto de Brasil
El número relativamente pequeño de solicitantes de licencias contrasta con el volumen de transacciones con criptomonedas registrado en todo Brasil.
Según las cifras citadas en la evaluación de la PSNA, los contribuyentes brasileños declararon R$505.500 millones en transacciones con criptomonedas durante 2025, lo que representa un aumento del 21,5% respecto al año anterior.
Las stablecoins vinculadas al dólar representaron aproximadamente dos tercios de ese volumen, y su uso se extiende a transferencias internacionales y servicios de pago.
Los bancos brasileños han ampliado el acceso a las criptomonedas en los últimos años, con instituciones como Itaú, Bradesco, Santander, Banco do Brasil y Nubank que ofrecen servicios de activos digitales.
Nubank ha ofrecido acceso a 28 criptomonedas, mientras que Itaú proporciona 15 activos a través de su plataforma de inversión.
Gomes espera que la emisión de stablecoins y la tokenización de activos del mundo real se conviertan en temas importantes en la próxima fase de las discusiones regulatorias.
Identificó el oro, los bienes inmuebles, los vehículos y las cuentas por cobrar como áreas potenciales para la tokenización, junto con un creciente interés en las stablecoins para pagos internacionales y comercio exterior.
Según el abogado, varias actividades con activos virtuales aún carecen de un tratamiento regulatorio específico en Brasil, lo que deja dudas sobre cómo deberían supervisarse ciertos productos y servicios.
¿Podrían los bancos más pequeños ofrecer criptomonedas sin operar exchanges?
El marco de licencias de Brasil podría alentar a bancos, cooperativas y minoristas a proporcionar servicios de criptomonedas mediante asociaciones con empresas autorizadas, según Gomes.
En virtud de tales acuerdos, las instituciones financieras podrían ofrecer a los clientes acceso a activos digitales sin desarrollar sus propios exchanges o infraestructura de custodia.
Sin embargo, el abogado dijo que sería necesario establecer claramente las responsabilidades legales de cada participante, particularmente cuando las actividades reguladas se subcontratan.
La PSNA gestionó ocho mandatos de activos virtuales durante 2026, incluidos cuatro solicitudes de autorización ante el banco central, tres salidas organizadas de plataformas brasileñas y la clasificación de cambio de divisas de una stablecoin de real brasileño.
Sus clientes incluyeron exchanges internacionales de criptomonedas y una fintech de pagos transfronterizos que utiliza stablecoins.
Algunos encargos requirieron que los exchanges revisaran sus estructuras operativas brasileñas o migraran clientes a entidades locales, mientras que otros implicaron el cierre de operaciones y la preservación de los saldos de los clientes.
Gomes dijo que las decisiones prácticas sobre las categorías de licencias, los directores de las empresas, los acuerdos de custodia y la documentación corporativa frecuentemente retrasaban las solicitudes.
La firma participó en las consultas públicas del banco central que contribuyeron al desarrollo del marco regulatorio de activos virtuales de Brasil.
