Кит Zcash (ZEC), по сообщениям, владеющий криптоактивами на сумму более 15 миллионов долларов, включая 10 241 ZEC стоимостью 11,69 миллиона долларов, накапливал Nullmask (MASK). За три дня кошелёк, как утверждается, купил 3,69 миллиона токенов MASK стоимостью около 151 000 долларов. Хотя эта покупательская активность привлекает внимание, распределение токенов MASK вызывает немалые опасения.
Что такое Nullmask?
Nullmask — это криптовалютный проект, ориентированный на конфиденциальность и разрабатывающий технологию с нулевым разглашением для приватных переводов и обменов. Его токен MASK работает на Solana и предлагает вознаграждения держателям, связанные с ZEC, наряду с объявленными выкупами токенов. В отличие от типичных мемкоинов, Nullmask имеет реальную ценность для конфиденциальности. Однако наличие работающего продукта не устраняет риски, связанные с его токеном.
Главный тревожный сигнал: концентрация токенов
Данные Arkham показывают, что один кошелёк держит около 384,28 миллиона MASK, что составляет 39,36% от общего предложения и стоит почти 16 миллионов долларов. Шесть крупнейших отображаемых держателей вместе контролируют более 50% предложения. Отдельно Rug.Tools сообщил, что 18 октября десять крупнейших адресов владели примерно 56,12%.
Важно отметить, что крупнейший кошелёк, по-видимому, соответствует казне протокола Nullmask, отслеживаемой DeFiLlama, а не обязательно принадлежит независимому киту. Тем не менее остаются вопросы о том, кто контролирует эти токены, заблокированы ли они и при каких условиях они могут поступить в обращение. Такая концентрация создаёт значительное потенциальное давление продаж.
Риски ликвидности и оценки
Rug.Tools зафиксировал около 1,22 миллиона долларов ликвидности при рыночной капитализации в 23,64 миллиона долларов. Крупные ордера на продажу, таким образом, могут вызвать серьёзное проскальзывание цены. MASK также взимает 3% комиссию за перевод, что создаёт дополнительные торговые издержки.
Ещё одна проблема — разрыв между оценкой и внедрением. DeFiLlama сообщил о примерно 58 000 долларов общей заблокированной стоимости протокола на 20 октября по сравнению с рыночной капитализацией MASK около 24 миллионов долларов. Сообщаемая выручка протокола также включает вознаграждения в ZEC, полученные кошельком команды, а значит, эти цифры не следует интерпретировать исключительно как выручку от реального использования сервисов конфиденциальности.
Покупка MASK китом не является доказательством устойчивой инвестиционной возможности. При концентрированной собственности, ограниченной ликвидности, молодом протоколе и спекулятивном спросе трейдеры, гоняющиеся за активностью китов, могут понести значительные убытки, если настроения изменятся.
