Chainalysis：2026年美国比特币资金流入有望转正

自2022年以来，美国首次录得比特币净流入，在Chainalysis的2026年报告期内，超过1000万美元的转账带来了53,200枚BTC的流入。

Chainalysis在10月14日发布的研究报告《北美：代理商务增长内幕》中报告称，在截至2026年6月的12个月内，机构购买推动了该国恢复比特币净流入。

在该研究追踪的各种转账规模中，报告发现低于10,000美元的交易持续将更多比特币带出美国而非带入。较大额转账则呈现相反模式，该公司将其归因于机构买入而散户投资者大多卖出。

机构转账推动比特币流入美国

根据该研究，在最大交易区间内，超过1000万美元的转账净流入达53,200枚BTC。报告将恢复净进口与美国自2024年1月美国现货比特币ETF推出以来在全球比特币活动中份额稳步增加并列。

为了比较各国比特币活动，该公司将比特币在服务流入、交易所交易和净跨境收入中的份额合并为一个指数。其研究结果显示，美国活动越来越集中于比特币，而其他市场则更依赖美元稳定币。

尽管有买入，报告测得美国加密经济下降2.2%至2.78万亿美元。Chainalysis表示，该国仍保留了上一报告期实现的大部分扩张，当时其加密经济几乎翻倍。

在该公司的评估中，ETF、代币化资产和稳定币帮助在市场低迷期间维持了这种活动。美国仍是该研究覆盖的最大国家加密经济体。

美国比特币ETF在资金流出后吸引新配置

最近的资金流报告记录了通过美国上市投资产品的新一轮买入，尽管每日配置有所变化。

正如crypto.news在9月4日报道的那样，根据SoSoValue数据，美国现货比特币ETF在9月3日交易日吸引了7.309亿美元流入，为自1月14日以来最大单日流入。

报告称，贝莱德的IBIT获得4.54亿美元，其次是ARK Invest和21Shares的ARKB获得1.38亿美元，富达的FBTC获得约7400万美元。这些基金的合计净资产达到1033.4亿美元，相当于当时比特币市值的6.32%。

根据同一报道，自这些产品2024年1月推出以来的累计净流入达到554.4亿美元。9月的买入之前，9月1日有2.36亿美元流出，其中约2.01亿美元来自IBIT，随后9月2日该组基金约有1.01亿美元回流。

8月8日的早期报道记录了摩根士丹利的比特币ETF增持232.5枚BTC，根据Arkham数据，价值约1505万美元。此次增持使其持仓量升至约6,563枚BTC，而当时比特币交易价格低于65,000美元。

根据该报道，Arkham还追踪到8月初一个交易日约有1.11亿美元流入贝莱德的比特币ETF，3300万美元流入富达的产品，900万美元流入富兰克林邓普顿的基金。

摩根士丹利在4月8日宣布推出其比特币信托，交易代码为MSBT。在其产品披露中，该银行表示该基金持有比特币，但持有其股份并不构成对该加密货币的直接所有权。

美元稳定币在美国以外满足不同需求

除了机构购买比特币之外，Chainalysis 的报告还描述了美元稳定币在海外日益增长的使用情况，用于储蓄、个人对个人转账和跨境商业支付。

该公司将这种差异部分归因于银行服务的可及性：美国人已经可以通过国内银行账户持有美元，而稳定币为其他地方的人们提供了一种无需美国账户即可持有美元计价资产的方式。

根据该研究，稳定币在美国加密货币活动中的占比低于其他地区，而且这一差距在连续多个报告期内不断扩大。报告将美国的比特币使用描述为日益与对稀缺价值储存手段的需求相关联。

贝莱德数字资产研究主管 Will Su 告诉研究人员，比特币“作为货币替代品的兴趣依然强劲”，并援引了不断上升的政府债务和支出。

对于稳定币，报告将海外采用与惠及美国公司和联邦政府的经济活动联系起来。在其评估中，储备持有将数字美元的需求与美国政府债务的需求联系起来，而这些代币则支持传统银行渠道之外的支付。

美联储提案设定储备和银行申请要求

在监管方面，唐纳德·特朗普总统于 2025 年签署了《GENIUS 法案》，为支付稳定币建立了联邦框架，其中包括储备支持和每月储备披露。

在 9 月 24 日的报道中，美联储的拟议稳定币储备规则规定了受其监管的发行方将如何为其代币提供支持，以及受涵盖银行将如何寻求通过子公司获批发行它们。

根据美联储的公告，第一项提案将要求以允许的资产进行全额支持，包括短期国库券和某些其他高质量流动资产。该草案还将为信用风险和操作风险制定资本要求、风险管理标准，以及受监管公司保障稳定币储备的规则。

央行表示，根据第二项提案，受涵盖银行将提交业务计划、财务信息和其他申请材料。其草案还确立了上诉、听证和最终申请决定的程序，公众意见应在《联邦公报》公布后 60 天内提交。