За даними DWF Labs, ринкова вартість токенізованих акцій досягла 3,8 мільярда доларів, оскільки щотижневий обсяг торгів на децентралізованих біржах зріс у 55 разів з січня.
Резюме
- 3,8 мільярда доларів у токенізованих акціях становить приблизно шестикратну вартість ринку на початку січня.
- 2,54 мільярда доларів щотижневої торгівлі на DEX залишалися нижчими за пік у 7,26 мільярда доларів, зафіксований у звіті наприкінці серпня.
- Ondo зберегла найбільшу позицію емітента, тоді як xStocks і Binance кожна наблизилися до 1 мільярда доларів.
- За оцінками DWF Labs, станом на 15 жовтня в DeFi було розміщено 313 мільйонів доларів у токенізованих акціях.
Згідно зі звітом, наданим crypto.news компанією DWF Labs під назвою «Світла сторона: токенізовані акції», щотижнева спотова торгівля на децентралізованих біржах досягла 2,54 мільярда доларів за тиждень з 5 жовтня, порівняно з 45,8 мільйона доларів за тиждень з 5 січня.
Торгівля токенізованими акціями випереджає зростання вартості активів
За той самий період з січня по жовтень DWF Labs зафіксувала зростання щотижневих переказів токенів з 420 мільйонів доларів до 17,5 мільярда доларів, тобто у 41,8 раза від початкового рівня. Її оцінка ринкової вартості зросла з 654 мільйонів доларів до 3,8 мільярда доларів, що фірма повідомила як зростання на 483%.
У звіті обсяг переказів визначається як рух між блокчейн-адресами, включаючи торгівлю та перекази, пов’язані з протоколами кредитування. Окремий показник спотової торгівлі на DEX враховує торгівлю на децентралізованих біржах, яка на початку жовтня становила 14,5% переказів за вартістю, проти 10,9% у січні.
Використовуючи ці показники, дослідження визначає щотижневий оборот переказів на рівні 4,6 раза від ринкової вартості, порівняно з 0,64 раза. Щотижнева торгівля на DEX, поділена на ринкову вартість, зросла з 0,07 до 0,67.
DWF Labs описує цю відмінність у своєму обговоренні впровадження.
«Токенізація заради токенізації не працюватиме в довгостроковій перспективі».
У звіті стверджується, що попит залежить від використання, яке виходить за межі володіння блокчейн-версіями звичайних активів, і окремо розглядаються перекази, торгівля та депозити в DeFi.
Жовтневий показник торгівлі був значно вищим за січневий, але нижчим за найактивніший тиждень, визначений у дослідженні. DWF Labs зафіксувала 7,26 мільярда доларів спотового обсягу на DEX протягом тижня з 31 серпня, причому на Robinhood Chain припало 5,36 мільярда доларів, або 74%.
Розраховано з округлених підсумків звіту: щотижнева торгівля була приблизно на 65% нижчою за серпневий пік станом на тиждень з 5 жовтня. Показник зростання DWF Labs у 55 разів порівнює жовтень із січнем, а не із серпневим максимумом.
Окреме дослідження надає ще один показник торговельної активності акцій. Dune виявила, що акції генерували 93% серпневої спотової торгівлі серед досліджених класів токенізованих активів, попри те, що були найменшим класом за пропозицією. Її публічна сторінка дослідження за третій квартал оцінює чотири основні класи активів у 33,9 мільярда доларів.
Ondo лідирує серед емітентів, тоді як BNB Chain отримує найбільшу частку
У рейтингу емітентів DWF Labs Ondo Finance утримувала 1 мільярд доларів, зберігаючи перше місце, навіть коли її частка впала з 56% до 26%. У звіті xStocks посіла друге місце з 954 мільйонами доларів, або 25%, після зростання з 187 мільйонів доларів.
Далі йдуть bStocks від Binance з 905 мільйонами доларів і 24%. Згідно з дослідженням, продукт було запущено в червні, і він досяг 100 мільйонів доларів за два тижні, тоді як відстежуваний випуск Robinhood зріс з 20 мільйонів доларів до 170 мільйонів доларів після його запуску в липні.
Використовуючи округлені частки DWF Labs, три провідні емітенти утримували 75% ринку. Далі в рейтингу фірми йде Securitize з 290 мільйонами доларів, або 8%.
Рейтинги блокчейнів змінилися разом зі складом емітентів. DWF Labs віднесла BNB Chain до 32% вартості токенізованих акцій, порівняно з 9% на початку року, тоді як частка Ethereum впала з 50% до 22%, а Avalanche досягла 9%.
Торгівля мала інший розподіл, ніж вартість активів. Solana обробила 99,8% січневого спотового обсягу DEX у наборі даних звіту; до жовтня її частка становила 31%, далі йшли Robinhood Chain з 26%, BNB Chain з 25% і Base з 18%.
Умови продукту обмежують доступ, навіть коли базові компанії торгуються в Сполучених Штатах. Як раніше повідомляло crypto.news, Binance пропонує конвертацію акцій у bStock у співвідношенні 1:1 для відповідних клієнтів, причому конвертації здійснюються через Nest Trading Limited.
У FAQ Binance зазначено, що bStocks є сертифікатами, пов’язаними з фінансовими інструментами, і не надають власникам прямого права власності на акції відповідної компанії. Той самий документ виключає осіб зі США та зазначає, що сторонні платформи, які інтегрують bStocks, повинні забезпечувати географічні обмеження.
Депозити в DeFi сягають 313 мільйонів доларів, тоді як МВФ вивчає торгові ризики
Станом на 15 жовтня DWF Labs оцінила обсяг токенізованих акцій, розміщених у DeFi, у 313 мільйонів доларів, порівняно з 15,5 мільйона доларів на 1 січня. Її оцінка зросла на 33,2 мільйона доларів, або на 12%, протягом попередніх 30 днів.
У звіті розміщений капітал становить приблизно 8% ринкової вартості токенізованих акцій, проти приблизно 2% на початку року. Його показники DeFi охоплюють період до 15 жовтня, тоді як порівняння ринкової вартості та щотижневої торгівлі закінчуються тижнем 5 жовтня.
Серед напрямів, визначених DWF Labs, кредитні ринки Kamino, Jupiter Lend і Frankencoin разом утримували 51,3 мільйона доларів. Спотові біржові пули на Uniswap V4, Raydium і Aerodrome утримували 77,9 мільйона доларів.
Компанія віднесла 50,9 мільйона доларів до кредитного протоколу Saturn, 48,9 мільйона доларів до Figure Markets Exchange і 42,6 мільйона доларів до ринків дохідності Pendle. Її десять найбільших протоколів становили 89% розміщеної вартості.
В окремому жовтневому дослідженні Міжнародний валютний фонд виявив вищу волатильність токенізованих акцій, ніж в еквівалентних традиційних акціях. У розділі 3 його Звіту про глобальну фінансову стабільність реалізована волатильність оцінюється приблизно в 1,5 раза вище за рівень традиційного ринку, причому найвищу волатильність демонструють децентралізовані біржі.
МВФ виявив, що понад половина торгівлі токенізованими акціями відбувалася поза звичайними годинами роботи ринку США, а приблизно 80% угод стосувалися менш ніж однієї акції. Дослідники застерегли, що рання стадія ринку обмежує можливість узагальнення його спостережуваних торгових моделей.
