Автор: Бао Їлун, Wall Street CN
Протистояння між США та Іраном вступило в новий критичний момент. На тлі застійних переговорів і продовження військового розгортання Трамп неодноразово надсилав жорсткі сигнали, тоді як Іран, з одного боку, попереджає про "більш руйнівний" контрудар, а з іншого — заявляє, що не закрив двері для дипломатії.
За даними агентства Сіньхуа, 4 жовтня міністр закордонних справ Ірану Арагчі заявив, що хоча Іран залишається готовим шукати "справедливе та гідне" рішення дипломатичними каналами, якщо ворог знову вдасться до військових дій, Іран відповість "більш руйнівним" контрударом, ніж будь-коли раніше.
Трамп сказав журналістам біля Білого дому минулих вихідних: "Щодо іранського питання я ухвалю рішення. Або легким шляхом, або важким." Він не розкрив конкретного графіка, залишивши лише слова "Побачите." Тим часом, за даними Axios, минулої п'ятниці віцепрезидент США Венс, держсекретар Рубіо, міністр оборони Піт Гегсет, спеціальний посланник Стів Віткофф, директор ЦРУ Джон Реткліфф і голова Об'єднаного комітету начальників штабів адмірал Ден Кейн зібралися в Кемп-Девіді на таємну зустріч, на порядку денному якої були як ситуація навколо Ірану, так і питання єменських збройних сил хуситів.
Bank of America зазначив, що поточна ціна Brent близько $103 якраз потрапляє між двома сценаріями — "спорадичний конфлікт" і "інтенсивне залучення". Цього тижня шість ниток — рішення Трампа, відповідь Ірану через Катар, напрямок ситуації в Ємені, розвиток атак на танкери, внутрішній тиск в Ірані та макрокрос-ризик — спільно визначать, до якого діапазону сценаріїв рухатимуться ціни на нафту. Межа між війною та переговорами може стати ясною цього тижня.
Трамп продовжує дипломатичний тиск, військові фішки збираються на Близькому Сході
Wall Street CN згадує, за даними CCTV, Трамп в ексклюзивному інтерв'ю журналу Time сказав, що якщо США та Іран не зможуть досягти угоди, задовільної для США, військові дії можуть відновитися після проміжних виборів; пізніше того ж дня, дорогою до Оклахоми, він знову сказав журналістам:
Вони або підпишуть дуже справедливу угоду, або перестануть існувати.
Агентство Сіньхуа повідомило, що міністр закордонних справ Ірану Арагчі 4-го числа заявив, що під час його нещодавньої поїздки до Нью-Йорка на Генеральну асамблею ООН іранська делегація запропонувала план, спрямований на врегулювання розбіжностей і припинення нинішнього стану ворожнечі з США. Якщо план буде прийнято США, Ормузька протока знову відкриється протягом 7 днів. Арагчі сказав, що США вже зазнали невдач як у військовій, так і в дипломатичній сферах у минулому, і нові санкції проти Ірану так само приречені на марність, і він сподівається, що США зможуть обрати мудрий і раціональний шлях. Він сказав: лише шукаючи рішення через дипломатію та переговори на основі справедливості та неупередженості, є вихід.
Водночас США продовжують розгортання нового етапу військ. За даними The Wall Street Journal, ударне угруповання авіаносця «Теодор Рузвельт» вийшло з Сан-Дієго, а також вирушила амфібійна готовна група «Макін Айленд». Обидва формування разом налічують понад 7000 моряків і близько 2000 морських піхотинців, і, як очікується, прибудуть на Близький Схід приблизно наприкінці жовтня.
На той час США сформують конфігурацію розгортання трьох ударних угруповань авіаносців поблизу Ірану. За даними Bloomberg, такого рівня концентрації сил не спостерігалося з початкової фази війни в Іраку у 2003 році.
Раніше, за даними Bloomberg, самі іранські офіційні особи також вважали, що ймовірність досягнення угоди до проміжних виборів 3 листопада є надзвичайно низькою, і що «ймовірність ескалації після виборів дуже висока». Це означає, що дипломатичне вікно з цього тижня до наступного тижня може бути останнім відносно контрольованим періодом для переговорів перед проміжними виборами.
Війна в Ємені триває, другий енергетичний коридор під загрозою
Складність ситуації ще більше зросла минулих вихідних.
Wall Street CN згадує, CCTV News повідомило, що єменські збройні сили хуситів оприлюднили заяву ввечері 3 жовтня за місцевим часом, у якій ідеться, що у відповідь на авіаудари Саудівської Аравії по Сані та інших частинах Ємену збройні сили хуситів того дня використали кілька балістичних ракет і безпілотників для удару по об’єктах Aramco в Ер-Ріяді, столиці Саудівської Аравії, і заявили, що операція «успішно досягла своїх цілей», «вразила цілі та спричинила пожежі».
Тим часом, за даними Axios із посиланням на двох американських чиновників, Саудівська Аравія планує найближчими днями розпочати масштабну військову операцію проти угруповання хуситів, мета якої спрямована безпосередньо на прибережні райони, які дозволили хуситам контролювати Баб-ель-Мандебську протоку, ключовий морський прохід.
У повідомленні йдеться, що операцію очолять наземні сили уряду Ємену за підтримки саудівської авіації, з акцентом на удар по стратегічних опорних пунктах хуситів у прибережних районах.
Основна зацікавленість у цьому конфлікті також стосується енергетики. Минулого місяця хусити захопили Баб-ель-Мандебську протоку та близько 150 кілометрів узбережжя Червоного моря, і ця протока є саме ключовим альтернативним маршрутом Саудівської Аравії для експорту сирої нафти на Захід в обхід Ормузької протоки.
Переговори зайшли в глухий кут, сім умов блокують Ормузьку протоку
На рівні переговорів розбіжності залишаються значними. Спікер парламенту Ірану та головний переговірник Мохаммад Багер Галібаф, за даними Reuters, сказав:
Ормузька протока не відкриється, доки не будуть виконані наші сім умов. Епоха, коли Сполучені Штати затягують процес переговорів і висувають односторонні вимоги, закінчилася.
Сім умов Ірану включають: зняття морської блокади, повернення заморожених активів, скасування санкцій на іранський експорт нафти, припинення дій, виправданих військовими загрозами, припинення війни проти Ірану та його регіональних союзників, виведення американських військ з-поблизу кордонів Ірану та компенсацію воєнних збитків і зобов'язання не втручатися в ядерні та ракетні можливості Ірану.
Трамп раніше однозначно відкинув план, заснований на вищезазначених умовах, щодо відкриття протоки протягом 7 днів, вважаючи, що пропозиція Ірану "далеко не достатня".
Багаї заявив, що Іран надасть зворотний зв'язок після "додавання кількох детальних думок" до плану, переданого Сполученими Штатами через Катар. Згідно з повідомленням Reuters із посиланням на офіційну особу, обізнану з питанням, розбіжність між сторонами стосується не змісту кроків, а послідовності, у якій просувається кожен крок. Дипломатичне вікно ще не повністю закрилося, але прохід звужується.
Чому ціни на нафту все ще вище $100? Goldman Sachs дає відповідь
Стикаючись із ринковою плутаниною "експорт із Перської затоки повернувся до довоєнного рівня, то чому ціни на нафту все ще вище $100", стратег із торгівлі сировинними товарами Goldman Sachs Томас Еванс пояснив у звіті вихідного дня:
Напруженість на стороні пропозиції дещо послабилася, але премія за ризик не зникла. Ф'ючерси та спреди залишаються на нещодавніх максимумах, оскільки ринок усе ще закладає значну премію за ризик.
Томас Еванс оцінює спред між ф'ючерсами та готівкою приблизно в $20–$25 за барель. Водночас він додатково наголосив:
Реальний ризик полягає в тому, що щойно удар призведе до падіння поставок із Перської затоки нижче 50% протягом кількох днів, поточний буфер буде значно вичерпано, і тоді запаси та ціни різко підскочать.
Згідно з Bloomberg, дані Energy Aspects показують, що світові запаси нафти зменшилися більш ніж на 400 мільйонів барелів з березня, а загальний обсяг близько 4,3 мільярда барелів є п'ятирічним мінімумом. Фрахтові ставки танкерів на маршруті з Перської затоки до Китаю перевищили $1,2 мільйона на день. З минулого четверга в південних водах біля Оману сталося щонайменше чотири атаки на танкери. Якщо Управління морської торгівлі Сполученого Королівства (UKMTO) продовжуватиме видавати попередження з такою частотою, поточне відновлення постачання, яке підтримується "тіньовим експортом", зіткнеться з серйозним випробуванням.
Глобальний співкерівник відділу торгівлі нафтою та нафтопродуктами Goldman Sachs Джером Дортманс сказав прямо:
Іран має значну здатність порушувати постачання через Ормузьку протоку... Сполучені Штати оголосили про розгортання третьої авіаносної ударної групи та 10 000 морських піхотинців у регіоні, що, безумовно, не є сигналом, який Іран може проігнорувати.
Чи наближається "тиждень рішень"? Легкий шлях чи складний шлях, ринок уже це враховує
Команда з сировинних товарів Bank of America підвищила свій базовий прогноз для Brent на другу половину 2026 року з 83 до 95 доларів, посилаючись на причину, що "спорадичний конфлікт може тривати до кінця року".Поточна ціна Brent близько 103 доларів якраз потрапляє між двома сценаріями "спорадичного конфлікту" та "інтенсивного залучення". Повний сценарний шлях, наданий Bank of America, виглядає так:
- Досягнуто угоди, відновлено меморандум про взаєморозуміння (низька ймовірність): постачання через Ормузьку протоку відновлюється до понад 10 мільйонів барелів на день, і Brent у середньому становить 83 долари в другій половині 2026 року;
- Збережено спорадичний конфлікт (базовий сценарій): переривчасте постачання близько 5 мільйонів барелів на день, і Brent у середньому становить 95 доларів у другій половині 2026 року;
- Відновлюється інтенсивне залучення (низька ймовірність): Brent зростає до 120 доларів;
- Війна поширюється на енергетичну інфраструктуру (хвостовий ризик): Brent у середньому становить 150 доларів або навіть вище.
Згідно з аналізом Bank of America, наступні підказки цього тижня спільно визначать, у який діапазон сценаріїв потраплять ціни на нафту:
По-перше, "рішення" Трампа. За останні п'ять днів він тричі сказав: "Ви побачите". Чи призведе зустріч у Кемп-Девіді до суттєвого рішення і чи буде оприлюднено офіційну заяву для громадськості, є найцентральнішою точкою спостереження цього тижня.
По-друге, відповідь Ірану через Катар. Багаеї заявив, що додаткові думки все ще потрібно передати до Вашингтона через Катар. Справжня розбіжність між сторонами полягає в послідовності просування кожного кроку, а не в змісті самих умов — чи зможе ця перешкода цього тижня хоч трохи послабитися, визначить, чи справді переговори вступлять у substantive стадію.
По-третє, напрямок бойових дій у Ємені. Збройні сили хуситів просуваються до останньої дороги між Таїзом і Аденом. Чи зможуть саудівські військові операції вздовж узбережжя Баб-ель-Мандебської протоки досягти прогресу, і чи буде підтверджено удари по Ер-Ріяду або Хурайсу, безпосередньо вплине на очікування безпеки щодо другого енергетичного коридору.
По-четверте, динаміка атак на танкери на півдні Оману. З минулого четверга було атаковано щонайменше чотири танкери. Якщо UKMTO продовжуватиме видавати попередження з такою частотою, відновлення постачання, яке підтримується тіньовим експортом, зазнає істотного впливу.
По-п'яте, внутрішній тиск в Ірані. Посада міністра нафти Ірану вакантна, курс ріала впав до 2,7 мільйона за 1 долар США, а рівень інфляції наближається до 90%. Ступінь внутрішнього тиску в Тегерані також є важливою змінною для визначення того, чи може його переговорна позиція пом'якшитися.
По-шосте, макроекономічні перехресні ризики. Федеральна резервна система опублікує протокол засідання FOMC у середу, і протягом того ж періоду також відбудуться аукціони 10-річних і 30-річних казначейських облігацій США; Китай повернеться на ринок у четвер після завершення свята Золотого тижня, у поєднанні з політичним контекстом призупинення експорту палива в жовтні. Goldman Sachs зазначив, що ціни на нафту наразі "пов'язані з процентними ставками значно більшою мірою, ніж зазвичай", і передачею вищезазначених макроекономічних факторів на тенденції сирої нафти не можна нехтувати.
Bloomberg навів судження дослідниці Chatham House Анісе Бассірі Табрізі на завершення:
Обидві сторони загалом хочуть досягти угоди, але вони віддаляються одна від одної все далі.
Вище ціни на нафту в 103 долари ринок уже дав власне судження — спорадичний конфлікт триватиме, але межа між війною та переговорами цього тижня стане чіткішою. Як сказав сам Трамп: "Ви побачите."
