Franklin Templeton a trouvé un moyen de donner aux investisseurs particuliers accès aux actifs numériques sans avoir besoin de les acheter directement. Le groupe financier, qui gère 1 800 milliards de dollars d'actifs, a achevé l'enregistrement auprès de la SEC de deux fonds hybrides, le Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF (FBEQ) et le Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF (FIBT).
Les instruments ont été approuvés pour une cotation sur le Nasdaq, et le célèbre expert en investissement Nate Geraci a décrit leur architecture comme un « design de produit intelligent » qui modifie complètement la mécanique habituelle de la détention de cryptomonnaies par les particuliers.
Toute l'idée de la stratégie repose sur le réinvestissement automatique des dividendes (DRIP). L'investisseur entre dans des actions américaines classiques, mais l'émetteur dirige l'intégralité des flux de trésorerie entrants provenant de celles-ci vers l'achat de Bitcoin, dispensant le client de la nécessité d'acheter des pièces directement sur un exchange.
La répartition par actifs sous-jacents est pragmatique : le fonds FBEQ est axé sur les 500 plus grandes entreprises américaines, avec des frais annuels record de 0,09 %, tandis que le FIBT se tourne vers le secteur technologique (un équivalent du Nasdaq 100) à 0,19 %.
Et si le Bitcoin s'effondre ? (Ou, au contraire, s'envole)
Pour mettre en œuvre ce mécanisme, Franklin Templeton a fait appel au fournisseur VettaFi, en établissant des règles strictes de gestion du capital :
- Position de départ : les actions représentent 95 % du portefeuille, et seulement 5 % sont alloués au Bitcoin.
- Révision programmée : tous les trois mois, la part de cryptomonnaie est ramenée de force à 4,5 %, réorientant automatiquement les profits d'un rallye du marché crypto vers les actions.
- Limite d'urgence : si le Bitcoin franchit le plafond de 20 % au cours d'un trimestre, le système vend de force l'excédent jusqu'à ce même seuil de 4,5 % le deuxième jour ouvrable suivant l'enregistrement de l'anomalie.
Cette étape est déployée sur la base de l'infrastructure crypto déjà éprouvée de l'entreprise. Le premier-né du groupe, le fonds au comptant EZBC, opérationnel depuis début 2024, avait accumulé un actif net stable de 467,27 millions de dollars à la fin du mois d'octobre 2026, avec un volume d'échanges quotidien de 5,74 millions de dollars et une décote minimale par rapport à sa valeur liquidative (0,04 %).
Le ralentissement actuel des entrées dans l'EZBC ne fait que confirmer que le marché s'est figé dans l'attente des nouveaux instruments hybrides.
L'entrée de Franklin Templeton sur le Nasdaq avec des frais à partir de 0,09 % vise à attirer les capitaux conservateurs et les titulaires de comptes de retraite. Le modèle DRIP isole complètement le client des risques liés à l'infrastructure du marché crypto — clés privées et exchanges — transformant le Bitcoin en un sous-produit du revenu passif de l'économie américaine traditionnelle.
