Os Estados Unidos registraram entradas líquidas de Bitcoin pela primeira vez desde 2022, com transferências acima de US$ 10 milhões trazendo 53.200 BTC durante o período de relatório de 2026 da Chainalysis.
Resumo
- Grandes transferências de Bitcoin impulsionaram as entradas líquidas nos EUA, enquanto transferências abaixo de US$ 10.000 permaneceram como saídas líquidas.
- A economia cripto dos EUA totalizou US$ 2,78 trilhões, uma queda de 2,2% em relação ao período de relatório anterior.
- A atividade de Bitcoin nos EUA ganhou participação global desde o lançamento dos ETFs à vista em janeiro de 2024.
- Stablecoins em dólar se expandiram no exterior enquanto as instituições dos EUA continuaram acumulando Bitcoin, de acordo com o relatório.
A Chainalysis relatou em seu estudo de 14 de outubro, “América do Norte: Por Dentro do Crescimento do Comércio Agêntico”, que a compra institucional impulsionou o retorno do país às entradas líquidas de Bitcoin durante os 12 meses encerrados em junho de 2026.
Entre os tamanhos de transferência rastreados no estudo, o relatório descobriu que transações abaixo de US$ 10.000 consistentemente levaram mais Bitcoin para fora dos Estados Unidos do que para dentro. Transferências maiores mostraram o padrão oposto, o que a empresa atribuiu a instituições comprando enquanto investidores de varejo em grande parte vendiam.
Transferências institucionais impulsionam entradas de Bitcoin para os EUA
Dentro da maior faixa de transação, transferências superiores a US$ 10 milhões representaram 53.200 BTC em chegadas líquidas, de acordo com o estudo. O relatório colocou o retorno às importações líquidas ao lado de um aumento constante na participação da América na atividade global de Bitcoin desde o lançamento dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA em janeiro de 2024.
Para sua comparação da atividade nacional de Bitcoin, a empresa combinou a participação do Bitcoin nas entradas de serviços, negociação em exchanges e recebimentos transfronteiriços líquidos em um único índice. Suas descobertas mostraram a atividade dos EUA se tornando mais concentrada em Bitcoin, enquanto outros mercados dependiam mais fortemente de stablecoins em dólar.
Apesar da compra, o relatório mediu uma queda de 2,2% na economia cripto dos EUA para US$ 2,78 trilhões. A Chainalysis disse que o país, no entanto, preservou a maior parte da expansão alcançada durante o período de relatório anterior, quando sua economia cripto quase dobrou.
Na avaliação da empresa, ETFs, ativos tokenizados e stablecoins ajudaram a sustentar essa atividade durante a queda do mercado. Os Estados Unidos permaneceram a maior economia cripto nacional coberta pela pesquisa.
ETFs de Bitcoin dos EUA atraem novas alocações após retiradas
Relatórios recentes de fluxo de fundos documentaram compras renovadas por meio de produtos de investimento listados nos EUA, embora as alocações diárias tenham variado.
Como o crypto.news relatou em 4 de setembro, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA atraíram US$ 730,9 milhões em entradas durante a sessão de 3 de setembro, sua maior entrada diária desde 14 de janeiro, de acordo com dados da SoSoValue.
O IBIT da BlackRock recebeu US$ 454 milhões, seguido por US$ 138 milhões para o ARKB da ARK Invest e 21Shares e aproximadamente US$ 74 milhões para o FBTC da Fidelity, disse o relatório. Os ativos líquidos combinados entre os fundos atingiram US$ 103,34 bilhões, equivalentes a 6,32% da capitalização de mercado do Bitcoin na época.
De acordo com a mesma cobertura, as entradas líquidas acumuladas desde o lançamento dos produtos em janeiro de 2024 atingiram US$ 55,44 bilhões. A compra de setembro seguiu-se a US$ 236 milhões em retiradas em 1º de setembro, incluindo aproximadamente US$ 201 milhões do IBIT, antes que cerca de US$ 101 milhões retornassem ao grupo em 2 de setembro.
Uma cobertura anterior em 8 de agosto documentou o ETF de Bitcoin do Morgan Stanley adicionando 232,5 BTC, no valor de aproximadamente US$ 15,05 milhões, com base em dados da Arkham. A adição elevou suas participações para cerca de 6.563 BTC enquanto o Bitcoin era negociado abaixo de US$ 65.000.
De acordo com esse relatório, a Arkham também rastreou aproximadamente US$ 111 milhões entrando no ETF de Bitcoin da BlackRock, US$ 33 milhões entrando no produto da Fidelity e US$ 9 milhões entrando no fundo da Franklin Templeton durante uma sessão no início de agosto.
O Morgan Stanley anunciou o lançamento de seu Bitcoin Trust, negociado sob o ticker MSBT, em 8 de abril. Em suas divulgações de produto, o banco disse que o fundo detém Bitcoin, mas que possuir suas ações não constitui propriedade direta da criptomoeda.
Stablecoins em dólar atendem a necessidades diferentes fora dos Estados Unidos
Juntamente com as compras institucionais de Bitcoin, o relatório da Chainalysis descreveu o uso crescente de stablecoins em dólar no exterior para poupança, transferências entre pessoas e pagamentos comerciais transfronteiriços.
A empresa atribuiu a diferença em parte ao acesso bancário: os americanos já podem manter dólares por meio de contas bancárias domésticas, enquanto as stablecoins oferecem a pessoas em outros lugares uma maneira de manter ativos denominados em dólar sem uma conta nos EUA.
De acordo com o estudo, as stablecoins representam uma proporção menor da atividade cripto americana do que em outros lugares, e a diferença aumentou ao longo de períodos de relatório sucessivos. O relatório caracterizou o uso americano de Bitcoin como cada vez mais ligado à demanda por um depósito de valor escasso.
O chefe de pesquisa de ativos digitais da BlackRock, Will Su, disse aos pesquisadores que o interesse no Bitcoin "como uma alternativa monetária continua forte", citando o aumento da dívida e dos gastos do governo.
Para as stablecoins, o relatório vinculou a adoção no exterior à atividade econômica que beneficia empresas americanas e o governo federal. Em sua avaliação, as participações de reserva conectam a demanda por dólares digitais com a demanda por dívida do governo dos EUA, enquanto os tokens apoiam pagamentos fora dos canais bancários convencionais.
Propostas do Fed estabelecem requisitos de reserva e de pedido de banco
No lado regulatório, o presidente Donald Trump assinou o GENIUS Act em 2025, estabelecendo uma estrutura federal para stablecoins de pagamento que inclui lastro de reserva e divulgações mensais de reserva.
Em cobertura de 24 de setembro, as regras propostas do Federal Reserve para reservas de stablecoins estabeleceram como os emissores sob sua supervisão lastreariam seus tokens e como os bancos cobertos buscariam aprovação para emiti-los por meio de subsidiárias.
De acordo com o anúncio do Fed, a primeira proposta exigiria lastro total com ativos permitidos, incluindo títulos do Tesouro de curto prazo e certos outros ativos líquidos de alta qualidade. O rascunho também estabeleceria requisitos de capital para riscos de crédito e operacionais, padrões de gestão de risco e regras para empresas supervisionadas que salvaguardam reservas de stablecoins.
Sob a segunda proposta, os bancos cobertos apresentariam planos de negócios, informações financeiras e outros materiais de pedido, disse o banco central. Seu rascunho também estabelece procedimentos para recursos, audiências e decisões finais sobre pedidos, com comentários públicos previstos para 60 dias após a publicação no Federal Register.
