L'industrie brésilienne des cryptomonnaies a vu bien moins d'entreprises entrer dans le nouveau processus de licence du pays que prévu initialement, avec environ 40 institutions identifiées avant la date limite du 30 octobre.
Résumé
- Seules environ 40 institutions ont été identifiées dans le processus de licence crypto du Brésil avant la date limite du 30 octobre, bien en dessous des attentes antérieures de l'industrie de 150 à 200 candidats.
- Les plateformes crypto plus petites ont eu du mal avec les nouvelles exigences du Brésil en matière de capital, de garde, d'audit et de conformité, ce qui a poussé certains opérateurs à se retirer du marché.
- Les entreprises qui ont manqué la date limite de licence disposent de 30 jours pour cesser leurs opérations, tandis que les banques et les institutions de paiement font face à des restrictions dans leurs relations avec des fournisseurs non autorisés à partir du 6 novembre.
- Le Brésil a enregistré 505,5 milliards de R$ en transactions crypto déclarées au cours de 2025, les stablecoins indexés sur le dollar représentant environ deux tiers du volume total.
- La prochaine phase de réglementation devrait se concentrer sur l'émission de stablecoins et la tokenisation d'actifs du monde réel, tandis que les fournisseurs agréés pourraient permettre aux petites banques d'offrir des services crypto sans exploiter leurs propres bourses.
Selon une évaluation citée par le cabinet d'avocats brésilien Panucci, Severo e Nebias Advogados (PSNA), le chiffre était bien en dessous des attentes antérieures du marché de 150 à 200 entreprises cherchant une autorisation auprès de la Banque centrale du Brésil.
Au 29 octobre, les informations publiquement disponibles ont identifié environ 40 institutions avec des demandes, des notifications ou d'autres activités liées au processus d'autorisation. Elles comprenaient des bourses internationales, des banques, des fintechs de paiement et l'opérateur de la bourse brésilienne B3.
Les entreprises qui ont manqué la date limite disposent de 30 jours pour cesser leurs opérations, tandis que les institutions financières feront face à des restrictions supplémentaires dans leurs relations avec des fournisseurs crypto non autorisés à partir du 6 novembre.
Pourquoi moins d'entreprises crypto demandent-elles des licences au Brésil ?
Pour les petites entreprises de cryptomonnaies, le respect des nouvelles exigences de conformité du Brésil est devenu un obstacle majeur, selon Tiago Severo Gomes, associé responsable des crypto et actifs virtuels chez PSNA.
Gomes a déclaré que les exigences de capital minimum ne représentaient qu'une partie du problème, car les entreprises doivent maintenir des contrôles internes étendus, des états financiers audités et des programmes de lutte contre le blanchiment d'argent.
Les candidats font face à des exigences concernant la garde des actifs des clients, la preuve des réserves et le reporting financier, qui exigent tous des ressources opérationnelles substantielles.
Il a expliqué que de nombreuses plateformes plus petites ont conclu qu'elles ne pouvaient pas maintenir les systèmes et procédures nécessaires pour opérer sous la supervision de la banque centrale.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, les estimations de l'industrie en septembre suggéraient que seulement 20 à 25 entreprises pourraient demander une autorisation, avec environ 10 qui devraient finalement obtenir des licences.
Les exigences de capital varient de 10,8 millions de R$ à 37,2 millions de R$, selon les services offerts et le profil de risque de l'entreprise.
Plusieurs entreprises se sont déjà retirées du marché. La plateforme de cryptomonnaies argentine Lemon a quitté le Brésil après avoir décidé que le capital nécessaire pour maintenir son activité locale était trop coûteux.
L'entreprise a annoncé son intention de fermer environ 15 000 comptes brésiliens et de rediriger ses ressources vers l'Argentine, le Pérou et la Colombie.
D'autres bourses, notamment Coinext, NovaDAX et Digitra.com, ont fermé ou réduit leurs opérations de détail au Brésil.
Que se passe-t-il pour les entreprises crypto après la date limite de licence ?
Le cadre réglementaire brésilien exige que les prestataires de services d'actifs virtuels existants demandent une autorisation à la banque centrale, tandis que les nouveaux entrants doivent obtenir une approbation avant de commencer des opérations réglementées.
Les entreprises qui ont soumis des demandes peuvent poursuivre le processus d'autorisation, qui implique des évaluations de leurs structures de propriété, plans d'affaires, ressources financières et contrôles opérationnels.
Gomes a déclaré que la banque centrale pourrait prendre jusqu'à deux ans pour statuer sur les demandes des nouveaux entrants sur le marché.
À compter du 6 novembre, les banques et les institutions de paiement seront généralement interdites d'effectuer des transactions sur actifs virtuels avec des fournisseurs qui ne disposent pas d'une autorisation ou d'une exemption réglementaire applicable.
Ces exigences ont déjà incité les plateformes d'échange internationales à réorganiser leurs opérations locales.
Par exemple, Binance a soumis sa demande par l'intermédiaire de BBrasil, une entité brésilienne créée pour gérer les services de cryptomonnaie dans le cadre du nouveau régime.
La plateforme d'échange a séparé ces opérations de son activité de courtage locale, qui traite les monnaies traditionnelles, les paiements et d'autres produits financiers.
Les banques brésiliennes suivent une procédure différente, car les institutions déjà autorisées par la banque centrale peuvent enregistrer des activités éligibles liées aux cryptomonnaies au moyen de notifications réglementaires.
Le 27 octobre, Itaú a formalisé ses services de cryptomonnaie, couvrant les activités de négociation et de conservation dans le cadre des nouvelles règles.
La banque offre déjà à ses clients l'accès à 15 actifs numériques, dont le Bitcoin, l'Ethereum et l'USDC.
Les stablecoins restent au cœur du marché brésilien des cryptomonnaies
Le nombre relativement faible de demandeurs de licence contraste avec le volume de transactions en cryptomonnaies enregistré à travers le Brésil.
Selon les chiffres cités dans l'évaluation du PSNA, les contribuables brésiliens ont déclaré 505,5 milliards de reais de transactions en cryptomonnaies au cours de l'année 2025, soit une augmentation de 21,5 % par rapport à l'année précédente.
Les stablecoins indexés sur le dollar représentaient environ deux tiers de ce volume, leur utilisation s'étendant aux transferts internationaux et aux services de paiement.
Les banques brésiliennes ont élargi l'accès aux cryptomonnaies ces dernières années, des institutions telles qu'Itaú, Bradesco, Santander, Banco do Brasil et Nubank proposant des services sur actifs numériques.
Nubank offre l'accès à 28 cryptomonnaies, tandis qu'Itaú propose 15 actifs via sa plateforme d'investissement.
Gomes s'attend à ce que l'émission de stablecoins et la tokenisation d'actifs du monde réel deviennent des sujets importants dans la prochaine phase des discussions réglementaires.
Il a identifié l'or, l'immobilier, les véhicules et les créances comme domaines potentiels de tokenisation, parallèlement à un intérêt croissant pour les stablecoins dans les paiements internationaux et le commerce extérieur.
Selon l'avocat, plusieurs activités liées aux actifs virtuels ne bénéficient toujours pas d'un traitement réglementaire dédié au Brésil, laissant en suspens la question de savoir comment certains produits et services devraient être supervisés.
Les petites banques pourraient-elles proposer des cryptomonnaies sans exploiter de plateformes d'échange ?
Le cadre de licences brésilien pourrait encourager les banques, les coopératives et les détaillants à fournir des services de cryptomonnaie par le biais de partenariats avec des entreprises autorisées, selon Gomes.
Dans le cadre de tels arrangements, les institutions financières pourraient offrir à leurs clients l'accès à des actifs numériques sans développer leurs propres plateformes d'échange ou infrastructures de conservation.
Toutefois, l'avocat a déclaré que les responsabilités juridiques de chaque participant devraient être clairement établies, en particulier lorsque des activités réglementées sont externalisées.
Le PSNA a traité huit mandats liés aux actifs virtuels au cours de l'année 2026, dont quatre demandes d'autorisation auprès de la banque centrale, trois sorties organisées de plateformes brésiliennes et la classification en devises d'un stablecoin indexé sur le real brésilien.
Ses clients comprenaient des plateformes d'échange internationales de cryptomonnaies et une fintech de paiements transfrontaliers utilisant des stablecoins.
Certaines missions ont exigé des plateformes d'échange qu'elles révisent leurs structures opérationnelles brésiliennes ou migrent leurs clients vers des entités locales, tandis que d'autres impliquaient la fermeture d'opérations et la préservation des soldes des clients.
Gomes a indiqué que les décisions pratiques concernant les catégories de licences, les dirigeants d'entreprise, les modalités de conservation et les documents constitutifs retardaient fréquemment les demandes.
Le cabinet a participé aux consultations publiques de la banque centrale qui ont contribué à l'élaboration du cadre réglementaire brésilien des actifs virtuels.
