Ten artykuł został skompilowany i zorganizowany przez BlockWeeks
W kwietniu fundusze kryptowalutowe i aktywów cyfrowych odnotowały umiarkowane zyski, kontynuując silne wyniki od początku roku.VisionTrackFundusz hedgingowy kryptowalut Composite Index (VisionTrack Crypto Hedge Fund Composite Index) wzrósł w kwietniu o 0,16%, co dało łączny zwrot od początku roku na poziomie 26,00%. W tym samym okresie Bitcoin wzrósł o 2,72%, zwiększając swój zysk od początku roku do 76,54%; Bloomberg Galaxy Crypto Index wzrósł o 1,81%, a Ethereum wzrosło o 2,72%.
Wszystkie indeksy strategii osiągają gorsze wyniki niż Bitcoin, strategia fundamentalna pozostaje zwycięzcą od początku roku
Na koniec kwietnia i od początku roku wszystkie indeksy podkategorii nadal osiągały gorsze wyniki niż Bitcoin, chociaż fundusze strategii fundamentalnej odnotowały znaczne zyski od początku roku. VisionTrack Fundamental Index wzrósł w marcu o 6,41%, a następnie wzrósł o kolejne 0,56% w kwietniu, co dało wynik od początku roku na poziomie 47,71%.
Quant Directional Index miał słaby początek roku, wzrastając o 5,39% w marcu, spadając o 0,30% w kwietniu i osiągając zwrot od początku roku na poziomie 16,37%. Market Neutral Index wzrósł o 1,19% w marcu i 0,51% w kwietniu, co dało łączny zysk od początku roku na poziomie 5,80%.
Odbicie cen nie może maskować problemów z płynnością
Pomimo rosnących cen wiodących aktywów kryptowalutowych, płynność pozostaje wyzwaniem dla uczestników rynku. Przez większość kwietnia 7-dniowa średnia krocząca dziennego wolumenu obrotu na giełdach spot oscylowała na poziomie lub poniżej łącznie 20 miliardów dolarów. Zgodnie z listem inwestorskim Coinbase za I kwartał 2023 r., jego instytucjonalny wolumen obrotu wyniósł łącznie 124 miliardy dolarów, co jest najniższym poziomem w ciągu ostatnich pięciu kwartałów. W liście oszacowano również, że 75% wolumenu obrotu na amerykańskim rynku spot w pierwszym kwartale pochodziło z par handlowych fiat-kryptowaluta.
Na tle wolumenów obrotu na historycznie niskich poziomach w ostatnich latach, fundusze hedgingowe kryptowalut stoją również przed wyzwaniem braku warstwy rozliczeniowej bankowości kryptowalutowej. Ram Ahluwalia niedawno omówił ten problem konkretnie na Twitterze, a sedno sprawy jest następujące: ten problem pierwotnie wydawał się rozwiązany przez SEN i Signet; animatorzy rynku polegają na bankach w zakresie spełniania wymogów zgodności z sankcjami wydanymi przez OFAC, a gdy nie ma banków, animatorzy rynku muszą sami ponosić ryzyko kontrahenta i ryzyko rozliczeniowe.
Animatorzy rynku się wycofują, przenoszenie działalności za granicę staje się trendem
Ostatnie wydarzenia i utrzymująca się niepewność skłoniły wielu animatorów rynku i funduszy do dążenia do tworzenia operacji offshore. Najbardziej zauważalnie, Jane Street i Jump Crypto zasygnalizowały na początku maja, że wycofują się z animowania rynku aktywów cyfrowych. W ostatnich tygodniach Gemini i Coinbase kolejno ogłosiły uruchomienie platform instrumentów pochodnych offshore, umożliwiając handel kontraktami wieczystymi w kwalifikujących się jurysdykcjach poza Stanami Zjednoczonymi; Binance ogłosił wycofanie się z rynku kanadyjskiego, powołując się na wytyczne Kanady dotyczące stablecoinów i ograniczenia dla inwestorów, które sprawiają, że rynek tego kraju „nie jest już obecnie opłacalny dla Binance”.
Szał na meme coiny napędza aktywność on-chain
Podczas gdy wiele funduszy hedgingowych kryptowalut skupiało uwagę na niepewności regulacyjnej, meme coiny zyskały znaczną uwagę, a aktywność wokół zdecentralizowanych giełd wyraźnie się ożywiła. 5 maja średnia cena Gas w blockchainie Ethereum osiągnęła 155,84 gwei, najwyższy poziom od maja 2022 r. Napędzany boomem na meme coiny, tygodniowy wolumen obrotu Uniswap na zdecentralizowanej giełdzie wzrósł umiarkowanie, ale pozostał poniżej szczytu od początku roku ustanowionego w połowie marca. Ponadto dzienna liczba aktywnych unikalnych użytkowników Uniswap przekroczyła 50 000 na początku maja, co jest liczbą niewidzianą od kilku kwartałów.
