Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) схвалила tZERO для роботи регульованої біржі деривативів, завершивши другий етап ліцензування, оскільки компанія готується до виходу на публічний ринок через запропоноване злиття на суму 350 мільйонів доларів.
Короткий огляд
- CFTC схвалила біржу деривативів tZERO після її жовтневої реєстрації як регульованої клірингової палати деривативів.
- tZERO планує розробити послуги, що підтримують торгівлю ф'ючерсами на криптовалюту, токенізованими деривативами та іншими фінансовими контрактами.
- Обидва регуляторні схвалення задовольняють перший етап умовного платежу (earn-out) у рамках запропонованого злиття tZERO з FG Imperii.
- Запропонована угода оцінює tZERO у 350 мільйонів доларів до злиття, включаючи акціонерну винагороду, прив'язану до досягнення етапів.
- tZERO не оголосила свої перші контракти на деривативи або підтверджену дату початку торгових операцій.
Згідно з оголошенням tZERO від 11 листопада, її повністю підконтрольна дочірня компанія tZERO DCM, LLC отримала реєстрацію як призначений контрактний ринок (DCM). Схвалення відбулося після реєстрації 16 жовтня іншої дочірньої компанії, tZERO DCO, LLC, як клірингової організації з деривативів.
Обидва схвалення дозволяють tZERO розробляти торгові та клірингові послуги через окремі регульовані компанії, з планами пропонувати цю інфраструктуру фінансовим установам та іншим учасникам ринку.
CFTC надає tZERO схвалення на біржу та кліринг
Реєстраційні записи CFTC показують, що tZERO DCM отримала своє призначення 10 листопада, що дозволяє їй працювати як регульований ринок для контрактів на деривативи.
Призначений контрактний ринок надає майданчик, де схвалені деривативи можуть торгуватися за федеральними правилами. Клірингова палата обробляє зобов'язання, що виникають внаслідок цих торгів, і управляє ризиком того, що учасник не виконає їх.
Попередня реєстрація компанії як клірингової палати дозволяє tZERO DCO здійснювати кліринг повністю забезпечених ф'ючерсів, опціонів на ф'ючерси та свопів, за даними регулятора.
Маючи обидві реєстрації, tZERO може розробляти послуги, що охоплюють торгівлю та кліринг деривативів через власні дочірні компанії.
Головний виконавчий директор Алан Конеський назвав ці схвалення значним досягненням для бізнес-планів компанії.
«Отримання обох схвалень — біржі та клірингової палати — є значним досягненням для tZERO», — сказав Конеський.
Він описав підхід компанії як надання незалежної ринкової інфраструктури установам, які не мають власних регульованих бірж або клірингових палат.
Нові дозволи доповнюють існуючі бізнеси tZERO у сфері цінних паперів, які включають послуги брокера-дилера, альтернативні торгові системи, зберігання, трансфер-агентські послуги та розрахунки.
tZERO розглядає криптоф'ючерси та токенізовані деривативи
Компанія окреслила кілька категорій продуктів, які вона могла б підтримувати, використовуючи свою нову регуляторну інфраструктуру.
Минулого місяця tZERO визначила контракти на події, звичайні деривативи, токенізовані деривативи, безстрокові ф'ючерси та інші криптовалютні продукти як потенційні пропозиції.
Однак компанія не оголосила, які контракти торгуватимуться першими або коли її біржа деривативів почне обслуговувати клієнтів.
Окремі продукти залишаються предметом застосовних регуляторних вимог, тоді як нові торгові та клірингові операції компанії повинні відповідати операційним вимогам перед запуском послуг.
Запропонована бізнес-модель дозволила б банкам, брокерам та іншим фінансовим установам використовувати інфраструктуру tZERO без створення власних деривативних бірж і клірингових палат.
Через свій бізнес «Інфраструктура як послуга» tZERO планує надавати ці можливості через інституційні партнерства та технологічні інтеграції.
Її головний юридичний та адміністративний директор Ванесса Савіно заявила в публікації в соціальних мережах від 11 листопада, що інституційні клієнти могли б використовувати інфраструктуру компанії для торгівлі токенізованими цінними паперами та деривативами.
Вона сказала, що останнє схвалення завершило цілі tZERO щодо ліцензування на 2026 рік, після реєстрацій, що охоплюють приватні фонди, казначейське брокерство, деривативне інтродукційне брокерство та кліринг.
Схвалення tZERO досягає віхи в угоді SPAC на 350 млн доларів
Нова реєстрація біржі відбулася через кілька днів після того, як tZERO оголосила про плани стати публічною компанією шляхом злиття з FG Imperii Acquisition Corp.
Згідно з угодою про злиття від 31 жовтня, схвалення як біржової, так і клірингової реєстрацій задовольняє першу віху earn-out транзакції.
Компанії оголосили про угоду 2 листопада, оцінивши tZERO у 350 мільйонів доларів до транзакції, включаючи до 25 мільйонів доларів, пов’язаних із визначеними віхами.
FG Imperii могла б внести до приблизно 231 мільйона доларів зі свого трастового рахунку, хоча сума залежить від погашень акціонерами та не включає витрати на транзакцію.
Очікується, що існуючі акціонери tZERO збережуть свої частки в об’єднаному бізнесі.
Очікується, що запропоноване злиття буде завершено на початку 2027 року за умови схвалення акціонерами, регуляторних вимог та інших умов закриття.
Після завершення очікується, що акції об’єднаної компанії торгуватимуться на NYSE American під тікером TZRO.
Компанії мають намір використати надходження від транзакції для підтримки технологічного розвитку, нових продуктів, інституційних партнерств та загальної ділової діяльності.
tZERO розширює регульовану інфраструктуру токенізованих активів
Окрім деривативів, tZERO продовжувала розробляти інфраструктуру для токенізованих цінних паперів, які використовують технологію блокчейн для представлення права власності на фінансові активи.
Її регульовані дочірні компанії вже надають послуги з випуску, торгівлі, зберігання та передачі відповідних цінних паперів.
Як раніше повідомляло crypto.news, Intercontinental Exchange обрала tZERO у серпні для допомоги в розробці інфраструктури для запланованої платформи токенізованих цінних паперів, пов’язаної з NYSE.
Угода охоплює технологічне проектування, ліцензування патентів та потенційні застосування, пов’язані з токенізованою заставою.
Запропонована платформа NYSE залишається предметом регуляторних схвалень, і публічна дата запуску не оголошена.
Остання реєстрація в CFTC слідує за кількома іншими схваленнями деривативних бірж протягом 2026 року, включаючи Sporttrade DCM 30 жовтня та XV Exchange 3 листопада.
Публічний реєстр регулятора включає обидві компанії як визначені контрактні ринки.
tZERO не відповіла на запит про коментар до моменту публікації.
