A Babylon Labs submeteu uma nova proposta de governança em 14 de outubro de 2026, para permitir que detentores de Bitcoin tomem stablecoins emprestadas através do Aave V4 sem vender os seus BTC, mover as suas moedas para outra blockchain, ou entregá-las a um custodiante.
Resumo
- A Babylon submeteu uma proposta ao Aave V4 que permite aos detentores de Bitcoin tomar stablecoins emprestadas contra BTC nativo.
- Os utilizadores bloqueariam Bitcoin diretamente na sua blockchain sem depositar moedas junto de custodiantes terceiros.
- A Aave DAO receberia os primeiros 500.000 dólares em receita anual qualificável ao abrigo do acordo proposto.
- A integração requer aprovação adicional de governança, definições de risco finalizadas e verificações de segurança antes de qualquer lançamento.
- A Babylon propõe dois componentes dedicados do Aave V4 para gerir garantias em Bitcoin, empréstimos e procedimentos de liquidação.
A Babylon Labs publicou a proposta no fórum de governança da Aave, avançando uma integração inicialmente discutida em maio. O plano introduziria dois componentes dedicados para empréstimos garantidos por Bitcoin e liquidações de empréstimos. A integração ainda requer aprovação da comunidade, definições de risco de crédito finalizadas e verificações de segurança adicionais antes do lançamento.
A Babylon propõe empréstimos em Bitcoin sem wrapped BTC
A proposta introduz a tecnologia Trustless Bitcoin Vaults da Babylon no Aave V4, a versão mais recente do protocolo de empréstimos descentralizado.
Ao abrigo do sistema proposto, os detentores de Bitcoin depositariam BTC em cofres especiais que operam diretamente na blockchain do Bitcoin. As suas moedas permaneceriam bloqueadas no Bitcoin enquanto suportam empréstimos emitidos através do Aave.
Os mutuários poderiam então aceder a stablecoins contra o valor do seu Bitcoin depositado, sujeitos às regras de empréstimo e requisitos de garantia eventualmente aprovados pela governança da Aave.
O processo difere dos acordos existentes de empréstimos em Bitcoin da Aave, que suportam ativos como Wrapped Bitcoin (WBTC) e Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC).
Os produtos Wrapped Bitcoin são tokens emitidos noutra blockchain para representar BTC detido através de um acordo separado. As suas estruturas de propriedade e custódia dependem do produto em questão.
A Babylon propõe evitar essa estrutura mantendo o BTC original no Bitcoin durante todo o empréstimo.
A tecnologia utiliza o sistema Taproot do Bitcoin para restringir a forma como as moedas depositadas podem mover-se. As transações que envolvem o cofre devem satisfazer condições predeterminadas antes que o BTC bloqueado possa ser libertado.
A proposta da Babylon descreve o processo como “sem transferir a custódia para qualquer terceiro de confiança”. Embora as moedas permaneçam no Bitcoin, a Aave precisa de uma forma de reconhecer a garantia dentro do seu sistema de empréstimos baseado em Ethereum.
Os programadores propõem, portanto, um token de contabilidade ERC-20 restrito que representa o valor em BTC de cada cofre. O token existiria exclusivamente dentro da integração. Os utilizadores não poderiam transferi-lo, negociá-lo ou detê-lo livremente fora dos contratos designados.
A Babylon especifica que o token de contabilidade representaria BTC bloqueado numa base de um para um. A sua oferta aumentaria quando um cofre se torna ativo e diminuiria quando a garantia sai da posição de empréstimo.
O anterior lançamento da tecnologia de cofres de Bitcoin da Babylon introduziu a abordagem do protocolo para usar BTC nativo em finanças descentralizadas sem pontes custodiais convencionais.
O Aave V4 introduziria dois componentes de empréstimo em Bitcoin
A Babylon propõe criar dois novos componentes dentro do Aave V4, conhecidos como Spokes.
O primeiro, chamado Babylon Spoke, permitiria aos usuários tomar emprestados ativos suportados usando Bitcoin nativo como garantia. O segundo, chamado BTC Vault Swap Spoke, lidaria com uma parte mais complicada do empréstimo de Bitcoin: as liquidações.
Uma liquidação ocorre quando o valor da garantia de um mutuário cai demais em relação ao empréstimo pendente. O sistema de empréstimo pode encerrar parte ou toda a posição para proteger os fundos emprestados do protocolo.
As liquidações tradicionais do Aave geralmente envolvem ativos já disponíveis na mesma blockchain. O arranjo proposto pela Babylon tem um requisito adicional porque a garantia subjacente está no Bitcoin, enquanto o empréstimo ocorre através do Aave.
De acordo com a proposta, resgatar um cofre de Bitcoin pode levar vários dias porque as transações devem passar por um período de contestação.
O BTC Vault Swap Spoke permitiria que os liquidantes recebessem Bitcoin embrulhado prontamente enquanto os participantes designados completam a liquidação subjacente do Bitcoin.
WBTC é o ativo embrulhado inicial proposto para esse processo.
Os documentos explicam que o sistema de liquidação processaria cofres de Bitcoin individuais. Um mutuário com vários cofres poderia especificar a ordem em que seriam usados se a liquidação se tornasse necessária.
A Aave DAO controlaria os parâmetros de empréstimo, incluindo limites de empréstimo, requisitos de garantia, configurações de taxas de juros e regras de liquidação.
Provedores de serviços de risco forneceriam as configurações propostas para os dois componentes. A discussão no fórum de governança recebeu apoio do fundador da Aave, Stani Kulechov, que descreveu o Bitcoin nativo como uma importante fonte potencial de garantia para empréstimos.
Ele acolheu o plano e apoiou o uso da arquitetura dedicada do Aave V4 para a integração. O desenvolvimento segue uma reportagem anterior sobre o investimento de US$ 15 milhões da a16z na Babylon, que descrevia os planos da empresa de expandir do staking de Bitcoin para serviços de empréstimo.
Aave DAO poderia receber os primeiros US$ 500.000 em taxas anuais
A proposta da Babylon inclui um acordo de compartilhamento de receita entre a Aave DAO e a Babylon Foundation.
Sob os termos propostos, a Aave DAO receberia todos os primeiros US$ 500.000 em receita anual qualificável gerada pela integração. A receita qualificável viria de taxas de protocolo especificadas, incluindo a taxa de liquidez da Aave sobre juros de empréstimos e taxas coletadas por meio de atividades de liquidação.
O acordo não se aplicaria a cada dólar de juros pagos pelos mutuários. Após os primeiros US$ 500.000, a receita seria distribuída de acordo com várias faixas anuais.
Para receita qualificável entre US$ 500.000 e US$ 2 milhões, a Aave DAO receberia 78%, a Babylon receberia 18%, e 4% iriam para compras de tokens.
Faixas de receita mais altas forneceriam distribuições diferentes. Com receita qualificável anual acima de US$ 6 milhões, as alocações propostas seriam 61,5% para a Aave DAO, 31,5% para a Babylon e 7% para compras de tokens.
A alocação para compra de tokens financiaria compras no mercado aberto de AAVE e BABY, com 85% direcionados para AAVE e 15% para BABY. Os tokens comprados seriam divididos igualmente entre a Aave DAO e a Babylon Foundation.
Esses números descrevem uma fórmula de receita proposta, não ganhos projetados. A Babylon não garantiu que a integração geraria atividade suficiente para atingir qualquer um dos limites.
No documento de governança, a Babylon relatou que seu protocolo de staking de Bitcoin existente havia ativado mais de 100.000 BTC cumulativamente desde agosto de 2024.
A empresa listou aproximadamente 40.772 BTC como atualmente em staking quando a proposta foi preparada, com um valor estimado de US$ 3,37 bilhões.
Esses números se relacionam às atividades de staking existentes da Babylon e não representam Bitcoin já depositado na integração de empréstimo proposta com a Aave.
A expansão dos serviços de staking de Bitcoin da Babylon através da Kraken introduziu anteriormente outra rota para clientes elegíveis participarem da segurança de rede baseada em Bitcoin.
Staking e a integração de empréstimo proposta são atividades separadas com diferentes arranjos de recompensa e riscos financeiros.
A proposta de empréstimo de Bitcoin precisa de mais votos e revisões de segurança
A submissão de 14 de outubro é uma Aave Request for Comment, o que significa que membros da comunidade e especialistas em riscos podem revisar e discutir o plano.
A Babylon introduziu inicialmente a integração por meio de uma proposta de Temperature Check em 25 de maio.
Essa proposta preliminar foi aprovada em uma votação da comunidade em junho, permitindo que os desenvolvedores preparassem a submissão mais detalhada de outubro.
O estágio atual não autoriza o lançamento da integração.
De acordo com as regras de governança da Aave, uma proposta que avança do estágio de discussão pode passar para uma votação offchain no Snapshot antes de chegar à governança onchain formal.
Para o processo de Snapshot relevante, a proposta exige pelo menos 320.000 votos equivalentes em AAVE como apoio. A votação onchain final deve satisfazer seus próprios requisitos de participação e aprovação.
A Babylon não anunciou quando essas votações ocorrerão.
A proposta descreve revisões de segurança realizadas em cinco áreas: cofres de Bitcoin, geração de provas, contratos inteligentes, serviços web e o sistema criptográfico que sustenta as liquidações dos cofres.
Seis empresas de segurança participaram do trabalho de auditoria, incluindo Coinspect, Sherlock, Zellic, ABDK, ZK Security e Runtime Verification.
A Babylon afirma que cada componente recebeu pelo menos duas revisões independentes. A Runtime Verification realizou trabalho de verificação formal nos contratos inteligentes.
A empresa agora está conduzindo outra revisão das mudanças finalizadas com a Coinspect, ABDK e Zellic antes de qualquer implantação na mainnet.
A Babylon se comprometeu a publicar os relatórios de acompanhamento quando esse trabalho for concluído.
Os próximos passos formais listados na proposta de 14 de outubro são o feedback da comunidade e a análise de riscos, uma possível votação no Snapshot e uma Aave Improvement Proposal contendo as configurações completas de risco para aprovação onchain final.
