El CEO de Kalshi, Tarek Mansour, ha defendido los mercados de predicción frente a las crecientes preocupaciones sobre el uso de información privilegiada, argumentando en la DC Fintech Week del 14 de octubre que las operaciones visibles públicamente hacen que la actividad sospechosa sea más fácil de detectar y reportar.
Resumen
- El CEO de Kalshi, Tarek Mansour, defendió la transparencia de los mercados de predicción durante la DC Fintech Week de Washington el miércoles.
- El ex congresista George Santos recibió una orden de la CFTC por $35,000 por manipulación en operaciones sobre el Estado de la Unión.
- El ex empleado de la Casa Blanca Gabriel Perez enfrentó $172,539 en restitución y sanciones por uso de información privilegiada.
- Los reguladores federales y las autoridades estatales siguen divididos sobre quién puede supervisar legalmente los mercados de predicción deportiva.
- Nueva Jersey ha pedido a la Corte Suprema que revise la autoridad estatal sobre contratos regulados federalmente.
Hablando durante el evento de Washington, Mansour describió el gran número de transacciones y la información comercial pública como una "bendición y una maldición para los mercados de predicción". Dijo que la transparencia de plataformas como Kalshi puede ayudar a identificar operaciones potencialmente indebidas, citando el manejo que hizo la compañía del ex representante de EE. UU. George Santos.
Sus comentarios siguieron a varios casos de aplicación de la ley que involucraban a empleados gubernamentales, ex legisladores y personas acusadas de usar información privada para beneficiarse de apuestas sobre eventos del mundo real.
El CEO de Kalshi dice que las operaciones sospechosas son más fáciles de detectar
Los mercados de predicción permiten a los clientes negociar contratos vinculados a resultados futuros, incluidos elecciones, informes económicos, eventos deportivos y decisiones gubernamentales.
En Kalshi, los clientes pueden comprar contratos que pagan según si ocurre un evento. Los precios de los contratos se mueven a medida que los participantes compran y venden posiciones basadas en sus expectativas.
Mansour argumentó que la capacidad de examinar la actividad comercial ayuda a las plataformas a identificar transacciones cuestionables. Dijo que el comportamiento sospechoso puede atraer la atención tanto de los sistemas de monitoreo como de los participantes del mercado.
"Estás cometiendo un crimen a plena luz del día", dijo el ejecutivo de Kalshi al discutir el comercio indebido.
Explicó que la visibilidad de las transacciones facilitó la investigación de posibles conductas indebidas, a pesar de los desafíos que implica monitorear volúmenes crecientes de negociación.
El ejecutivo señaló el caso del ex congresista George Santos, cuya actividad en Kalshi atrajo escrutinio después de que negociara contratos vinculados a su asistencia al discurso sobre el Estado de la Unión del presidente Donald Trump en 2026.
Mansour dijo que la compañía recibió aproximadamente 100 quejas de personas que cuestionaban las operaciones poco después de que la actividad sospechosa se hiciera evidente.
Según el ejecutivo, esos informes ayudaron a Kalshi a identificar e investigar las transacciones.
La compañía había introducido previamente divulgaciones obligatorias del empleador para los operadores como parte de sus esfuerzos para identificar a usuarios que podrían poseer información sensible sobre eventos cubiertos por contratos de predicción.
Sus medidas de cumplimiento incluyen verificaciones adicionales para la actividad comercial que involucra decisiones gubernamentales, anuncios corporativos y otros eventos donde ciertos participantes pueden conocer el resultado antes que el público.
George Santos enfrentó sanciones por operaciones en Kalshi
El caso Santos proporciona un ejemplo documentado de conducta indebida en el comercio que involucra un mercado de predicción.
La Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) anunció el 31 de julio que había resuelto los cargos contra Santos por manipular contratos relacionados con si asistiría al Estado de la Unión.
Según el regulador, Santos negoció los contratos entre el 12 y el 25 de febrero de 2026. Durante ese período, hizo declaraciones públicas sobre sus planes de asistencia mientras mantenía posiciones que podrían beneficiarse de cambios en los precios del mercado.
La CFTC determinó que algunas de esas declaraciones contenían información engañosa sobre sus intenciones. Los precios de los contratos posteriormente se movieron en direcciones favorables a sus posiciones.
La orden requirió que Santos devolviera $17,569.98 en ganancias comerciales y pagara una multa civil de $17,500.
El regulador impuso una prohibición de negociación de tres años y le ordenó dejar de violar las disposiciones pertinentes de la ley federal de productos básicos.
Kalshi, por separado, prohibió permanentemente a Santos de su plataforma. Una cobertura anterior del caso de negociación de Santos de la CFTC describió los hallazgos del regulador y las sanciones impuestas.
Si bien Mansour se refirió al incidente al hablar sobre el uso de información privilegiada, la orden de ejecución de la CFTC se refería específicamente a una negociación manipuladora relacionada con un resultado que Santos podía influir.
Otro caso involucró a Gabriel Perez, un ex operador de teleprompter de la Casa Blanca.
La CFTC confirmó en agosto que Perez había utilizado conocimiento anticipado de discursos presidenciales para negociar contratos que predecían palabras o frases que el presidente Trump usaría.
Perez ganó más de $107,500 con las operaciones, según el regulador.
Aceptó devolver $107,539.02 en ganancias y pagar una multa civil de $65,000, lo que eleva el total a $172,539.02.
El acuerdo incluyó una prohibición de negociación de tres años. La CFTC acreditó a Kalshi por ayudar con la investigación.
Las preocupaciones sobre el uso de información privilegiada se extienden más allá de Kalshi
El debate sobre la mala conducta en los mercados de predicción se ha extendido a Polymarket, donde las autoridades han perseguido un caso que involucra a un soldado del Ejército de Estados Unidos.
En abril, los fiscales federales acusaron al sargento mayor de las Fuerzas Especiales del Ejército, Gannon Ken Van Dyke, de supuestamente usar información clasificada para beneficiarse de contratos vinculados a una operación militar en Venezuela.
Los fiscales alegaron que Van Dyke tenía acceso a información sobre la planeada captura del expresidente venezolano Nicolás Maduro.
Antes de la operación de enero, supuestamente colocó contratos que predecían acción militar de Estados Unidos y la destitución de Maduro del poder.
Las operaciones supuestamente generaron más de $400,000 en ingresos, según las acusaciones federales.
Los cargos incluyeron fraude de productos básicos, fraude electrónico y delitos relacionados con el uso no autorizado de información gubernamental confidencial.
Las acusaciones no se han establecido mediante una condena penal. Los investigadores describieron la actividad como un ejemplo de posible uso indebido de información gubernamental sensible en los mercados de predicción.
Una cobertura anterior sobre la aplicación de la ley contra el uso de información privilegiada en los mercados de predicción cubrió la creciente atención de la CFTC a los contratos que involucran eventos políticos, decisiones gubernamentales y desarrollos corporativos.
En septiembre, el regulador advirtió por separado a las bolsas sobre los riesgos asociados con los contratos que predecían lo que dirían los funcionarios públicos.
La advertencia de la CFTC sobre los contratos de mención en los mercados de predicción abordó la posible manipulación por parte de operadores que podrían influir en las palabras o eventos utilizados para liquidar un contrato.
Los legisladores han respondido con propuestas para restringir la negociación por parte de personas que poseen información gubernamental no pública.
Varias propuestas abordarían a empleados gubernamentales, funcionarios electos y otros participantes cuyas posiciones podrían proporcionar una ventaja en mercados vinculados a decisiones oficiales.
Sin embargo, las restricciones propuestas difieren en alcance, y el Congreso no ha establecido un único marco nacional nuevo que resuelva cada categoría de negociación en los mercados de predicción.
Kalshi enfrenta una disputa separada sobre las leyes de juego de Estados Unidos
Si bien el uso de información privilegiada sigue siendo una preocupación, Kalshi está involucrado en otra disputa sobre si los estados pueden regular los mercados de predicción que ofrecen contratos relacionados con deportes.
La CFTC sostiene que las bolsas registradas a nivel federal caen bajo su autoridad cuando ofrecen derivados cubiertos por la Ley de Bolsa de Productos Básicos.
El regulador federal ha argumentado que los estados no pueden aplicar restricciones de juego conflictivas a los contratos negociados en mercados debidamente registrados.
En abril, la CFTC presentó una demanda contra Nueva York, buscando impedir que el estado aplique sus leyes de juego a las bolsas de mercados de predicción registradas a nivel federal.
La agencia posteriormente emprendió acciones legales relacionadas que involucraban a otros estados, incluido Wisconsin.
Las autoridades estatales han impugnado la posición federal, argumentando que ciertos contratos de predicción deportiva funcionan como productos de apuestas y deberían estar sujetos a las normas estatales de licencias, protección al consumidor e impuestos.
El desacuerdo ha producido diferentes decisiones judiciales en distintas jurisdicciones.
Como se examinó en la cobertura anterior de la disputa de la CFTC con los estados sobre Kalshi y Polymarket, la cuestión central se refiere a si la regulación federal de derivados impide que los estados hagan cumplir sus leyes de juego contra estos contratos.
Nueva Jersey ha llevado esa cuestión a la Corte Suprema de Estados Unidos.
El estado presentó una petición en septiembre solicitando la revisión de una decisión de un tribunal federal de apelaciones que favorecía la posición de Kalshi sobre la autoridad regulatoria federal.
Otros procedimientos han alcanzado resultados diferentes, dejando el tratamiento legal de los contratos de eventos deportivos en disputa.
En la DC Fintech Week, Mansour defendió el enfoque federal y advirtió contra normas que podrían forzar a los operadores de mercados de predicción a salir de Estados Unidos.
"Creo que es una elección entre si los mercados de predicción existen en Estados Unidos o se van al extranjero", dijo.
La Liga Nacional de Fútbol Americano ha instado desde entonces a la Corte Suprema a considerar la petición de Nueva Jersey, argumentando que la regulación estatal es necesaria para abordar preocupaciones relacionadas con eventos deportivos, la integridad de las apuestas y la protección al consumidor.
La presentación de la liga respaldó una revisión de la disputa jurisdiccional, mientras que Kalshi y otros operadores de mercados de predicción registrados a nivel federal continuaron defendiendo la autoridad de la CFTC sobre sus contratos.
