Minuto da Manhã: Bitcoin supera projeções de dez anos do JPMorgan para todas as classes de ativos

Morning Minute é uma newsletter diária escrita por Tyler Warner. As análises e opiniões expressas são dele e não refletem necessariamente as da Decrypt. E confira nosso programa de notícias diário 'FOMO HOUR' cobrindo todas as principais histórias e movimentações do mercado.

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Projeções de mercadoProbabilidades por Myriad

HojeUS$ 82.000 a US$ 84.000US$ 82 mil–US$ 84 mil69% de chanceEsta semanaAbaixo de US$ 84.000Abaixo de US$ 84 mil56% de chance

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Bitcoin supera a previsão de dez anos da JPMorgan para todos os ativos

A JPMorgan Asset Management acaba de divulgar suas Premissas de Longo Prazo para os Mercados de Capitais de 2027, a 31ª edição de um relatório no qual os alocadores institucionais baseiam seus modelos. Ele contém treze classes de ativos, classificadas por retorno composto esperado na próxima década.

O Bitcoin está no topo.

O JPMorgan projeta impressionantes 10% ao ano para o Bitcoin ao longo de 10 a 15 anos. Os REITs vêm em segundo lugar, com 8,2%, as small caps com 7,7%, as large caps dos EUA com 7,5%. O ouro fica em 5,5%. Ao longo de uma década de capitalização composta, US$ 100 em Bitcoin se tornam US$ 259, contra US$ 206 em large caps e US$ 171 em ouro.

Esta é a primeira vez que o Bitcoin aparece no relatório, e isso importa mais do que o número. Consultores de previdência e RIAs baseiam seus modelos de alocação em premissas como essas, e nas últimas trinta edições o retorno esperado do Bitcoin era indefinido. Agora ele tem um número, do JPMorgan, no topo da tabela.

O retorno aritmético do Bitcoin é de 20,9%, enquanto o número composto é de 10%, uma diferença de 10,9 pontos que é puro arrasto da volatilidade. Para as large caps, essa mesma diferença é de 1,45 ponto. Volatilidade anualizada: 55%, contra 18% das ações. A previsão não é que o Bitcoin seja uma versão melhor das ações. É que o Bitcoin paga mais e faz você viver por bem mais para receber isso. Qualquer pessoa que tenha vivido os altos e baixos dos ciclos da cripto na última década concordaria.

Duas coisas se destacam para a cripto. O argumento da desvalorização monetária acabou de perder seu mais ruidoso possível endosso. O JPMorgan chamou esse caso altista de "fora do alvo" e colocou o ouro perto do fim da tabela. E o Bitcoin não está mais sendo medido em relação ao ouro de forma alguma. Ele está sendo medido em relação a REITs e small caps, a parcela de crescimento de um portfólio normal, e vencendo.

O momento também é significativo. O rendimento do Tesouro de 10 anos está acima de 5% e as previsões globais de títulos do JPMorgan são as mais altas em duas décadas, e o banco ainda colocou o Bitcoin no topo.

Um retorno composto de 10% não vai enriquecer ninguém em uma linha do tempo do Twitter. Mas agora é o número mais alto no livro do JPMorgan. As instituições que precisavam de permissão para modelar o Bitcoin acabaram de recebê-la. Agora esperamos o mercado alcançar.

🌎 Macro Cripto e Mercados

• As principais criptomoedas estão em alta de 2-4%, ZEC lidera; BTC +2% a US$ 83,4 mil; ETH +4% a US$ 2.465; SOL +3% a US$ 107; HYPE +4% a US$ 81; ZEC +13% a US$ 1.285
• Principais altcoins em movimento incluem ENA (+12%), PYTH (+11%), NEAR (+11%) e VVV (+9%)
• Petróleo -10% a US$ 99; Ouro +0,2% a US$ 4.150
• Futuros de ações estão em alta com a queda do petróleo; DOW +0,1%, Nasdaq +0,6%
• Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Qualcomm, Caterpillar, McDonald’s e Western Digitaljuntaram-se à lista de empresas que se opõem às versões tokenizadas de suas ações negociadas na plataforma OKX-ICE, elevando a contagem de nove para 16 em quatro dias
• O relatório de staking do Q4 da Bitwisemostra o staking de Ethereum em um recorde de 43,8 milhões de ETH, ou 35,9% da oferta e aproximadamente US$ 106 bilhões aos preços atuais, o sexto trimestre consecutivo de crescimento
• A CFTCdefiniu a agenda para seu primeiro Frontier Forum em 28 de outubro, examinando como a IA poderia remodelar os mercados de derivativos e como os próprios agentes de IA dos traders poderiam operar sob as regras existentes
• Mastercardabriu o acesso antecipado ao Agent Pay for Machines, permitindo que agentes de IA descubram serviços e paguem por eles dentro de limites de gastos definidos por humanos
• Carteiras ligadas ao exploit de US$ 295,7 milhões da Drift em abrilmoveram 25.700 ETH no valor de cerca de US$ 61,6 milhões para o Tornado Cash em aproximadamente duas horas após dois meses de inatividade
• Os desenvolvedores do Zcashdefiniram o bloco 3.543.405 para a atualização NU7, esperada para por volta de 5 de novembro, reduzindo os tempos de bloco de 75 segundos para 25 e encerrando permanentemente o Sprout, o pool de privacidade original

Tesourarias Corporativas & ETFs

• Os ETFs de Bitcoinregistraram US$ 23 milhões em entradas líquidas na segunda-feira; os ETFs de ETH tiveram US$ 26 milhões em saídas líquidas

Rastreador de Meme Coins

• As principais memecoins estavam majoritariamente em alta; DOGE +4%, SHIB +4%, PEPE +9%, PENGU +8%, TRUMP +8%, SPX +7%, BONK +7%
• Os líderes da rede Robinhood tiveram desempenho misto; Pons +10% para US$ 195M; AI +20% a US$ 90M; Cashcat +12% a US$ 115M; Orbio +85%, Hookr +20%, Boner +25% e Priors +33% lideraram as maiores variações
• Solana teve entre as maiores variações KIMCHI +650x para US$ 30M, Pill +280% para US$ 2,4M e Stonk +23%; Ansem +10% a US$ 100M

💰 Rastreador de Tokens, Airdrops e Protocolos

• Papertradeliderou os protocolos onchain em receita no dia com US$ 2,5M, seguido por Pump.fun com US$ 2,18M e Hyperliquid com US$ 1,92M
• Pump.fun apresentou Kimchi como seu mais novo parceiro de aplicativo e lançou uma nova campanha publicitária “pill your friends” em torno do lançamento
• Collector Cryptregistrou números recordes em todos os aspectos após se integrar à distribuição do Pump.fun, com 106.023 pacotes abertos em um único dia (o dobro do recorde anterior), gerando mais de US$ 22 milhões em receita bruta, enquanto os usuários ativos diários saltaram seis vezes, de 1.000 para mais de 6.200, e as carteiras únicas com pelo menos um colecionável tokenizado ultrapassaram 20.000 pela primeira vez
• OpenSealançou seu aplicativo móvel para todos pela primeira vez após um beta fechado

🚚 O que está acontecendo nos NFTs?

• Os líderes de NFT estavam majoritariamente em alta; Punks +4% a 31,3 ETH, BAYC +8% a 5,99 ETH, Pudgy +2% a 2,45 ETH
• Invisible Friends (+150%), Good Vibes Club (+36%) e Statements (+41%) lideraram as maiores variações; Fidenza +20%