Fusion SpaceX-Tesla : comment Musk pourrait redessiner son empire de l'IA

Elon Musk a déclaré mardi que les conseils d'administration de SpaceX et de Tesla ont chacun formé des comités spéciaux pour étudier la fusion de ses deux plus grandes entreprises, une opération qui regrouperait des fusées, des voitures électriques, des robots humanoïdes, un réseau social et le chatbot Grok au sein d'une seule société d'une valeur d'environ 3 500 milliards de dollars.

« Je pense vraiment qu'il y a beaucoup de mérite à combiner les entreprises, car nous sommes pratiquement dans la singularité de la superintelligence », a déclaré Musk lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre de SpaceX. La singularité est un terme abrégé de la Silicon Valley désignant le moment où l'IA surpasse les humains et commence à s'améliorer elle-même plus vite que quiconque ne peut suivre.

Il a ensuite énuméré ce que les deux entreprises partageraient : « des logiciels de superintelligence, la conception de puces, le Terafab évidemment, la robotique, la masse vers l'orbite avec la constellation Starmind, la connectivité. »

En clair, cela signifie des modèles d'IA, des puces personnalisées, une usine géante de puces, des robots et des satellites qui fonctionnent comme des centres de données en orbite.

Si cela se produit, une seule entreprise — avec un seul homme détenant la majorité de ses votes — posséderait un chatbot d'IA de premier plan, le réseau social qui l'alimente en données, les satellites qui le connectent, l'usine qui fabrique ses puces, et les voitures et robots qu'il est censé conduire.

Rien n'a été signé et Musk a averti que supposer qu'une fusion est une certitude « serait exagéré ». Si vous possédez un fonds indiciel S&P 500, vous détenez déjà une petite part de Tesla — pas de SpaceX — et dans un accord entièrement en actions, ces actions seraient probablement échangées contre des actions de l'entreprise combinée.

Ce serait la troisième consolidation de Musk depuis mars 2025, lorsque xAI a absorbé X (anciennement Twitter). En février, SpaceX a avalé xAI dans un accord valorisant l'entreprise d'IA à 250 milliards de dollars, quelques semaines après que Tesla y a investi environ 2 milliards de dollars ; en juin, SpaceX est entrée en bourse lors de la plus grande introduction en bourse jamais réalisée.

SpaceX a annoncé mardi un chiffre d'affaires de 14,58 milliards de dollars au troisième trimestre, bien au-dessus des 12,72 milliards attendus par les analystes. Elle a également enregistré son premier bénéfice trimestriel depuis son introduction en bourse, en grande partie en louant la puissance de calcul de ses fermes de serveurs d'IA à des entreprises telles qu'Anthropic et Google.

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La pièce la plus ambitieuse est Starmind, le projet de SpaceX d'installer des centres de données d'IA en orbite. L'entreprise a demandé aux régulateurs américains d'approuver jusqu'à 1 million de satellites qui feraient tourner des modèles d'IA sous une lumière solaire quasi constante, et Musk s'attend à ce que les déploiements commencent fin 2027 et atteignent « une échelle significative » en 2028.

L’argument de Musk est que la Terre manque de place et d’électricité pour l’IA, et la politique le soutient. Une enquête d’Annenberg a révélé que 61 % des Américains s’opposent désormais à de nouveaux centres de données dans leur région, et environ 130 milliards de dollars de projets ont été bloqués ou retardés rien qu’au premier trimestre 2026.

Cependant, les documents d’introduction en bourse de SpaceX eux-mêmes ont averti les investisseurs que l’informatique IA en orbite repose sur des « technologies non prouvées » et « pourrait ne pas atteindre la viabilité commerciale ». La principale contribution de Tesla serait Terafab, une usine de puces de 16,8 milliards de dollars que les deux entreprises construisent au Texas pour approvisionner les robots Optimus, les robotaxis Cybercab et ces centres de données spatiaux.

Musk n’est pas le premier à regarder au-delà de la terre ferme pour refroidir des serveurs. Le projet Natick de Microsoft a coulé 855 serveurs au large de l’Écosse en 2018. En deux ans, seuls six sont tombés en panne, soit un taux de 0,7 % contre 5,9 % pour un groupe comparable sur terre, mais Microsoft a néanmoins arrêté le programme, la responsable des opérations cloud Noelle Walsh déclarant : « Je ne construis de centres de données sous-marins nulle part dans le monde. »

La Chine a depuis repris l’idée avec un centre de données sous-marin alimenté par l’éolien à environ six miles de Shanghai, dont son constructeur, HiCloud, affirme qu’il consomme au moins 30 % d’électricité en moins que ses concurrents terrestres, tandis que la start-up Lonestar visait à lancer une petite unité de stockage de données vers la Lune au début de 2025.

Wall Street aime plutôt l’idée, au bon prix. « Nous pensons que c’est une évidence pour SpaceX et Tesla, tout se résume au prix pour les actionnaires », a déclaré Dan Ives de Yorkville Ives & Co. à Reuters, estimant que les actions Tesla devraient être valorisées autour de 550 dollars chacune—une prime, ou bonus par rapport au prix du marché, suffisamment importante pour remporter le vote.

Tesla a bondi de près de 4 % après la publication des déclarations d’Elon. Ses mots ont eu plus d’effet sur les actions de Tesla que la construction d’une voiture volante, étant donné que l’action a chuté après la démonstration.

Même si rien n'est certain, les marchés flirtent avec l'idée. L'investisseur de Tesla Gene Munster, de Deepwater Asset Management, estime désormais les chances d'un accord dans les deux ans à 95 %.

SpaceX est également un contractant majeur pour l'armée américaine, les agences de renseignement et la NASA, tandis que Tesla dépend fortement de son usine de Shanghai, un mélange lié à la sécurité nationale qui, selon Reuters, pourrait attirer l'attention de Washington comme de Pékin.

Une fusion donnerait également à Musk la mainmise plus étroite sur Tesla qu'il réclame depuis longtemps. Il possède environ 20 % de Tesla mais contrôle la plupart des votes de SpaceX grâce à des actions à droit de vote multiple — des titres qui confèrent des votes supplémentaires — et Barclays estime qu'il détiendrait environ 56 % des votes dans une entreprise combinée.

SpaceX a réagi de manière bien plus favorable avec un bond de 10 %, la meilleure variation depuis juin.

Tout accord nécessite encore le soutien de 50 % de toutes les actions Tesla en circulation, et non seulement de celles exprimées, un seuil que Musk a qualifié de « obstacle assez élevé ». Barclays a suggéré la semaine dernière qu'une annonce pourrait intervenir avant l'assemblée annuelle du 3 décembre de Tesla.