Coinbase renoue avec les bénéfices au T3 grâce à ses gains crypto

Coinbase est de retour dans le vert, même si une grande partie de cela provient des cryptomonnaies figurant à son propre bilan.

La plateforme d'échange a publié jeudi un revenu net de 719 millions de dollars pour le troisième trimestre, soit 2,51 dollars par action diluée, mettant fin à deux trimestres consécutifs de pertes. Les analystes s'attendaient à une perte de 15 cents par action, selon Zacks. Mais environ 715 millions de dollars du bénéfice provenaient de gains sur les cryptomonnaies que Coinbase détient à titre d'investissement. En excluant ces gains et d'autres gains d'investissement, le revenu net ajusté s'est élevé à 78 millions de dollars.

Le chiffre d'affaires total s'est élevé à 1,22 milliard de dollars, conformément aux attentes, stable par rapport au deuxième trimestre et en baisse de 35 % sur un an. Les revenus des transactions ont reculé de 1 % à 590 millions de dollars, mais ont dépassé les quelque 527 millions de dollars attendus par les analystes, alors que la volatilité des cryptomonnaies est tombée à des plus bas pluriannuels et que le volume d'échanges sur l'ensemble du marché a diminué.

Le point fort a été les marchés de prédiction, qui ont franchi les 200 millions de dollars de revenus annualisés, ce qui en fait l'un des produits à la croissance la plus rapide de l'histoire de Coinbase, a déclaré l'entreprise.

Le nombre de traders quotidiens a augmenté de plus de 60 % par rapport au trimestre précédent, et les revenus ont progressé de 82 % par trimestre en moyenne depuis le lancement. Le PDG Brian Armstrong a déclaré que le produit continuait de « croître même pendant les mois plus calmes pour le sport ».

Les revenus des abonnements et services ont augmenté de 3 % à 570 millions de dollars, soit près de la moitié du revenu net, portés par 307 millions de dollars provenant des stablecoins. Le montant moyen d'USDC détenu dans les produits Coinbase a atteint un record de 22 milliards de dollars. Les abonnés payants à Coinbase One ont atteint un niveau record, en hausse de 24 % sur un an, et la part de la plateforme dans le volume mondial d'échanges de cryptomonnaies est passée à 10,7 %, sa quatrième hausse trimestrielle consécutive.

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« Les marchés de prédiction ajoutent une nouvelle source de revenus et sont moins corrélés à la volatilité des cryptomonnaies », a déclaré la directrice financière Alesia Haas.

Coinbase a également réduit ses prévisions de dépenses ajustées pour 2026 de 100 millions de dollars supplémentaires au point médian, pour les situer entre 4,15 milliards et 4,3 milliards de dollars, à la suite de réductions de coûts en mai. L'EBITDA ajusté a bondi de 60 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 333 millions de dollars. Jusqu'au 25 octobre, les revenus de transactions du quatrième trimestre s'élevaient à environ 165 millions de dollars.

Ces résultats positifs font suite à deux trimestres consécutifs de pertes. Coinbase a enregistré une perte de 394 millions de dollars au premier trimestre et n'a pas atteint les estimations au deuxième alors que l'activité de trading ralentissait, bien que les analystes déclaraient à l'époque qu'ils ne s'inquiétaient pas de la chute de l'action.

L'action a clôturé jeudi à 160,59 dollars, en baisse de 1,1 %, avant la publication des résultats, et a peu varié lors des échanges après la clôture. Le titre est en baisse de plus de 55 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines de 361,40 dollars.