Uma baleia anônima do Tornado Cash enviou US$ 7 milhões para a Hyperliquid para abrir uma grande posição comprada em Bitcoin nesta manhã. De acordo com a Lookonchain e a Onchain Lens, a carteira entrou com alavancagem agressiva de 20x com o plano de lucrar com o Bitcoin esmagando o Ether.
Grandes detentores geralmente movimentam fundos por meio de mixers para mover capital de forma privada ou para se prepararem para sacar. Este caso é incomum, pois o movimento desses fundos havia sido rastreado anteriormente até uma cadeia de endereços pertencentes aos hackers que drenaram US$ 290 milhões da plataforma de derivativos Drift Protocol em abril de 2026.
Alguns pesquisadores de blockchain alertam contra tirar conclusões precipitadas sobre a origem dos fundos. Ainda não há evidências diretas: o Tornado Cash cobre bem seus rastros, e a ligação entre a carteira e hacks específicos repousa apenas em correspondências circunstanciais de volume.
Um esquema muito complexo (até para a Coreia do Norte)
Depois de começar como um endereço totalmente novo que sacou 3.100 ETH do Tornado Cash, o desconhecido posteriormente trocou todo o Ether via CoW Swap à vista, garantindo US$ 6,92 milhões em USDC. A partir daí, o dinheiro foi para a exchange descentralizada Hyperliquid como garantia para negociações futuras.
Na exchange, a baleia não tentou adivinhar para onde o mercado iria e simplesmente dividiu a garantia pela metade, ativou alavancagem cruzada de 20x e construiu uma posição no valor total de cerca de US$ 26 milhões. A posição consistia em US$ 12,84 milhões a um preço de entrada de US$ 75.762,2 e uma posição vendida em Ethereum de 5.740 ETH no valor de US$ 12,83 milhões.
Até agora, a aposta está funcionando. O Bitcoin está se mantendo perto das máximas locais, e o ganho na posição comprada em BTC cobre totalmente o drawdown da posição vendida em altcoin. Some a isso os ganhos com o funding, coletando um prêmio regular de outros traders por manter a posição vendida em ETH.
Esta é uma negociação de par de dominância clássica, em que o investidor não se importa nem um pouco se o setor como um todo sobe ou desce e a única coisa que importa é o spread - a diferença de preço entre as duas maiores moedas.
Se o Bitcoin subir mais rápido que o Ether, ou se o Ether cair mais forte que o Bitcoin em uma queda generalizada do mercado, a negociação lucra.
A matemática é elegante, mas alavancagem de 20x é sempre um alto risco. Se o Ethereum disparar para cima enquanto o Bitcoin permanece preso em uma faixa, a margem será zerada em segundos, pois o sistema de margem cruzada da Hyperliquid forçará o fechamento das ordens, e o investidor perderá os US$ 6,92 milhões inteiros. O preço de liquidação está definido em US$ 37.014,09 para BTC e US$ 3.343,60 para ETH.
