Strategy ha adquirido otros 267 Bitcoin, elevando sus tenencias totales a un récord de 848,517 BTC, mientras recompró $193 millones de acciones preferentes STRC y elevó su autorización de recompra de valores de crédito digital a $3 mil millones.
Resumen
- Strategy ha adquirido otros 267 BTC, elevando sus tenencias reportadas de Bitcoin a un récord de 848,517 monedas.
- Michael Saylor reveló otras recompras de acciones preferentes STRC por $193 millones junto con la última compra de Bitcoin.
- La compañía elevó su autorización de recompra de valores de crédito digital de $2 mil millones a $3 mil millones en total.
- Strategy reportó aproximadamente $5.3 mil millones en activos en dólares, por debajo de los $5.5 mil millones divulgados una semana antes.
- Saylor publicó suposiciones crediticias actualizadas, incluyendo un precio de referencia de Bitcoin de $81,468 y una volatilidad anual del 40%.
Según el anuncio del presidente ejecutivo Michael Saylor del 19 de octubre, la compañía tenía aproximadamente $5.3 mil millones en activos en dólares al 18 de octubre.
La última divulgación sigue a la sugerencia de Saylor durante el fin de semana de que se aproximaba otra compra de Bitcoin, continuando la práctica de la compañía de anunciar cambios en el tesoro a principios de semana. Muestra a Strategy asignando capital tanto a la acumulación de Bitcoin como a la recompra de sus valores preferentes.
La nueva compra de Bitcoin fue menor que varias de las adquisiciones de Strategy a principios de año, aunque elevó las tenencias reportadas de la compañía por encima de su máximo anterior. La transacción financiera más grande involucró a STRC, que se ha convertido en una parte importante de las actividades de gestión de capital de Strategy.
Las tenencias de Bitcoin de Strategy alcanzan un nuevo récord
La última adquisición de 267 BTC de Strategy aumentó sus tenencias de 848,250 BTC el 11 de octubre a 848,517 BTC el 18 de octubre. El aumento reportado coincide con el número de Bitcoin que Saylor dijo que la compañía compró durante el último período de informe.
La compañía ahora posee aproximadamente el 4.04% del suministro máximo de Bitcoin de 21 millones de monedas. El porcentaje se calcula utilizando las tenencias reportadas más recientes y el límite fijo de suministro de Bitcoin, que no se alcanzará hasta que se hayan emitido las recompensas de minería futuras.
La compra semanal anterior de Bitcoin involucró 250 BTC adquiridos por $21.5 millones entre el 5 y el 11 de octubre. La divulgación de la compañía del 12 de octubre situó el precio promedio de compra en $86,194 por moneda, incluyendo comisiones y gastos.
De esa compra anterior, aproximadamente $21 millones se financiaron mediante ventas de acciones comunes MSTR, mientras que otros $500,000 provinieron de efectivo en dólares existente. La compañía reportó costos agregados de adquisición de Bitcoin de aproximadamente $64 mil millones, correspondientes a un costo promedio de $75,444 por moneda.
La declaración de Saylor del 19 de octubre no especifica el precio pagado por los nuevos 267 BTC ni las fuentes de financiamiento utilizadas. Sin el desglose de la última transacción, el nuevo costo agregado de compra y el precio promedio de adquisición no pueden calcularse con precisión.
Antes del anuncio del lunes, crypto.news cubrió la insinuación de Saylor durante el fin de semana, cuando el último saldo confirmado de la compañía era de 848,250 BTC. Su declaración posterior identifica las monedas adicionales adquiridas durante el siguiente período de informe.
Las tenencias de Bitcoin de Strategy han seguido cambiando a medida que la compañía compra, vende y reasigna activos a través de sus operaciones de tesorería. Su última divulgación establece el saldo actualizado pero no identifica las billeteras que contienen las monedas recién adquiridas.
STRC recompras suman otros $193 millones
Junto con la adquisición de Bitcoin, Saylor dijo que Strategy había recomprado aproximadamente $193 millones de su Acción Preferente Perpetua Variable Rate Series A Stretch, conocida por el ticker STRC.
La transacción sigue a $192,4 millones en recompras de STRC divulgadas el 12 de octubre, cuando la compañía recompró 1.932.145 acciones preferentes. A través de los dos anuncios semanales, Strategy reportó aproximadamente $385,4 millones en recompras.
Esas cifras cubren dos períodos de reporte separados y no deben interpretarse como el gasto total de la compañía en STRC desde que comenzó el programa. Strategy había recomprado previamente acciones preferentes bajo el mismo marco de gestión de capital.
STRC es un valor preferente perpetuo con un monto nominal de $100 por acción y una tasa de dividendo variable. Su precio de mercado puede moverse por debajo de ese monto nominal, dando a Strategy la oportunidad de recomprar acciones en circulación con descuento.
Bajo su política de recompra de STRC de julio, la compañía dijo que comprar acciones con descuento podría reducir las obligaciones futuras de dividendos preferentes. La dirección indicó que las compras dependerían del precio de negociación, la liquidez disponible y el capital requerido para otras obligaciones.
La estrategia es diferente de adquirir Bitcoin porque las recompras de STRC reducen la cantidad de acciones preferentes en circulación. Las compras de Bitcoin agregan un activo al tesoro corporativo, mientras que las recompras de acciones preferentes afectan la estructura de financiamiento de Strategy y los requisitos de distribución futuros.
Un análisis de octubre sobre recompras de tesorería examinó cómo las compañías de tesorería de Bitcoin han estado asignando fondos entre tenencias de criptomonedas y sus propios valores. El último anuncio de Strategy continúa ese patrón, con sustancialmente más dinero reportado para recompras de acciones preferentes que la cantidad de Bitcoin divulgada por separado.
La declaración del 19 de octubre no proporcionó el número de acciones de STRC recompradas ni su precio promedio de compra. Por lo tanto, la cifra de $193 millones no puede usarse para determinar cuántas acciones fueron retiradas sin registros de transacción adicionales.
Strategy eleva su límite de recompra de crédito digital a $3 mil millones
Saylor anunció que Strategy había aumentado el tamaño de su Programa de Recompra de Valores de Crédito Digital de $2 mil millones a $3 mil millones.
El anuncio representa una expansión de $1 mil millones en la autorización declarada del programa, equivalente a un aumento del 50% sobre su límite anterior. No significa que la compañía haya completado $3 mil millones en recompras ni que se haya comprometido a gastar el monto total de inmediato.
Los valores de crédito digital de Strategy incluyen varias clases de acciones preferentes, como STRC, STRF, STRK y STRD. Cada una conlleva diferentes términos de distribución y proporciona a los inversores una forma distinta de exposición a la estructura de financiamiento de la compañía.
La compañía introdujo su marco original de recompra de crédito digital en junio, junto con políticas que rigen las reservas en dólares, los dividendos preferentes y las posibles ventas de Bitcoin. El marco de gestión de capital del consejo permitió a Strategy recomprar valores elegibles mediante compras de mercado, transacciones negociadas y otros métodos permitidos.
Bajo ese marco, la compañía dijo que las recompras con descuento podrían reducir sus requisitos de dividendos preferentes. La autorización no era una obligación de comprar una cantidad fija de valores, y la dirección mantuvo discreción sobre el momento y la cantidad de las transacciones.
Strategy había ampliado el programa antes del último anuncio, llevando su autorización anterior a $2 mil millones. La declaración de Saylor del 19 de octubre eleva el tamaño total declarado del programa a $3 mil millones, aunque la capacidad restante no utilizada requiere confirmación de la última presentación de la compañía.
La compañía ha identificado diferentes fuentes de capital para las recompras, incluido efectivo disponible, ventas de acciones y ciertas ventas permitidas de Bitcoin. El acuerdo de financiamiento real para la última compra de $193 millones no se especificó en el mensaje de Saylor.
Los activos en dólares disminuyen mientras Strategy ajusta su tesorería
Strategy reportó aproximadamente $5,3 mil millones en activos en dólares al 18 de octubre, en comparación con aproximadamente $5,5 mil millones una semana antes.
La divulgación anterior del 12 de octubre separó esas tenencias en una reserva de 4.880 millones de dólares y 640,5 millones de dólares en otro efectivo en dólares. Juntos, esos saldos totalizaban aproximadamente 5.520 millones de dólares.
La nueva cifra de 5.300 millones de dólares representa una disminución de aproximadamente 220,5 millones de dólares en comparación con el saldo anterior sin redondear. Debido a que Saylor proporcionó el último monto en forma redondeada, el cambio preciso no puede establecerse sin el balance completo actualizado.
La reserva en dólares está destinada a respaldar los pagos de dividendos preferentes y las obligaciones de intereses, mientras que el otro efectivo puede utilizarse para propósitos adicionales de tesorería. La distinción es importante porque la compañía ha impuesto restricciones al uso de la reserva designada para recompras de acciones preferentes.
La presentación del 12 de octubre de Strategy mostró que la compañía podría financiar compras de Bitcoin mediante ventas de acciones ordinarias y efectivo existente. El anuncio del 19 de octubre no identifica si la disminución de los activos en dólares provino enteramente de recompras de STRC, compras de Bitcoin u otras transacciones.
El último saldo declarado de activos en dólares sigue siendo sustancial, aunque es menor que la cifra de la semana anterior. Strategy aún no ha proporcionado un desglose verificado de los componentes de reserva y efectivo no restringido para el 18 de octubre en los materiales revisados.
Saylor actualiza los supuestos de crédito de Bitcoin de STRC
En una publicación separada del 19 de octubre, Saylor publicó cifras actualizadas del marco de crédito interno de Strategy.
Reportó una duración en dólares de 3,4 años y una medida de Crédito de Bitcoin de STRC de 53 puntos básicos, utilizando supuestos que incluían una tasa de apreciación anual de Bitcoin del 10%, una volatilidad de Bitcoin del 40% y un precio de referencia de 81.468 dólares.
Las cifras provienen de los cálculos de crédito patentados de Strategy y no deben confundirse con la evaluación de una agencia de calificación independiente. La documentación de métricas de crédito de la compañía declara explícitamente que sus medidas de crédito relacionadas con Bitcoin son ilustrativas y no representan calificaciones crediticias convencionales.
Los supuestos de Saylor utilizan un rendimiento anual modelado y una volatilidad en lugar de una garantía del desempeño futuro de Bitcoin. Cambiar el precio de referencia o los supuestos de mercado puede producir resultados diferentes bajo el marco.
Una semana antes, Strategy había reportado una duración en dólares de 3,5 años y una medida de Crédito de Bitcoin de STRC de 52 puntos básicos, utilizando un precio de referencia de Bitcoin de 82.252 dólares. La última duración declarada es 0,1 años menor, mientras que la medida de crédito es un punto básico mayor.
La compañía planea publicar sus resultados financieros del tercer trimestre de 2026 después del cierre de los mercados financieros estadounidenses el 29 de octubre. Su anuncio de resultados del 8 de octubre programó una presentación en video para las 5 p.m. hora del Este de ese día.
