Cómo una fusión de SpaceX y Tesla reconfiguraría el imperio de IA de Musk

Elon Musk dijo el martes que los consejos de administración de SpaceX y Tesla han formado cada uno comités especiales para estudiar la fusión de sus dos mayores compañías, un acuerdo que pondría cohetes, autos eléctricos, robots humanoides, una red social y el chatbot Grok dentro de una única corporación valorada en aproximadamente 3,5 billones de dólares.

"Realmente creo que hay mucho mérito en combinar las compañías, ya que estamos prácticamente en la singularidad de la superinteligencia", dijo Musk en la llamada de resultados del tercer trimestre de SpaceX. La singularidad es la abreviatura de Silicon Valley para el punto en el que la IA supera a los humanos y comienza a mejorarse a sí misma más rápido de lo que cualquiera puede seguir el ritmo.

Luego enumeró lo que las dos compañías compartirían: “software de superinteligencia, diseño de chips, la Terafab obviamente, robótica, masa a órbita con la constelación Starmind, conectividad.”

En términos sencillos, eso significa modelos de IA, chips personalizados, una fábrica gigante de chips, robots y satélites que funcionan como centros de datos en órbita.

Si sucede, una sola compañía —con un solo hombre poseyendo la mayoría de sus votos— sería dueña de un chatbot de IA líder, la red social que le proporciona datos, los satélites que lo conectan, la fábrica que fabrica sus chips, y los autos y robots que está destinada a conducir.

No se ha firmado nada y Musk advirtió que asumir que una fusión es una certeza “sería exagerarlo.” Si posees un fondo indexado del S&P 500, ya tienes una pequeña parte de Tesla —no de SpaceX— y en un acuerdo totalmente en acciones esas participaciones probablemente se canjearían por acciones de la compañía combinada.

Sería la tercera consolidación de Musk desde marzo de 2025, cuando xAI absorbió a X (anteriormente Twitter). En febrero, SpaceX se tragó a xAI en un acuerdo que valoró a la compañía de IA en 250 mil millones de dólares, semanas después de que Tesla invirtiera unos 2 mil millones de dólares en ella; en junio, SpaceX salió a bolsa en la mayor OPI de la historia.

SpaceX reportó el martes ingresos de 14.580 millones de dólares en el tercer trimestre, muy por encima de los 12.720 millones que esperaban los analistas. También registró su primer beneficio trimestral desde que salió a bolsa, en gran medida alquilando la potencia de cálculo de sus granjas de servidores de IA a empresas como Anthropic y Google.

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La pieza más ambiciosa es Starmind, el plan de SpaceX para poner centros de datos de IA en órbita. La compañía ha pedido a los reguladores estadounidenses que aprueben hasta 1 millón de satélites que ejecutarían modelos de IA con luz solar casi constante, y Musk espera que los despliegues comiencen a finales de 2027 y alcancen una “escala significativa” en 2028.

El argumento de Musk es que la Tierra se está quedando sin espacio y electricidad para la IA, y la política lo respalda. Una encuesta de Annenberg encontró que el 61% de los estadounidenses ahora se oponen a nuevos centros de datos en su zona, y aproximadamente 130.000 millones de dólares en proyectos fueron bloqueados o retrasados solo en el primer trimestre de 2026.

Sin embargo, los propios documentos de la OPI de SpaceX advirtieron a los inversores que la computación de IA orbital depende de “tecnologías no probadas” y “podría no alcanzar viabilidad comercial”. La principal contribución de Tesla sería Terafab, una fábrica de chips de 16.800 millones de dólares que ambas compañías están construyendo en Texas para abastecer a los robots Optimus, los robotaxis Cybercab y esos centros de datos espaciales.

Musk no es el primero en mirar más allá de la tierra firme para mantener fríos los servidores. El Proyecto Natick de Microsoft hundió 855 servidores frente a la costa de Escocia en 2018. En dos años solo fallaron seis, una tasa del 0,7% frente al 5,9% de un grupo comparable en tierra, pero Microsoft canceló el programa de todos modos, y la jefa de operaciones en la nube, Noelle Walsh, dijo: “No voy a construir centros de datos submarinos en ninguna parte del mundo”.

Desde entonces, China ha retomado la idea con un centro de datos submarino impulsado por energía eólica a unas seis millas de Shanghái, que según su constructor, HiCloud, utiliza al menos un 30% menos de electricidad que sus rivales en tierra, mientras que la startup Lonestar tenía como objetivo lanzar una pequeña unidad de almacenamiento de datos hacia la Luna a principios de 2025.

A Wall Street le gusta en su mayoría la idea, al precio adecuado. “Creemos que es un movimiento obvio para SpaceX y Tesla, todo se reduce al precio para los accionistas”, dijo Dan Ives, de Yorkville Ives & Co., a Reuters, estimando que las acciones de Tesla tendrían que valorarse en torno a 550 dólares cada una, una prima, o bonificación sobre el precio de mercado, lo suficientemente grande como para ganar la votación.

Tesla subió casi un 4% después de que las declaraciones de Elon se hicieran públicas. Sus palabras fueron más poderosas para las acciones de Tesla que construir un coche volador, considerando que la acción cayó después de la demostración.

Aunque nada es seguro, los mercados están coqueteando con la idea. El inversor de Tesla Gene Munster, de Deepwater Asset Management, ahora sitúa las probabilidades de un acuerdo en un plazo de dos años en un 95%.

SpaceX también es un importante contratista del ejército estadounidense, las agencias de inteligencia y la NASA, mientras que Tesla depende en gran medida de su fábrica de Shanghái, una combinación de seguridad nacional que, según Reuters, podría atraer el escrutinio tanto de Washington como de Pekín.

Una fusión también le daría a Musk el control más firme sobre Tesla que durante mucho tiempo ha exigido. Posee alrededor del 20% de Tesla pero controla la mayoría de los votos de SpaceX mediante acciones con derecho a voto múltiple —acciones que conllevan votos adicionales— y Barclays estima que tendría alrededor del 56% de los votos en una empresa combinada.

SpaceX reaccionó de manera mucho más favorable con un repunte del 10%, el mejor movimiento desde junio.

Cualquier acuerdo aún necesita el apoyo del 50% de todas las acciones de Tesla en circulación, no solo de las emitidas, un umbral que Musk calificó como "un obstáculo bastante alto". Barclays sugirió la semana pasada que un anuncio podría llegar antes de la junta anual del 3 de diciembre de Tesla.