Токенизированные акции достигли рыночной стоимости в 3,8 миллиарда долларов, поскольку недельный объем торгов на децентрализованных биржах вырос в 55 раз с января, согласно DWF Labs.
Резюме
- 3,8 миллиарда долларов в токенизированных акциях представляют собой примерно шестикратную стоимость рынка в начале января.
- 2,54 миллиарда долларов недельного объема торгов на DEX оставались ниже пика в 7,26 миллиарда долларов, зафиксированного в отчете в конце августа.
- Ondo сохранила позицию крупнейшего эмитента, в то время как xStocks и Binance приблизились к 1 миллиарду долларов каждая.
- По оценкам DWF Labs, к 15 октября в DeFi было размещено 313 миллионов долларов в токенизированных акциях.
Согласно отчету, предоставленному crypto.news компанией DWF Labs под названием «Светлая сторона: токенизированные акции», недельный спотовый объем торгов на децентрализованных биржах достиг 2,54 миллиарда долларов на неделе 5 октября, по сравнению с 45,8 миллиона долларов на неделе 5 января.
Торговля токенизированными акциями опережает рост стоимости активов
За тот же период с января по октябрь DWF Labs зафиксировала рост недельных переводов токенов с 420 миллионов долларов до 17,5 миллиарда долларов, или в 41,8 раза от их начального уровня. Оценка рыночной стоимости выросла с 654 миллионов долларов до 3,8 миллиарда долларов, что фирма сообщила как рост на 483%.
В отчете объем переводов определяется как перемещения между блокчейн-адресами, включая торговлю и переводы, связанные с протоколами кредитования. Отдельный показатель спотового объема DEX учитывает торговлю на децентрализованных биржах, которая составила 14,5% от переводов по стоимости в начале октября против 10,9% в январе.
Используя эти показатели, исследование определяет недельный оборот переводов в 4,6 раза выше рыночной стоимости, по сравнению с 0,64 раза. Недельный объем торгов на DEX, деленный на рыночную стоимость, вырос с 0,07 до 0,67.
DWF Labs описывает это различие в своем обсуждении внедрения.
«Токенизация ради токенизации не будет работать в долгосрочной перспективе».
В отчете утверждается, что спрос зависит от вариантов использования за пределами владения блокчейн-версиями традиционных активов, и отдельно рассматриваются переводы, торговля и депозиты в DeFi.
Октябрьский показатель торговли был значительно выше январского, но ниже самой оживленной недели, выявленной в исследовании. DWF Labs зафиксировала 7,26 миллиарда долларов спотового объема DEX в течение недели 31 августа, при этом на Robinhood Chain пришлось 5,36 миллиарда долларов, или 74%.
Рассчитанный на основе округленных итогов отчета, недельный объем торгов был примерно на 65% ниже того августовского пика к неделе 5 октября. Показатель роста в 55 раз от DWF Labs сравнивает октябрь с январём, а не с августовским максимумом.
Отдельное исследование дает еще один показатель торговой активности акций. Dune обнаружила, что акции сгенерировали 93% августовского спотового объема торгов среди изученных ими классов токенизированных активов, несмотря на то, что они были самым маленьким классом по предложению. Их публичная страница исследования за третий квартал оценивает четыре основных класса активов в 33,9 миллиарда долларов.
Ondo лидирует среди эмитентов, а BNB Chain занимает наибольшую долю
В рейтинге эмитентов DWF Labs Ondo Finance удерживала 1 миллиард долларов, сохраняя первое место, даже несмотря на то, что ее доля упала с 56% до 26%. В отчете xStocks заняла второе место с 954 миллионами долларов, или 25%, после роста с 187 миллионов долларов.
bStocks от Binance следовали с 905 миллионами долларов и 24%. Согласно исследованию, продукт был запущен в июне и достиг 100 миллионов долларов в течение двух недель, в то время как отслеживаемый выпуск Robinhood вырос с 20 миллионов долларов до 170 миллионов долларов после его запуска в июле.
Используя округленные доли DWF Labs, три ведущих эмитента владели 75% рынка. Securitize следовала с 290 миллионами долларов, или 8%, в рейтинге фирмы.
Рейтинги блокчейнов изменились вместе с составом эмитентов. DWF Labs оценила BNB Chain в 32% стоимости токенизированных акций, по сравнению с 9% в начале года, в то время как доля Ethereum упала с 50% до 22%, а Avalanche достигла 9%.
Торговля следовала иному распределению, отличному от стоимости активов. Solana обработала 99,8% январского спотового объема DEX в наборе данных отчета; к октябрю ее доля составила 31%, за ней следовали Robinhood Chain с 26%, BNB Chain с 25% и Base с 18%.
Условия продуктов накладывают ограничения на доступ, даже когда базовые компании торгуются в Соединенных Штатах. Как ранее сообщал crypto.news, Binance предлагает конвертацию акций в bStock в соотношении 1:1 для соответствующих критериям клиентов, при этом конвертация осуществляется через Nest Trading Limited.
В FAQ Binance говорится, что bStocks — это сертификаты, привязанные к финансовым инструментам, и они не дают держателям прямого права собственности на акции базовой компании. В том же документе исключаются лица из США и указывается, что сторонние платформы, интегрирующие bStocks, должны обеспечивать соблюдение географических ограничений.
Депозиты в DeFi достигают 313 миллионов долларов, пока МВФ изучает риски торговли
К 15 октября DWF Labs оценила объем токенизированных акций, размещенных в DeFi, в 313 миллионов долларов, что выросло с 15,5 миллиона долларов на 1 января. По ее оценке, за предшествующие 30 дней этот показатель увеличился на 33,2 миллиона долларов, или на 12%.
В отчете указано, что размещенный капитал составляет примерно 8% рыночной стоимости токенизированных акций по сравнению с примерно 2% в начале года. Его показатели DeFi охватывают период до 15 октября, тогда как сравнения рыночной стоимости и недельного объема торгов заканчиваются неделей 5 октября.
Среди направлений, выявленных DWF Labs, кредитные рынки Kamino, Jupiter Lend и Frankencoin в совокупности удерживали 51,3 миллиона долларов. Спотовые биржевые пулы на Uniswap V4, Raydium и Aerodrome удерживали 77,9 миллиона долларов.
Компания отнесла 50,9 миллиона долларов к кредитному протоколу Saturn, 48,9 миллиона долларов к Figure Markets Exchange и 42,6 миллиона долларов к рынкам доходности Pendle. На ее десять крупнейших протоколов пришлось 89% размещенной стоимости.
В отдельном октябрьском исследовании Международный валютный фонд обнаружил более высокую волатильность токенизированных акций по сравнению с эквивалентными традиционными акциями. В главе 3 его Доклада о глобальной финансовой стабильности реализованная волатильность оценивается примерно в 1,5 раза выше уровня традиционного рынка, причем децентрализованные биржи демонстрируют самую высокую волатильность.
МВФ обнаружил, что более половины торговли токенизированными акциями происходило вне регулярных часов работы рынка США, и примерно 80% сделок включали менее одной акции. Исследователи предупредили, что ранняя стадия рынка ограничивает степень, в которой наблюдаемые модели торговли можно обобщать.
