Ripple хочет платить поставщикам в RLUSD. При чём тут XRP?

Ripple и C2FO хотят, чтобы поставщики получали досрочные платежи через XRP Ledger. Их план ставит долларовый стейблкоин в центр расчётов, что делает путь от большего числа бизнеса в сети к большему спросу на XRP достойным изучения.

Ripple и C2FO представили инициативу по финансированию поставщиков в XRP Ledger, которая будет осуществлять расчёты в RLUSD — стейблкоине, предназначенном для отслеживания доллара США.

Объявление компаний связывает проект с C2FO Instant Pay. Его предпосылка заключается в том, что поставщик может получить право на досрочную оплату и при этом всё ещё ждать, пока деньги пройдут через существующую расчётную инфраструктуру.

Счёт-фактура, платёж и комиссия сети рассказывают разные истории. Отслеживание каждого из них показывает, где проект может генерировать активность в XRP Ledger и где эта активность потребует от кого-то покупки или хранения XRP.

Начните с одобренного счёта-фактуры

Поставщик выставляет счёт после поставки товаров или оказания услуг. После того как покупатель одобряет его, поставщику всё ещё может потребоваться несколько дней или недель ожидания до оплаты. Досрочное финансирование продвигает денежные средства вперёд в обмен на стоимость или скидку, согласованную в рамках договорённости.

Сторонам всё ещё необходимо согласовать, какие счета-фактуры квалифицируются, сколько получает поставщик и кто предоставляет средства. Более быстрая транзакция в реестре сама по себе не может ответить ни на один из этих вопросов.

Финансирование начинается до блокчейн-транзакции

Одобренный счёт-фактура даёт поставщику право на оплату на согласованных условиях. Покупатель может оплатить в течение 30 дней, тогда как поставщику нужны деньги сейчас, чтобы пополнить запасы или выплатить зарплату. Финансирование цепочки поставок может продвинуть эти денежные средства вперёд, причём стоимость зависит от того, кто предоставляет средства, кто несёт риск и сколько времени остаётся до оплаты исходного счёта-фактуры.

Рассмотрим иллюстративный счёт-фактуру на 100 000 долларов со сроком оплаты через 30 дней. Если поставщик принимает 99 500 долларов сегодня, разница в 500 долларов в этом примере представляет собой стоимость досрочного получения платежа. Она возникает из условий финансирования. Расчёт в реестре за секунды не превратит эту плату в комиссию за блокчейн-транзакцию. Разделение этих двух показателей облегчает вопрос о том, меняет ли технология цену финансирования или главным образом время, необходимое для перемещения его выручки.

Личность покупателя также имеет значение. Поставщик финансирования может больше заботиться о стороне, ответственной за оплату одобренного счёта-фактуры, чем о стороне, запрашивающей досрочную оплату. Ему всё ещё нужны надёжные записи об одобрении, изменениях в счёте-фактуре и спорах. Быстрая запись о расчёте может подтвердить, что сумма переместилась между кошельками, не определяя, был ли действителен исходный счёт-фактура или кто имеет право на его получение.

Ripple и C2FO описывают деятельность по финансированию и расчётам, поддерживающую Instant Pay. Заявление отводит чёткую роль реестру и называет валюту расчётов. Оно оставляет пространство для коммерческих решений о праве на участие и процессах, связывающих поставщика со средствами. Наблюдаемый перевод RLUSD мог бы доказать, что платёж прошёл. Для оценки более широкой услуги потребуется достаточно деталей, чтобы связать платежи с рабочим процессом финансирования.

От одобрения покупателя к наличным поставщика

Начните с фирмы, ожидающей оплаты. Её покупатель одобряет счёт-фактуру и фиксирует срок оплаты. Поставщик может принять досрочную оплату, если поставщик финансирования предлагает условия, которые он готов принять. После принятия перевод может поместить деньги в кошелёк, но поставщику всё ещё нужен способ использовать этот баланс для своих следующих расходов.

На каждом этапе существует отдельная запись. Утверждённый счёт-фактура устанавливает обязательство, финансовое предложение устанавливает цену досрочного получения денег, а транзакция в реестре фиксирует расчёт. Если поставщик конвертирует выручку в банковский депозит, провайдер конвертации и банк создают дополнительные записи. Объявление связывает реестр с финансированием и расчётом, а время ожидания поставщика зависит от всей последовательности.

Это даёт компаниям конкретный способ продемонстрировать выгоду. Они могли бы сообщать, когда поставщик принял предложение, когда расчёт в стейблкоине был завершён и когда получатель мог использовать выручку. Разрыв между двумя последними временными метками может быть небольшим для бизнеса, оплачивающего счёт-фактуру в RLUSD, и большим для того, кому нужны местные банковские деньги. Утверждение о том, что реестр доступен круглосуточно, более непосредственно описывает первый маршрут, чем второй.

Это также проясняет, какие коммерческие условия следует сравнивать читателям. Поставщик, получающий деньги раньше, мог бы принять плату за финансирование, поскольку выручка позволяет ему взяться за новую работу. Получатель, которому приходится платить неожиданный спред за конвертацию, может потерять часть этого преимущества. Полезной цифрой является сумма, доступная для предполагаемого расхода в момент, когда бизнес в ней нуждается, с отдельно указанными затратами на финансирование и оплату.

Что получил бы поставщик

Соглашение Ripple с Cross River иллюстрирует ещё одну часть цепочки платежей в стейблкоинах: подключение переводов в цифровых долларах к банковской инфраструктуре.

Объявленной валютой расчёта является RLUSD. В простом примере поставщик, которому причитается 10 000 долларов, мог бы получить согласованную сумму в RLUSD после применения условий финансирования. Сумма расчёта в этом примере является иллюстрацией, а не раскрытой транзакцией или графиком комиссий.

Опыт поставщика также зависит от того, что происходит после получения. Фирма, которой нужны местные банковские деньги для выплаты зарплат сотрудникам или оплаты поставщикам, должна учитывать конвертацию и доступ к банковским услугам. Поэтому время до появления доступных для расходования банковских средств может отличаться от времени, которое требуется реестру для фиксации расчёта.

Где XRP входит в платёж

В документации XRP Ledger о стоимости транзакций объясняется, что транзакции влекут за собой расходы в XRP. Реестр также применяет требования к резервам аккаунта и владельца, которые влияют на баланс, который должен поддерживать аккаунт.

Это создаёт роль для XRP на уровне инфраструктуры, даже когда сумма, выплачиваемая поставщику, выражена в RLUSD. Сторона, которая отправляет транзакции, и структура аккаунтов определяют, кому нужно держать XRP.

Резервы зависят от того, как организованы аккаунты

В документации XRP Ledger о резервах различается базовый резерв для аккаунта и требования к резервам, связанные с определёнными объектами реестра. Последствия зависят от архитектуры. Система с отдельными аккаунтами реестра для множества клиентов может иметь иной объём резервов, чем система, использующая обслуживаемый аккаунт и внутренний реестр для идентификации требований клиентов.

В упрощённом сравнении тысяча отдельно финансируемых счетов требует базового резерва для каждого счёта. Сервис, использующий меньшее число общих счетов, может нуждаться в меньшем количестве базовых резервов, хотя ему всё равно придётся точно отслеживать полезные балансы и выводы средств. Сравнение касается архитектуры инфраструктуры. В объявлении не говорится, что C2FO выберет ту или иную модель для всех поставщиков.

Резерв — это сумма, которую счёт должен поддерживать согласно правилам. Комиссия за транзакцию — это затрата, возникающая при использовании сети. Оба фактора могут создавать причину для оператора приобретать XRP, но они отвечают на разные аспекты бизнеса. Резервы связаны с количеством и характеристиками счетов и объектов, тогда как комиссии связаны с операциями, которые выполняют эти счета.

Существует также отдельная возможность использования XRP для мостового обмена активами при конвертации валюты. Прямой платёж в RLUSD и конвертация, маршрутизированная через XRP, оставляют разные записи. Если бы продукт раскрывал маршрут конвертации через XRP, это стало бы свидетельством использования за пределами комиссий и резервов. Объявленной расчётной валютой является RLUSD, поэтому такой маршрут нельзя вывести только из размера бизнеса C2FO по выставлению счетов.

Как будут выглядеть комиссии за транзакции в масштабе

Документация по стоимости транзакций в XRP Ledger даёт способ сравнить подверженность комиссиям без предположений о цене XRP. При иллюстративной плате в десять дропов за транзакцию 100 000 транзакций потребуют один XRP. Арифметика использует миллион дропов на один XRP. Фактические затраты могут различаться в зависимости от типа транзакции и нагрузки на сеть, и один платёж может требовать нескольких операций.

Пример делает единицу сравнения явной. Входными данными является количество транзакций, оплачивающих комиссию, а не долларовая стоимость счетов. Сервис, проводящий 100 миллионов долларов небольшим числом переводов, может использовать меньшее количество операций с оплатой комиссии, чем сервис, проводящий 1 миллион долларов через множество более мелких. Оба могут заявлять о значительном объёме платежей, но влияние на комиссии за транзакции будет зависеть от их архитектуры.

Расчёт резерва производится отдельно. Сервис, создающий выделенные счета для поставщиков, может нуждаться в XRP для финансирования этих счетов в соответствии с правилами реестра и любыми исключениями для конкретных объектов. Провайдер, обрабатывающий множество платежей через меньшую группу существующих счетов, столкнётся с иным требованием. Он может использовать счёт несколько раз, не создавая новый базовый резерв при каждом платеже.

Существует также различие между количеством, которое оператор использует, и тем, что он покупает в конкретный день. Сервис может расходовать существующий баланс и периодически его пополнять. Платёжный маршрут может генерировать постоянное использование XRP, тогда как покупки осуществляются партиями. Снимок рыночного оборота не выявил бы такой закономерности без записей, идентифицирующих операционные счета и источник их XRP.

Почему стоимость счетов и спрос на XRP различаются

Увеличение размера платежа не обязательно приводит к соответствующему увеличению количества операций в реестре. Десять платежей по 1 000 долларов и десять платежей по 10 000 долларов имеют разную расчётную стоимость, но могут включать одинаковое количество сопоставимых платёжных операций.

Возможно и обратное. Небольшой счёт может потребовать нескольких шагов в реестре, если сервису необходимо выпустить актив, осуществить перевод или зафиксировать изменение права собственности. Коммерческие раскрытия должны были бы объяснить рабочий процесс, прежде чем объёмы платежей можно будет перевести в оценки использования XRP.

Почему более крупный счёт может использовать то же количество XRP

Документация реестра описывает стоимость транзакций в XRP со стандартным минимумом при обычных условиях и возможностью более высоких затрат при нагрузке. Комиссия привязана к операции, которую обрабатывает сеть. Обычный платёж не влечёт автоматически стократную сетевую комиссию из-за того, что сумма отправленных RLUSD в сто раз больше.

Возьмём два гипотетических дня. Провайдер обрабатывает 1 000 простых платежей по 100 долларов в один день и 1 000 простых платежей по 10 000 долларов в другой. Стоимость платежей возрастает со 100 000 до 10 миллионов долларов. Если условия сети и требуемые операции идентичны, количество транзакций с оплатой комиссии остаётся 1 000. Пример сохраняет рабочий процесс неизменным, чтобы изолировать влияние стоимости счёта.

Реальные сервисы не обязаны использовать идентичный рабочий процесс для каждого платежа. Транзакция может включать создание счёта, установление доверительной линии, конвертацию валюты или координацию других шагов. Эти операции делают подсчёты и типы транзакций более полезными для оценки сетевых затрат. Они также делают рискованным деление долларового объёма всех платежей на предполагаемую комиссию и представление результата в качестве прогноза спроса.

Плательщик комиссии может заранее пополнить свой операционный кошелёк. Сервис, который уже владеет XRP, может использовать часть этого запаса перед тем, как закупать больше. Таким образом, объём, потребляемый операциями, и сроки рыночных закупок могут различаться. Операционный спрос на XRP становится легче оценить, когда провайдер объясняет, как он финансирует свои счета и как часто он их пополняет.

Расчёты в реестре и кассовый график поставщика

В объявлении Ripple упоминается расчёт за три-пять секунд в XRP Ledger. Единица, которая там измеряется, — это сетевая транзакция. Поставщик, измеряющий время от утверждения счёта-фактуры до момента, когда деньги доступны для выплаты заработной платы, включил бы одобрение финансирования и любой обмен в местный банковский депозит.

Провайдер мог бы сообщать оба прошедших времени. Одно измеряет скорость платёжного звена, а другое отражает, что получатель может сделать с поступлениями. Разница была бы особенно полезна для поставщиков, которые держат долларовые балансы, и для поставщиков, которым нужна выплата в другой валюте.

Это различие также влияет на то, как оценивать активность в реестре. Платёж, который достигает кошелька поставщика и остаётся в RLUSD, имеет иной след, чем платёж, который немедленно конвертируется через другого провайдера. Одни лишь суммы счетов-фактур не позволили бы выявить эти маршруты.

Платёж может завершиться в три разных момента

Самое раннее завершение — это когда транзакция становится окончательной в реестре. Следующее — когда сервис распознаёт этот платёж и делает его доступным на балансе клиента. Последнее — когда клиент действительно может использовать поступления для предполагаемого расхода, будь то отправка RLUSD на другой кошелёк или оплата счёта через банк.

Первые часы могут идти непрерывно. Остальные два зависят от сервисов на пути. Поставщик может получить стейблкоины вне обычных банковских часов и всё равно ждать провайдера конвертации или банка, чтобы местная валюта стала доступной. Получатель, платящий другому бизнесу, который уже принимает RLUSD, мог бы иметь более короткий маршрут. Оба платежа могут рассчитываться с одинаковой скоростью в реестре и приводить к разному опыту в конце транзакции.

Содержательное производственное сравнение определило бы начальные и конечные точки для набора транзакций. Например, сервис мог бы измерять медианное время от принятия предложения о финансировании до того, как у поставщика появятся пригодные для использования средства. Затем он мог бы отдельно сообщать время для блокчейн-звена. Торговец, читающий эти цифры, смог бы определить, какая часть процесса изменилась.

Затраты поставщика также необходимо измерять в той же конечной точке. Конкурентная ставка финансирования может быть компенсирована спредами конвертации или комиссиями за перевод денег на банковский счёт. Если сервис дешевле, а также быстрее, это было бы видно в сумме, которую поставщик в конечном итоге получает после комиссии за финансирование и любых расходов на выплату.

Что могло бы изменить расчёт

Работа Ripple по расчётам с Arf даёт сравнение с точки зрения платёжной ликвидности. Объявление о финансировании поставщиков называет свой собственный расчётный актив и не устанавливает идентичный маршрут конвертации.

Если бы сервис использовал XRP в качестве промежуточного актива для конвертации между валютами, маршрут создавал бы иную структуру подверженности риску, чем прямой перевод RLUSD. В объявлении для расчётов указывается RLUSD. В нём не описывается требование покупать XRP пропорционально суммам счетов-фактур.

Большое количество отдельных профинансированных счетов могло бы увеличить резервные балансы. Структура, которая полагается на меньшее количество счетов, управляемых сервисом, могла бы использовать одни и те же счета многократно. Публичная активность кошельков могла бы помочь различить эти возможности, если операторы идентифицируют соответствующие адреса.

Где место банка

Другие банки взяли на себя более узкие роли. Добавление Standard Chartered хранения RLUSD даёт ещё один пример ответственного хранения, которое отделено от финансирования счёта-фактуры поставщика.

У Ripple отношения с BNY имеют несколько частей. BNY выступает в качестве основного кастодиана резервов для RLUSD и имеет отношения по хранению с Ripple Prime. Ripple объявила, что платформа цифрового хранения активов банка поддерживает как XRP, так и RLUSD. Стороны также описали исследовательскую работу, связанную с финансированием цепочек поставок и C2FO. Это разные услуги, и они несут разные последствия для XRP Ledger.

Хранение резервов стейблкоинов касается активов, обеспечивающих долларовый токен. Хранение цифровых активов касается того, кто может защищать и администрировать токены для клиентов. Доступ к торговому финансированию касается того, кто может участвовать в финансировании счетов-фактур или владеть возникающими в результате требованиями. Банк может предлагать услуги во всех трех областях, но объявление о хранении не устанавливает, что каждый клиент уже может финансировать счет-фактуру или получать выплату.

Более ранняя публикация об объявлениях BNY и C2FO описывает расширение институционального хранения наряду с инициативой по финансированию поставщиков. Полезное различие для этой статьи — между существующими сервисными отношениями банка и тем, что стороны говорят, что они изучают. Производственная транзакция добавила бы доказательства того, как эти договоренности используются вместе.

Институциональный инвестор может использовать кастодиана для хранения актива, никогда не подавая транзакцию напрямую. Поставщик аналогичным образом может получать платеж через счет, управляемый поставщиком услуг. В любом случае сторона, чье имя фигурирует в коммерческой транзакции, может отличаться от оператора, чей счет в реестре оплачивает комиссии. Поэтому количество кошельков и количество клиентов не следует рассматривать как взаимозаменяемые.

Два учреждения могут использовать реестр по-разному

Объявление BNY и анонс продукта C2FO легко сжать в одно описание. Первое описывает поддержку хранения и возможный путь к участию инвесторов в торговом финансировании. Второе определяет RLUSD как валюту для расчетов, поддерживающую Instant Pay. Вместе они обрисовывают возможную цепочку учреждений, при этом каждое касается разных задач.

Кастодиан хранит активы для клиентов. Финансовый провайдер авансирует деньги под обязательство на согласованных условиях. Расчетный провайдер перемещает средства. Фирмы, выполняющие эти роли, могут работать вместе, но новая возможность хранения может быть введена в использование до того, как учреждение профинансирует счет-фактуру через продукт. Сообщения о внедрении более информативны, когда в них указано, какую услугу клиент фактически использовал.

Отношения по резервам стейблкоинов добавляют еще один уровень. Роль BNY как основного кастодиана резервов связана с активами, обеспечивающими RLUSD. Это отдельно от XRP, который учреждение может держать в операционном кошельке или хранить для клиента. Балансы связаны с одними и теми же корпоративными объявлениями и все же могут реагировать на разную деловую активность.

Для вопроса торгового финансирования важным раскрытием было бы движение между источником капитала и поставщиком. Счет может переводить RLUSD от имени многих получателей. Отдельное учреждение может предоставлять финансирование, не поддерживая выделенный кошелек для каждого счета-фактуры. Увеличение числа участвующих учреждений было бы поэтому полезным контекстом, тогда как данные реестра должны были бы показывать, как эти учреждения фактически его используют.

Что считается действующим бизнесом

Доступ также важен в других проектах XRP Ledger. Репортаж о фонде Aviva на XRP Ledger различает размещение актива в сети и открытие его для всех пользователей.

Объявление, пилот и регулярные платежи поставщикам предлагают разные уровни доказательств. Пилот может продемонстрировать, что перевод работает. Количество и стоимость регулярных платежей могут показать, привлекает ли услуга использование после первых демонстраций.

Коммерческие вопросы заключаются в том, сколько поставщиков получают платежи, как регулярно они возвращаются и сколько могут использовать выручку там, где они работают. Вопрос о токене затем можно проверить на основе XRP, фактически используемого для комиссий и хранимого в операционных счетах.

Что могли бы выявить первые производственные показатели

Это различие сохраняется и на рынке токенов. Больше клиентов может означать больше транзакций, больше профинансированных счетов или и то, и другое, в зависимости от архитектуры. Более крупные размеры счетов-фактур могут повысить долларовую стоимость расчетов, не меняя ни один из этих показателей. Изменение актива, используемого для финансирования или конвертации, ввело бы еще один канал, через который активность могла бы влиять на вовлеченные токены.

Вопрос репортажа в конечном счете уже, чем вопрос о том, выгодна ли сделка для сети. Он заключается в том, приносит ли услуга регулярную финансовую активность в реестр и какой актив нужен каждой стороне на каждом этапе. Ripple и C2FO определяют RLUSD как платежный актив для Instant Pay. Отдельное объявление Ripple о хранении дает платформе BNY роль в защите как RLUSD, так и XRP.

Как отличить реальное использование от внутренних переводов

Одна выплата может создать несколько записей в реестре. Провайдер может переместить RLUSD со счёта казначейства на операционный счёт, перевести их поставщику, а затем обработать запрос на конвертацию. Подсчёт всех переводов даёт меру активности в реестре. Подсчёт получения средств поставщиком даёт другую меру обслуженных клиентов.

Чтобы сравнить эти два показателя, оператор мог бы сообщить количество оплаченных счетов, количество поставщиков, получивших средства, и количество транзакций в реестре, связанных с этими платежами. Поставщик, который возвращается каждую неделю, появился бы один раз в подсчёте уникальных клиентов и несколько раз в подсчёте выплат. Разница даёт представление о повторяющейся активности, не смешивая её с количеством переводов между кошельками.

Объём также требует окна наблюдения. Несколько крупных транзакций во время запуска могли бы дать впечатляющую дневную цифру. Меньшее число, повторяющееся каждую неделю, могло бы дать более сильное доказательство того, что предприятия сделали продукт частью своих рабочих процессов. Раскрытие как стоимости, так и частоты позволило бы читателям различать эти две модели.

Последняя проверка касается того, что происходит вне цепочки. Выплата в стейблкоине может быть окончательной в XRP Ledger до того, как получатель обменяет её на нужную ему валюту. Конвертация может оставить запись у посредника, которую наблюдатель реестра не может увидеть. Свидетельства от поставщиков или их платёжных провайдеров помогли бы установить, сократил ли новый маршрут ожидание доступных для траты средств.

Что предусматривает объявление

Партнёрство даёт XRP Ledger определённую роль в продукте финансирования поставщиков. Раскрытый платёжный актив остаётся RLUSD. Производственный выпуск позволил бы проверить разделение работы между стейблкоином, XRP и банками или другими провайдерами, участвующими в доставке средств поставщикам.

Записи, необходимые для связи выплаты с использованием XRP

Та же услуга могла бы улучшить одну строку этого сравнения, не меняя остальные. Более быстрый расчёт мог бы принести пользу поставщику, даже если его ставка финансирования остаётся прежней. Больше счетов могло бы генерировать больше активности RLUSD без необходимости крупных покупок XRP. Разделение этапов даёт каждому утверждению меру, соответствующую ему.

Опубликованные объёмы транзакций также потребовали бы чёткого определения. Агрегат мог бы учитывать переводы между кошельками сервиса, транзакции, отправленные поставщикам, или и то, и другое. Провайдер, перемещающий свою собственную ликвидность перед оплатой клиенту, мог бы создать несколько записей в реестре для одной выплаты. Подсчёт платежей должен указывать, как были обработаны такие внутренние перемещения.

Актив, используемый для котировки услуги, — ещё одно различие. Счёт поставщика может быть выражен в долларах, тогда как результирующий перевод стейблкоина записывается в RLUSD, а комиссия уплачивается в XRP. Конвертация комиссии в доллары делает её сопоставимой с банковским сбором. Сохранение суммы в XRP рядом с ней показывает количество использованного токена независимо от любого изменения его рыночной цены.

Какие раскрытия продвинули бы вопрос об XRP вперёд?

Операционный отчёт мог бы указать XRP, удерживаемый для комиссий и резервов, RLUSD, используемый для платежей, и любой XRP, используемый для конвертации. Эти цифры показали бы, нужен ли сервису XRP в основном для ведения счетов или он также использует XRP для перемещения между валютами. Объявления содержат достаточно деталей, чтобы сделать это различие проверяемым вопросом.

Для поставщиков проверка остаётся в том, когда счёт становится деньгами, которые они могут использовать. Для держателей XRP соответствующий результат — какая часть этого рабочего процесса фактически использует XRP. Объявленный продукт называет RLUSD для расчётов, тогда как правила комиссий и резервов реестра объясняют, почему оператору всё ещё может понадобиться XRP для его доставки.

На что обратить внимание

• Запуск производства: дата, когда поставщики смогут принимать предложения финансирования, охватываемые рынки и требования, которым они должны соответствовать.
• Повторные выплаты: количество поставщиков, возвращающихся за досрочной оплатой, как часто они её используют и стоимость, урегулированная в RLUSD.
• Операционные балансы XRP: XRP, удерживаемый для резервов счетов или потраченный на транзакционные сборы в кошельках, относящихся к сервису.
• Маршруты банковских выплат: провайдеры, которые конвертируют RLUSD в банковские депозиты, а также время и стоимость получения доступных для расходования средств.

Часто задаваемые вопросы