Основатель Aave Stani Kulechov напоминает пуристам DeFi, которые ставят «неизменяемый код» превыше всего: иногда нужен способ нажать паузу.
11 ноября 2026 года Кулечов заявил на конференции DAS London, что кредитным протоколам DeFi необходимо внедрить «предохранитель». Его аргументация: как только оракул выходит из строя, последствия могут потребовать years для осмысления.
Оракул, который не даёт Кулечову спать по ночам
Кредитные протоколы сильно зависят от оракулов — ценовых фидов данных, которые сообщают смарт-контрактам, сколько стоит актив. Как только фид становится размытым и искажённым, протокол принимает решения на основе цен, которые не являются реальными.
На кредитных платформах такие решения включают ликвидации. Когда залог заёмщика, как кажется, падает ниже порога безопасности, система автоматически продаёт его для защиты кредиторов.
Предупреждение Кулечова в основном адресовано системам, которые сильно полагаются на неизменяемый код и вообще не имеют плана на случай непредвиденных обстоятельств. Неизменяемый код нельзя изменить после развёртывания — это хорошо для построения доверия, но катастрофа, когда что-то идёт не так и никто не имеет полномочий это исправить.
Предохранитель заимствован с традиционных рынков: биржи приостанавливают торги в экстремальных условиях. В DeFi эта концепция означает позволить протоколу сначала остановить кровотечение, а затем людям разобраться, что именно пошло не так.
В 2026 году Aave прошёл через серию «стресс-тестов»
Кулечов говорит не гипотетически. Только в 2026 году Aave уже лично пережил несколько описанных им сценариев.
10 марта 2026 года неправильная конфигурация CAPO в Aave привела к ликвидации 34 позиций на общую сумму около 27 миллионов долларов. В конечном итоге инцидент не оставил в протоколе плохих долгов.
Затем наступил апрель. Кросс-чейн мост LayerZero от KelpDAO был эксплуатирован в ходе атаки на 292 миллиона долларов, что спровоцировало отток депозитов на сумму до 8,45 миллиарда долларов из Aave в течение 48 часов.
В конечном итоге Aave DAO потребовался план спасения примерно на 300 миллионов долларов.
Aave V4 и курс на «изоляцию стоп-лоссов»
Замечания Кулечова прозвучали на фоне продвижения Aave своей четвёртой версии, V4. Обновление построено вокруг архитектуры «hub-and-spoke» и оснащено более сильными возможностями контроля рисков.
V4 делает акцент на модульной изоляции рисков и добавляет возможность замораживать конкретные линии залога, чтобы предотвратить распространение риска.
Согласно недавно обновлённым данным, депозиты на ончейн-кредитном рынке Aave превысили 30 миллиардов долларов.
Возвращение к дебатам о «неизменяемости»
Позиция Кулечова склоняется в пользу обновляемого кода, по крайней мере в его отношении к оракулам и ликвидациям. Его аргумент не в том, чтобы отказаться от децентрализации, а в том, чтобы признать, что сбои в конечном итоге случаются.
Ключевое различие в его аргументации таково: недостаточно просто предотвращать волатильность; протоколам также нужны инструменты реагирования, способные управлять и корректировать курс после возникновения ошибок.
Что это значит для кредитования в DeFi
Но здесь есть компромисс. Каждый предохранитель — это также рычаг, и кто-то всегда должен дёрнуть за рычаг.
Это поднимает вопрос управления: кто решает, когда замораживать рынок, как быстро и на основании каких критериев?
События 2026 года придают вес аргументу Кулечова: неправильная конфигурация в марте уничтожила десятки позиций, а внешняя атака в апреле спровоцировала отток на миллиарды долларов.
