Автор: Kalshi Team
Упорядник: Shenchao TechFlow
Вступ Shenchao:Столітня еволюція фінансових ринків по суті є історією вимірювання, яка перетворює дискретні активи на стандартизовані орієнтири через «індексацію». Від дебюту промислового індексу Доу-Джонса в 1896 році до того, як S&P 500 переформатував глобальне пасивне інвестування в 1957 році, індекси сформували наріжний камінь сучасного розподілу активів, пасивних фондів (ETF) і хеджування ризиків деривативами.
Однак глобальна фінансова система завжди відчувала брак уніфікованого, кількісно визначеного, стандартизованого інструменту вимірювання для дискретних подій, які формують реальні бізнес- та макроекономічні тенденції (таких як політичний ландшафт виборів, збої в ланцюгах постачання, екстремальні погодні умови та раптові геополітичні конфлікти). Тепер S&P Dow Jones Indices (S&P DJI), гігант зі складання індексів із столітньою репутацією, офіційно уклав багаторічне знакове стратегічне партнерство з Kalshi, провідним регульованим ринком прогнозів під наглядом CFTC США.
Обидві сторони об'єднають зусилля, щоб започаткувати індексну систему подій реального світу нового покоління на основі контрактів на події, і вперше запровадять індекси S&P 500 та Dow Jones у Kalshi для регульованого клірингу контрактів. Це партнерство означає, що ринки прогнозів стрибають від дискретних точкових спекуляцій до макросистемної фінансової інфраструктури, яку глобальні мейнстрімні інституційні інвестори можуть розподіляти та хеджувати.
S&P Dow Jones Indices та Kalshi спільно працюють над створенням фінансових ринків наступного покоління. Завдяки цьому багаторічному стратегічному партнерству ми разом створимо нові індекси на основі контрактів на події Kalshi та надамо інвесторам новий спосіб торгувати еталонними індексами S&P Dow Jones на платформі Kalshi.
Промисловий індекс Доу-Джонса народився в 1896 році, а S&P 500 — у 1957 році. Основна логіка обох дуже проста: звести дискретні окремі акції до єдиної еталонної лінійки, дозволяючи учасникам ринку чіткіше та ґрунтовніше бачити ширші макроекономічні ринкові тенденції.
З плином часу фінансові продукти, похідні від цих основних еталонів, повністю переформатували глобальну інвестиційну парадигму.
Індексні фонди, біржові інвестиційні фонди (ETF), ф'ючерси та опціони надали глобальним інвесторам ефективні способи диверсифікації розподілу, дозволяючи людям брати участь у загальному зростанні ринку, не роблячи ставку на успіх чи провал якоїсь окремої компанії, та спокійно хеджувати ризики широкої макроекономічної волатильності ринку.
Ці індекси стали чотирма стовпами та вісьмома балками глобальної фінансової системи, широко впровадженими роздрібними інвесторами, пенсійними фондами та суверенними установами по всьому світу. Лише станом на кінець 2024 року активи, що безпосередньо відстежують або орієнтуються на S&P 500, перевищили 20 трильйонів доларів.
Оскільки фінансові ринки продовжують розвиватися, індекси та фінансові похідні інструменти, побудовані навколо них, поступово подолали межі фондового ринку та всебічно розширилися на численні класи активів, такі як облігації, товари та іноземна валюта.
Наступна віха еволюції — всебічно поширити цю сувору структуру індексного вимірювання на події реального світу, які глибоко формують життя кожного.
Саме це є основним напрямом, який ми разом з S&P Dow Jones Indices будуємо: нові макроіндекси, що складаються з контрактів на події Kalshi як базових компонентів.
Контракти на події можуть безпосередньо відображати очікування громадськості щодо майбутнього напрямку реального світу в прозорих ринкових цінах. Оскільки трейдери здійснюють зіставлення в реальному часі на Kalshi, ці ціни гостро відображають динамічну еволюцію ринкових очікувань щодо ймовірності виникнення різних потенційних подій.
Пакування та складання висококорельованої групи контрактів на події в індекс дозволить людям з першого погляду охопити траєкторію зсувів макроочікувань у межах цілої конкретної категорії подій.
Уявіть, який безпрецедентно широкий простір це відкриє у фінансовому світі:
Індекс політичного владного ландшафту, який агрегує комплексні очікування щодо результатів виборів у США та контролю над обома палатами Конгресу;
Індекс ризиків ланцюгів постачання, який збирає ринкові випереджальні сигнали щодо потенційних ризиків, таких як глобальні торговельні збої та блокування судноплавства;
Макроіндекс, що відстежує вплив штучного інтелекту на зайнятість, допомагаючи суспільству в цілому в режимі реального часу відчувати пульс структурних змін очікувань на ринку праці;
Комплексний індекс спортивних подій, який кількісно визначає траєкторію великих подій, що впливають на економічні артерії мовників, брендових рекламодавців, міст-господарів та малого бізнесу вздовж вулиць;
Індекс погодних ризиків, який вимірює ймовірність екстремальних погодних умов, що глибоко визначають врожаї сільськогосподарських культур, сезонне споживання енергії та квартальні доходи компаній.
Кожен індекс може дистилювати та пакувати розрізнені індивідуальні контракти на події в інтуїтивний композитний показник, допомагаючи особам, які приймають рішення, отримати розуміння систематичної еволюції пов'язаних ризиків.
Наприклад, компанія, яка уважно відстежує погодні ризики, може використовувати це для комплексного моніторингу загального очікуваного ризику в усіх регіонах, де вона працює; тоді як політичні аналітики можуть отримати макрорівневий огляд комплексних змін виборчих настроїв у багатьох виборчих округах.
S&P Dow Jones Indices привносить глибоку експертизу в перетворення цих нових торговельних ринків на довгострокові стабільні стандартні показники, які весь ринок може постійно відстежувати.
Складання індексу означає, що мають бути встановлені суворі та об'єктивні критерії включення компонентів, науково стандартизовані моделі зваженого комбінування та механізми динамічного коригування, коли структура базового ринку еволюціонує.
У довгостроковій перспективі фінансові продукти, побудовані навколо цих індексів реальних подій, нададуть ринку диверсифіковані ризикові експозиції для участі в таких подіях та створять нові інструменти для хеджування реальних шоків.
Так само, як фондові індекси стали наріжним каменем публічних фондів та ринків деривативів, індекси, побудовані на контрактах на події, у майбутньому підтримуватимуть фінансові продукти для хеджування ризиків, які зможуть широко охоплювати різноманітні ризики, з якими окремі особи та підприємства стикаються у своєму повсякденному реальному житті.
Крім того, це стратегічне партнерство також дозволить нам безпосередньо розміщувати на Kalshi комплаєнтні контракти, пов'язані з S&P 500, промисловим індексом Доу-Джонса та іншими флагманськими індексами S&P, з остаточним грошовим розрахунком, повністю заснованим на офіційних авторитетних даних S&P.
Це надає новий шлях для широкого кола інвесторів та професійних трейдерів безпосередньо отримати експозицію до вищезазначених еталонних індексів через ринок Kalshi.
S&P Dow Jones Indices використовує свою перевірену авторитетну методологію для розрахунку індексів та публікації офіційних справедливих вартостей, і саме ці офіційні дані безпосередньо визначатимуть остаточні результати поставки та розрахунку відповідних контрактів на платформі Kalshi.
Для традиційних фінансових установ, які вже глибоко використовують ці еталонні індекси для управління великими портфелями активів, це виводить їхні найбільш знайомі та надійні індекси на нашу комплаєнтну біржу, з поставкою та розрахунком, повністю прив'язаними до того самого набору авторитетних офіційних джерел даних, на які вони давно покладаються.
Співпраця між двома сторонами значно розширює нові виміри для окремих осіб та установ щодо використання торговельного ринку Kalshi та управління реальними макроризиками.
Одного дня в майбутньому глобальні інвестори зможуть легко відстежувати та брати участь у кожній великій реальній події, що формує наше повсякденне життя, так само як вони відстежують та торгують S&P 500 сьогодні.
Дослідіть нові офіційні ринки індексів S&P на платформі Kalshi.
