A Franklin Templeton avançou em direção ao lançamento de dois fundos negociados em bolsa que investiriam em ações dos EUA e reinvestiriam dividendos em exposição ao Bitcoin, com novos registros regulatórios detalhando suas taxas, alocações de portfólio e planos de negociação.
Resumo
- A Franklin Templeton registrou dois ETFs de dividendos para Bitcoin para negociação na Nasdaq.
- O ETF de ações apresenta uma taxa de 0,09%, enquanto o fundo de inovação apresenta 0,19%.
- Ambas as estratégias começam com 5% de exposição ao Bitcoin e reinvestem dividendos de ações.
- As alocações em Bitcoin passam por rebalanceamento trimestral e um limite separado de 20%.
De acordo com um registro na SEC de 22 de outubro, o Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF e o Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF registraram suas cotas para negociação na Nasdaq.
Os fundos combinariam investimento convencional em ações com um sistema que direciona a receita de dividendos para investimentos vinculados ao Bitcoin. Seus tickers propostos são FBEQ e FIBT, embora a Franklin Templeton não tenha confirmado quando a negociação começará.
A Franklin Templeton combina ações dos EUA com exposição ao Bitcoin
O analista de ETFs Nate Geraci chamou atenção para os produtos em 26 de outubro, descrevendo-os como fundos que manteriam ações americanas enquanto direcionavam seus dividendos para o Bitcoin.
“Basicamente como investir no S&P 500 e no Nasdaq 100 com os dividendos indo para o btc”, escreveu Geraci, descrevendo a estrutura planejada como uma forma acessível para investidores convencionais em ações obterem exposição a criptomoedas.
Ele disse que os fundos visavam uma alocação de 5% em Bitcoin e chamou a abordagem da Franklin Templeton de “design de produto inteligente”.
Os dois ETFs seguem índices separados mantidos pela VettaFi. O produto de ações dos EUA acompanha um índice de large caps baseado em um universo de 500 grandes empresas americanas, enquanto a estratégia de inovação se concentra em 100 empresas selecionadas de um universo de ações orientado à inovação.
Ambos os índices começam com 95% alocados em ações e 5% em investimentos vinculados ao Bitcoin.
A Franklin Templeton originalmente protocolou a estratégia de dividendos em junho, estabelecendo planos para os dois fundos antes de fazer emendas subsequentes aos seus documentos de registro.
O registro de outubro diz respeito ao registro de valores mobiliários sob o Securities Exchange Act. Ele não estabelece que os investidores já possam comprar os ETFs.
Como funcionará a estratégia de dividendos para Bitcoin?
A estratégia de investimento utiliza os pagamentos de dividendos dos portfólios de ações subjacentes e os reinveste sistematicamente em exposição ao Bitcoin.
De acordo com o prospecto do fundo de 22 de outubro, dividendos regulares e especiais são incorporados à alocação em Bitcoin dos índices no dia de negociação seguinte à data ex-dividendo relevante.
Os fundos buscarão seguir esses índices por meio de instrumentos incluindo produtos negociados em bolsa de Bitcoin, futuros, opções e recibos de depósito elegíveis.
Consequentemente, os investidores possuiriam cotas de ETF proporcionando exposição a ações e ativos vinculados ao Bitcoin, não Bitcoin depositado diretamente em suas carteiras pessoais.
A alocação mudaria à medida que os dividendos se acumulassem ou os preços de mercado flutuassem, com limites específicos controlando quanto de cada portfólio pode permanecer investido em Bitcoin.
No rebalanceamento trimestral, uma alocação acima de 5% seria reduzida para 4,5%. Se a exposição ao Bitcoin permanecer em 5% ou menos, o índice manteria essa ponderação inalterada.
Um teto separado de 20% se aplica entre as revisões programadas. Ultrapassar esse limite acionaria uma redução para 4,5% no fechamento do segundo dia útil após a violação.
A Franklin Templeton revela diferentes taxas de administração
O prospecto atualizado lista taxas anuais de administração de 0,09% para o Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF e de 0,19% para o Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF.
Essas cobranças equivalem a aproximadamente US$ 9 e US$ 19 anuais, respectivamente, sobre um investimento de US$ 10.000 antes de contabilizar movimentos de mercado, custos de corretagem ou outros custos fora das despesas operacionais declaradas.
O documento identifica a VettaFi como provedora do índice e permite que certos instrumentos relacionados ao Bitcoin sejam mantidos por meio de uma subsidiária integral nas Ilhas Cayman.
O prospecto adverte que a volatilidade das criptomoedas, a exposição a derivativos, as despesas de transação e as mudanças regulatórias podem afetar o desempenho.
A Franklin Templeton já oferece exposição direta a criptomoedas por meio de produtos que incluem seu Franklin Bitcoin ETF e o Franklin Crypto Index ETF, que combina exposição a Bitcoin e Ether.
As estratégias de dividendos propostas acrescentariam um componente de ações a essa linha existente.
O que acontece a seguir com os ETFs da Franklin Templeton?
Uma emenda pós-efetiva de 22 de outubro contém os termos de investimento dos fundos, enquanto o Formulário 8-A separado identifica a Nasdaq como a bolsa onde suas ações estão registradas.
O processo de registro da Franklin Templeton incluiu documentos protocolados desde junho, seguidos por emendas em agosto, setembro e outubro.
O prospecto mais recente identifica os fundos como recém-ofertados e não fornece números históricos de giro de carteira.
Sua data exata de primeira negociação permanece não confirmada, e os documentos de registro não estabelecem quanto dinheiro os investidores colocarão em qualquer um dos fundos quando a negociação começar.
O prospecto especifica unidades de criação geralmente compostas por 100.000 ações para o fundo de ações dos EUA e 50.000 ações para o fundo de inovação, com participantes autorizados responsáveis pela criação e resgate de grandes blocos de ações do ETF.
