O Bitcoin corre o risco de apagar completamente os resultados de muitos anos de crescimento e retornar ao suporte fundamental no nível de US$ 10.000. O maior ativo digital, que tem servido como o principal indicador de apetite ao risco desde 2009, está mostrando sinais de uma reversão de tendência global. O gatilho principal para esse cenário seria uma queda em larga escala no mercado de ações dos EUA.
De acordo com Mike McGlone, principal estrategista macro da Bloomberg Intelligence, uma queda de 20% no S&P 500 desencadearia um efeito cascata que retornaria a criptomoeda à sua média histórica. "Vejo o Bitcoin a caminho de um suporte em torno de US$ 10.000, notavelmente se o mercado de ações dos EUA tiver um drawdown de 20%", afirma o analista diretamente em seu último relatório.
Os indicadores técnicos da Bloomberg Intelligence que acompanham as médias móveis de 50 semanas mostram o Bitcoin revertendo para baixo após seu pico acima de US$ 100.000, registrado em 2025. No gráfico, o índice do Bitcoin, ajustado por um fator de 10, caiu para 7.648, declinando mais rapidamente do que outros instrumentos de commodities e ações. A dinâmica atual do mercado de criptomoedas coloca em questão a estabilidade dos setores adjacentes.
A questão-chave em outubro de 2026 é se os índices de ações dos EUA e os principais metais industriais seguirão o Bitcoin. No momento, o índice composto de metais está em 8.130, o S&P 500 se mantém em 7.192, e os futuros de cobre corrigiram para 6.045.
Se o Bitcoin, como o ativo proxy mais sensível à liquidez, for o primeiro a reagir às saídas de capital, os mercados tradicionais podem agora estar à beira de uma queda semelhante. Nesse contexto, McGlone coloca uma questão em aberto no título de sua pesquisa: "O Bitcoin Reverteu — Serão as Ações e os Metais os Próximos?"
O fim da era do dinheiro barato. De onde vem esse pessimismo?
McGlone vincula a perspectiva pessimista do Bitcoin a mudanças fundamentais nas políticas dos reguladores financeiros mundiais. A maioria dos bancos centrais do mundo finalmente mudou seu foco para a contenção monetária, mantendo as taxas de juros elevadas. Ao mesmo tempo, os rendimentos dos títulos públicos estão subindo agressivamente, tornando os instrumentos de dívida conservadores mais atraentes para o capital institucional.
"A maioria dos bancos centrais mudando para a contenção, juntamente com a disparada dos rendimentos dos títulos públicos, pode sinalizar um fim de jogo", afirma o estrategista. Em meio a uma escassez de liquidez, o capital está fluindo para ativos defensivos tangíveis, vividamente confirmado pelo triunfo dos metais preciosos: no primeiro trimestre, o preço do ouro se estabeleceu firmemente acima de US$ 5.000 por onça.
Se o mercado de ações dos EUA perder 20%, o fechamento forçado das posições de margem dos grandes players inevitavelmente retornaria o Bitcoin ao nível de US$ 10.000, que é sua principal âncora histórica de liquidez.
