A finales de este mes, la corporación estadounidense DTCC abre el acceso comercial a su Servicio de Tokenización. El gigante post-negociación permitirá a los principales actores crear "gemelos digitales" para valores tradicionales. El proyecto abarca un colosal conjunto de activos por valor de 30 billones de dólares, una cuarta parte de todos los fondos bajo el control del depositario central de valores DTC.
Sin embargo, Stellar aún no está siendo admitido en este mercado: según el plan aprobado, la primera ola de liquidez irá a parar a las redes de bancos privados, por lo que la blockchain pública tendrá que esperar su turno hasta el próximo año.
El lanzamiento estuvo precedido por un piloto cerrado en julio, en el que participaron más de 30 instituciones financieras de Wall Street. Según el informe de DTCC publicado el 16 de octubre, el marco del proyecto será estricto al principio. El sistema comenzará con solo 25 instrumentos líquidos: bonos del Tesoro de EE. UU., los principales ETF y acciones de gran capitalización del índice Russell 1000.
Para los inversores, nada cambia fundamentalmente: los tokens digitales están vinculados 1:1 a los valores subyacentes y conservan sus códigos CUSIP y todos sus derechos legales. DTC sigue siendo el propietario final del registro oficial, garantizando la protección habitual.
Cómo funcionará (y por qué sin redes públicas)
Debido a que el gran capital no está dispuesto a asumir riesgos en libros abiertos, DTCC ha optado por una arquitectura aislada. Desde finales de octubre, las operaciones se lanzarán en solo dos plataformas cerradas: la Canton Network (estándar CIP-56) y el entorno privado propio de la corporación basado en Hyperledger Besu (ERC-20).
Convertir valores tradicionales en tokens mediante la interfaz de usuario o la API no llevará más de 15 minutos, pero esto solo podrá hacerse durante el horario comercial de la Costa Este (de 2:00 a 18:00 ET). Dentro del sistema, sin embargo, los actores institucionales podrán mover billones digitalizados las 24 horas del día, directamente entre sus carteras.
Para la Stellar Development Foundation, este lanzamiento confirma el statu quo. La integración con redes públicas estaba originalmente prevista para el primer semestre de 2027, y nadie ha cambiado ese calendario. Stellar se unirá a la plataforma junto con la solución Arc de Circle, utilizando su estándar SEP-41 para transferir activos.
Para entonces, DTCC promete ampliar la lista de valores disponibles, añadir soporte para acciones corporativas y lanzar liquidaciones de garantías en cadena mediante efectivo digital.
Este movimiento de DTCC es el intento más a gran escala de conectar billones reales con la tecnología de registro distribuido. Pero mientras las redes privadas Canton y Besu son las primeras en llevarse la crema del mercado comercial de tokenización de RWA, Stellar permanece en la lista de espera hasta principios del próximo año.
