Auteur : Bao Yilong, Wall Street CN
L'impasse entre les États-Unis et l'Iran est entrée dans un nouveau tournant critique. Dans un contexte de négociations au point mort et de déploiements militaires continus, Trump a envoyé à plusieurs reprises des signaux durs, tandis que l'Iran, d'une part, avertit d'une contre-attaque « plus destructrice », et d'autre part, affirme ne pas avoir fermé la porte à la diplomatie.
Selon l'Agence de presse Xinhua, le 4 octobre, le ministre iranien des Affaires étrangères Araghchi a déclaré que bien que l'Iran reste disposé à rechercher une solution « juste et digne » par la voie diplomatique, si l'ennemi recourt une fois de plus à l'action militaire, l'Iran répondra par une contre-attaque « plus destructrice » que jamais auparavant.
Trump a déclaré aux journalistes devant la Maison-Blanche le week-end dernier : « Sur la question iranienne, je prendrai une décision. Soit la voie facile, soit la voie difficile. » Il n'a pas divulgué de calendrier précis, ne laissant que ces mots : « Vous verrez. » Pendant ce temps, selon Axios, vendredi dernier, le vice-président américain Vance, le secrétaire d'État Rubio, le secrétaire à la Défense Pete Hegseth, l'envoyé spécial Steve Witkoff, le directeur de la CIA John Ratcliffe et le président du Comité des chefs d'état-major interarmées, l'amiral Dan Caine, se sont réunis à Camp David pour une réunion secrète, avec à l'ordre du jour la situation en Iran et la question des forces armées houthies au Yémen.
Bank of America a souligné que le prix actuel du Brent, d'environ 103 dollars, se situe précisément entre les deux scénarios de « conflit sporadique » et d'« engagement intense ». Cette semaine, six fils conducteurs — la décision de Trump, la réponse de l'Iran via le Qatar, l'orientation de la situation au Yémen, l'évolution des attaques contre les pétroliers, la pression intérieure en Iran et le risque macro croisé — détermineront conjointement vers quelle fourchette de scénarios les prix du pétrole évolueront. La frontière entre guerre et négociations pourrait devenir claire cette semaine.
Trump poursuit la pression diplomatique, les atouts militaires se concentrent vers le Moyen-Orient
Wall Street CN a mentionné, selon CCTV, que Trump a déclaré dans une interview exclusive accordée au magazine Time que si les États-Unis et l'Iran ne parviennent pas à un accord satisfaisant pour les États-Unis, l'action militaire pourrait reprendre après les élections de mi-mandat ; plus tard ce même jour, alors qu'il se rendait en Oklahoma, il a de nouveau déclaré aux journalistes :
Soit ils signeront un accord très équitable, soit ils cesseront d'exister.
L'Agence de presse Xinhua a rapporté que le ministre iranien des Affaires étrangères Araghchi a déclaré le 4 que, lors de son récent voyage à New York pour participer à l'Assemblée générale des Nations Unies, la délégation iranienne a proposé un plan visant à résoudre les différends et à mettre fin à l'état actuel d'hostilité avec les États-Unis. Si ce plan est adopté par les États-Unis, le détroit d'Ormuz rouvrira dans les 7 jours. Araghchi a déclaré que les États-Unis ont déjà subi des échecs tant sur le plan militaire que diplomatique par le passé, et que de nouvelles sanctions contre l'Iran sont également vouées à l'échec, et il espère que les États-Unis pourront choisir une voie sage et rationnelle. Il a déclaré : ce n'est qu'en recherchant une solution par la diplomatie et la négociation sur la base de la justice et de l'équité qu'il y a une issue.
Dans le même temps, l'armée américaine poursuit le déploiement d'une nouvelle vague. Selon le Wall Street Journal, le groupe aéronaval « Theodore Roosevelt » a quitté San Diego, et le groupe amphibie « Makin Island » est également parti. Les deux formations transportent ensemble plus de 7 000 marins et environ 2 000 Marines, et devraient arriver au Moyen-Orient vers la fin octobre.
D'ici là, les États-Unis auront formé une posture de déploiement de trois groupes aéronavals près de l'Iran. Selon Bloomberg, un tel niveau de concentration de forces n'a pas été observé depuis la phase d'ouverture de la guerre en Irak en 2003.
Auparavant, selon Bloomberg, les responsables iraniens eux-mêmes estimaient également que la possibilité de parvenir à un accord avant les élections de mi-mandat du 3 novembre était extrêmement faible, et que « la possibilité d'une escalade après les élections est très élevée ». Cela signifie que la fenêtre diplomatique de cette semaine à la semaine prochaine pourrait être la dernière période relativement contrôlable pour les négociations avant les élections de mi-mandat.
La guerre au Yémen se poursuit, le deuxième corridor énergétique en péril
La complexité de la situation s'est encore accrue le week-end dernier.
Wall Street CN a mentionné, CCTV News a rapporté que les forces armées houthies du Yémen ont publié une déclaration dans la soirée du 3 octobre heure locale, affirmant qu'en réponse aux frappes aériennes saoudiennes sur Sanaa et d'autres parties du Yémen, les forces armées houthies ont utilisé ce jour-là plusieurs missiles balistiques et drones pour frapper des cibles d'Aramco à Riyad, la capitale saoudienne, et ont revendiqué que l'opération « a atteint ses objectifs avec succès », « a touché les cibles et provoqué des incendies ».
Pendant ce temps, selon Axios citant deux responsables américains, l'Arabie saoudite prévoit de lancer une opération militaire de grande envergure contre le groupe armé houthi dans les jours à venir, avec pour objectif les zones côtières qui ont permis aux houthis de contrôler le détroit de Bab el-Mandeb, un passage maritime clé.
Le rapport indique que l'opération sera menée par les forces terrestres du gouvernement yéménite, soutenues par la puissance aérienne saoudienne, et visera principalement à frapper les positions stratégiques des houthis dans les zones côtières.
L'intérêt central en jeu dans ce conflit est également l'énergie. Le mois dernier, les houthis ont capturé le détroit de Bab el-Mandeb et environ 150 kilomètres de côte de la mer Rouge, et ce détroit est précisément la route alternative clé de l'Arabie saoudite pour exporter du pétrole brut vers l'Occident en contournant Hormuz.
Négociations bloquées, sept conditions bloquent Hormuz
Au niveau des négociations, les divergences restent importantes. Le président du Parlement iranien et négociateur en chef Mohammad Baqer Qalibaf, selon Reuters, a déclaré :
Le détroit d'Ormuz ne rouvrira pas à moins que nos sept conditions soient remplies. L'ère où les États-Unis retardent le processus de négociation et formulent unilatéralement des exigences est révolue.
Les sept conditions de l'Iran comprennent : la levée du blocus maritime, la restitution des avoirs gelés, l'annulation des sanctions sur les exportations pétrolières iraniennes, l'arrêt des actions justifiées par des menaces militaires, la fin de la guerre contre l'Iran et ses alliés régionaux, le retrait des forces américaines autour des frontières iraniennes, et la compensation des pertes de guerre ainsi que l'engagement de ne pas interférer avec les capacités nucléaires et balistiques de l'Iran.
Trump avait précédemment explicitement rejeté un plan fondé sur les conditions ci-dessus visant à rouvrir le détroit dans les 7 jours, estimant que la proposition de l'Iran était « loin d'être suffisante ».
Baghai a déclaré que l'Iran fournirait une réponse après avoir « ajouté plusieurs avis détaillés » au plan transmis par les États-Unis via le Qatar. Selon Reuters, citant un responsable familier du dossier, le désaccord entre les deux parties ne porte pas sur le contenu des étapes, mais sur l'ordre dans lequel chaque étape est avancée. La fenêtre diplomatique n'est pas encore totalement fermée, mais le passage se rétrécit.
Pourquoi les prix du pétrole sont-ils encore au-dessus de 100 $ ? Goldman Sachs donne la réponse
Face à la confusion du marché selon laquelle « les exportations du Golfe sont revenues aux niveaux d'avant-guerre, alors pourquoi les prix du pétrole sont-ils encore au-dessus de 100 $ », le stratège en trading de matières premières de Goldman Sachs, Thomas Evans, a expliqué dans un rapport de week-end :
La tension du côté de l'offre s'est quelque peu atténuée, mais la prime de risque ne s'est pas estompée. Les contrats à terme et les écarts restent à des niveaux récents élevés parce que le marché intègre encore une prime de risque considérable.
Thomas Evans estime l'écart entre les contrats à terme et le comptant à environ 20 à 25 $ le baril. En même temps, il a encore souligné :
Le vrai risque est qu'une fois qu'une frappe fait retomber les expéditions du Golfe sous 50 % en quelques jours, le coussin actuel a été fortement aminci, et à ce moment-là les stocks et les prix bondiront brusquement.
Selon Bloomberg, les données d'Energy Aspects montrent que les stocks mondiaux de pétrole ont diminué de plus de 400 millions de barils depuis mars, le total d'environ 4,3 milliards de barils étant à un plus bas de cinq ans. Les taux de fret des pétroliers sur la route du golfe Persique vers la Chine ont dépassé 1,2 million de dollars par jour. Depuis jeudi dernier, au moins quatre attaques de pétroliers se sont produites dans les eaux du sud au large d'Oman. Si le United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO) continue d'émettre des avertissements à cette fréquence, la reprise actuelle de l'approvisionnement maintenue par les « exportations fantômes » fera face à un test sévère.
Le co-responsable mondial du trading de pétrole et de produits de Goldman Sachs, Jerome Dortmans, a déclaré sans détour :
L'Iran a une capacité significative de perturber les livraisons via le détroit d'Ormuz... Les États-Unis ont annoncé le déploiement d'un troisième groupe de frappe de porte-avions et de 10 000 Marines dans la région, ce qui n'est certainement pas un signal que l'Iran peut ignorer.
La « semaine de la décision » approche-t-elle ? La voie facile ou la voie difficile, le marché l'intègre déjà dans les prix
L'équipe matières premières de Bank of America a relevé sa prévision de base pour le Brent au second semestre 2026 de 83 à 95 dollars, citant comme raison que « des conflits sporadiques pourraient se poursuivre jusqu'à la fin de l'année ».Le prix actuel du Brent, d'environ 103 dollars, se situe justement entre les deux scénarios de « conflit sporadique » et d'« engagement intense ». Le parcours complet des scénarios donné par Bank of America est le suivant :
- Accord conclu, protocole d'entente rétabli (faible probabilité) : les livraisons via Ormuz remontent à plus de 10 millions de barils par jour, et le Brent s'établit en moyenne à 83 dollars au second semestre 2026 ;
- Conflit sporadique maintenu (scénario de base) : livraisons intermittentes d'environ 5 millions de barils par jour, et le Brent s'établit en moyenne à 95 dollars au second semestre 2026 ;
- Reprise d'un engagement intense (faible probabilité) : le Brent monte à 120 dollars ;
- La guerre s'étend aux infrastructures énergétiques (risque extrême) : le Brent s'établit en moyenne à 150 dollars ou même plus.
Selon l'analyse de Bank of America, les indices suivants cette semaine détermineront conjointement dans quelle fourchette de scénario les prix du pétrole se situeront :
Premièrement, la « décision » de Trump. Au cours des cinq derniers jours, il a déclaré trois fois : « Vous verrez. » Savoir si la réunion de Camp David produit une décision substantielle et si une annonce officielle est publiée auprès du public constitue le point d'observation le plus central cette semaine.
Deuxièmement, la réponse de l'Iran via le Qatar. Baghaei a déclaré que les opinions complémentaires doivent encore être transmises à Washington via le Qatar. Le véritable désaccord entre les deux parties réside dans la séquence d'avancement de chaque étape, plutôt que dans le contenu des termes eux-mêmes — savoir si ce point de blocage peut montrer un quelconque assouplissement cette semaine déterminera si les négociations entrent véritablement dans une phase substantielle.
Troisièmement, l'orientation du champ de bataille au Yémen. Les forces armées houthies avancent vers la dernière route entre Taïz et Aden. Savoir si les opérations militaires saoudiennes le long de la côte du détroit de Bab el-Mandeb peuvent progresser, et si l'on confirme que Riyad ou Khurais ont été frappés, affectera directement les attentes de sécurité pour le deuxième corridor énergétique.
Quatrièmement, la dynamique des attaques contre les pétroliers dans le sud d'Oman. Depuis jeudi dernier, au moins quatre pétroliers ont été attaqués. Si l'UKMTO continue d'émettre des avertissements à cette fréquence, la reprise de l'approvisionnement maintenue par les exportations de la flotte fantôme sera considérablement affectée.
Cinquièmement, la pression intérieure iranienne. Le poste de ministre du Pétrole iranien est vacant, le taux de change du rial est tombé à 2,7 millions pour 1 dollar américain, et le taux d'inflation approche les 90 %. Le degré de pression interne à Téhéran est également une variable importante pour juger si sa ligne rouge de négociation peut s'assouplir.
Sixièmement, les risques macroéconomiques croisés. La Réserve fédérale publiera mercredi le compte rendu de la réunion du FOMC, et des adjudications d'obligations du Trésor américain à 10 ans et à 30 ans auront également lieu au cours de la même période ; la Chine reviendra sur le marché jeudi après la fin des congés de la Semaine d'or, combiné au contexte politique d'une suspension des exportations de carburant en octobre. Goldman Sachs a souligné que les prix du pétrole sont actuellement « liés aux taux d'intérêt dans une mesure bien plus grande que d'habitude », et la transmission des facteurs macroéconomiques ci-dessus aux tendances du pétrole brut ne peut être ignorée.
Bloomberg a cité en conclusion le jugement de la chercheuse de Chatham House Aniseh Bassiri Tabrizi :
Les deux parties souhaitent généralement parvenir à un accord, mais elles s'éloignent de plus en plus l'une de l'autre.
Au-dessus d'un prix du pétrole de 103 dollars, le marché a déjà rendu son propre jugement — les conflits sporadiques se poursuivront, mais la frontière entre la guerre et les négociations deviendra plus claire cette semaine. Comme l'a dit Trump lui-même : « Vous verrez. »
