O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, e dois outros executivos da empresa adotaram planos de negociação de ações que abrangem aproximadamente 13,6 milhões de ações Classe A, com vendas potenciais programadas para começar entre novembro de 2026 e janeiro de 2027.
Resumo
- O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, o diretor Fred Ehrsam e a presidente Emilie Choi adotaram planos de negociação que abrangem aproximadamente 13,6 milhões de ações Classe A, de acordo com o mais recente documento da empresa junto à SEC.
- O plano de Armstrong abrange até 8,17 milhões de ações, com vendas potenciais começando em 16 de novembro de 2026 e continuando até 22 de outubro de 2027, sujeitas a condições específicas de preço das ações.
- O acordo de Ehrsam abrange até 3,87 milhões de ações, enquanto o plano de Choi inclui aproximadamente 1,56 milhão de ações identificadas e ações adicionais vinculadas a futuras concessões de capital.
- Todos os três acordos foram adotados sob a Regra 10b5-1, que permite que executivos da empresa programem transações de ações antecipadamente sob condições predeterminadas.
- A Coinbase divulgou separadamente que recomprou 37.995 ações durante o terceiro trimestre, deixando aproximadamente US$ 1,96 bilhão disponíveis em seu programa autorizado de recompra de ações.
De acordo com o documento trimestral da SEC da Coinbase, os acordos foram adotados durante o terceiro trimestre de 2026 por Armstrong, pelo cofundador e diretor da empresa Fred Ehrsam e pela presidente e diretora de operações Emilie Choi.
Os três planos abrangem um total combinado de 13.594.519 ações especificamente identificadas, embora o número final possa diferir porque o acordo de Choi inclui ações adicionais vinculadas a futuras concessões de capital.
Todos os três foram estabelecidos sob a Regra 10b5-1, que permite que executivos corporativos organizem transações de ações antecipadamente sob condições predeterminadas.
O documento descreve as transações como vendas potenciais, com execução dependente dos termos de cada plano, incluindo limites específicos de preço das ações.
CEO da Coinbase planeja potencial venda de 8,17 milhões de ações
Armstrong adotou seu plano de negociação em 12 de agosto, abrangendo até 8.167.446 ações Classe A que ele receberia por meio do exercício de opções de ações adquiridas.
De acordo com o acordo, espera-se que as vendas comecem em 16 de novembro de 2026 e possam continuar até 22 de outubro de 2027, desde que as ações da Coinbase atinjam os níveis de preço especificados no plano.
O documento não divulga os limites de preço individuais, o que significa que o número de ações efetivamente vendidas dependerá do cumprimento das condições exigidas.
As transações poderão terminar antes da data de expiração programada se todas as vendas planejadas forem concluídas ou se ocorrerem certos outros eventos especificados no acordo.
A alocação de Armstrong representa aproximadamente 60% das 13,6 milhões de ações identificadas nos três acordos.
Executivos da Coinbase já adotaram acordos semelhantes anteriormente. Em novembro de 2024, o crypto.news noticiou que executivos e diretores haviam estabelecido planos de negociação que abrangiam aproximadamente 5 milhões de ações, incluindo 3,75 milhões de ações sob um plano adotado por Armstrong.
Esse acordo anterior estava programado para começar em 18 de novembro de 2024 e continuar até 14 de novembro de 2025. Ehrsam, a diretora financeira Alesia Haas e o diretor jurídico Paul Grewal estavam entre os outros executivos abrangidos pelas divulgações.
Fred Ehrsam e Emilie Choi estabelecem cronogramas de negociação separados
O diretor da Coinbase, Fred Ehrsam, firmou seu plano em 4 de setembro, abrangendo a potencial venda de até 3.866.620 ações Classe A.
Diferentemente do acordo de Armstrong, as ações de Ehrsam viriam da conversão de ações ordinárias Classe B detidas pelo Frederick Ernest Ehrsam III Living Trust, no qual ele atua como trustee.
O período de negociação planejado vai de 7 de dezembro de 2026 a 7 de junho de 2027, com vendas permitidas apenas quando as ações da Coinbase atingirem os preços especificados no acordo.
Choi adotou seu plano quatro dias depois, em 8 de setembro, abrangendo até 1.560.453 ações Classe A identificadas, juntamente com um número indeterminado de ações provenientes de futuras concessões de unidades de ações restritas.
Seu arranjo inclui ações detidas pessoalmente, ações recebidas de opções adquiridas e prêmios de capital, e ações detidas pelo Starvurst Exempt Trust, no qual seu cônjuge atua como co-trustee.
As vendas sob o plano de Choi devem começar em 4 de janeiro de 2027 e continuar até 31 de dezembro de 2027, sujeitas às condições exigidas.
A Coinbase explicou que a contagem final de ações dependeria em parte das transações sob o plano de negociação anterior de Choi, datado de 12 de agosto de 2025, e da liquidação de futuros prêmios de capital.
Certas ações podem ser retidas ou vendidas para cobrir obrigações fiscais quando os prêmios forem adquiridos, enquanto outras ações podem se tornar elegíveis por meio de concessões que ainda não foram feitas.
Planos de negociação da Coinbase seguem as regras de negociação de insiders da empresa
A Coinbase disse que seus diretores e executivos têm permissão para negociar valores mobiliários da empresa apenas por meio de planos pré-arranjados destinados a atender aos requisitos da Regra 10b5-1 da Lei de Câmbio de Valores Mobiliários.
A empresa confirmou que todos os três arranjos foram firmados durante uma janela de negociação aberta e seguiram suas políticas internas de negociação de insiders e de planos de negociação.
A Regra 10b5-1 fornece uma defesa afirmativa contra certas alegações de negociação de insiders quando as transações atendem aos seus requisitos legais, incluindo condições que regem a adoção e a operação de arranjos de negociação.
As divulgações vêm vários meses depois de a Coinbase reorganizar sua alta administração em julho, quando vários cargos de liderança foram remanejados ou programados para substituição à medida que a empresa se expandia para negociação de ações, derivativos e mercados de previsão.
A empresa havia anunciado uma reestruturação em maio envolvendo aproximadamente 700 funcionários, de acordo com seu mais recente relatório trimestral.
Coinbase relata recompra de ações ao lado de receita mais fraca
Separadamente, a Coinbase divulgou que seu conselho havia ampliado a autorização de recompra de ações da empresa para US$ 4 bilhões em janeiro de 2026, após aprovações anteriores em outubro de 2024 e outubro de 2025.
Durante o terceiro trimestre, a Coinbase recomprou 37.995 ações Classe A em agosto a um preço médio de US$ 139,91 por ação, incluindo comissões.
Nenhuma ação foi recomprada sob o programa em julho ou setembro, deixando aproximadamente US$ 1,96 bilhão disponível sob a autorização em 30 de setembro.
As divulgações acompanharam os resultados de lucros do terceiro trimestre da Coinbase, que mostraram receita caindo 35% em relação ao ano anterior para aproximadamente US$ 1,22 bilhão.
O lucro líquido subiu para US$ 718,7 milhões, ante US$ 432,6 milhões no trimestre correspondente de 2025, embora os resultados incluíssem aproximadamente US$ 715 milhões em ganhos não realizados em investimentos em criptomoedas.
A Coinbase relatou lucro líquido ajustado de US$ 78 milhões, enquanto seu negócio de mercados de previsão ultrapassou US$ 200 milhões em receita anualizada durante o trimestre.
A empresa registrou US$ 590 milhões em receita de transações, em comparação com aproximadamente US$ 1,05 bilhão no ano anterior, enquanto a receita de assinaturas e serviços ficou em US$ 570 milhões.
