香港拟为四类加密服务推出新牌照制度

香港已制定计划，在2026年底前提交立法，为虚拟资产交易、托管、咨询和管理服务建立发牌制度。

香港财经事务及库务局局长许正宇在10月5日立法会财经事务委员会政策简报会上表示，政府将于今年提交涵盖这四个服务领域的修订条例草案。该计划是在财经事务及库务局与证券及期货事务监察委员会完成咨询后提出的。

该提案将把香港的发牌制度扩展至虚拟资产交易平台和稳定币发行人之外。这并不意味着四项新制度已经生效。该立法必须首先提交立法会，并通过立法程序。

香港希望为四类加密服务发牌

拟议条例草案涵盖虚拟资产交易、托管、咨询和管理。监管机构用了一年多时间为每项活动分别制定规则，随后将这些立法工作合并为香港加密框架的下一阶段。

就虚拟资产交易而言，拟议制度旨在部分参照第1类证券交易所用框架。证监会将为从事受涵盖交易活动的公司发牌并予以监管，同时一直在考虑类似于传统证券市场可获得的豁免。

托管规则侧重于负责保障客户私钥的公司。2025年12月的咨询总结表示，该制度将涵盖与在香港持有客户虚拟资产相关的风险，包括旨在保护客户财产的管控措施。

咨询和管理服务将归入独立的发牌制度。证监会于5月表示，咨询规则将大致遵循第4类证券监管，而虚拟资产管理将参照第9类资产管理要求制定。监管机构在制定这些提案时采用了“相同业务、相同风险、相同规则”的原则。

香港拟议的加密咨询和管理发牌规则在咨询过程中获得支持。5月的咨询总结将这两个领域与交易和托管纳入同一立法时间表。

监管机构已完成主要咨询

香港于2025年6月开始就独立的交易和托管牌照进行咨询。在财经事务及库务局与证监会于12月24日发布总结之前，共收到190多份回应。监管机构随后推进立法起草工作。

与此同时，当局就咨询和管理服务展开了另一轮咨询。该咨询于2026年1月结束，共收到来自市场参与者、行业机构和专业组织的51份回应。

财经事务及库务局与证监会于5月确认了结果，表示将根据《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》最终确定立法提案。该公告维持了在2026年期间提交立法的目标。

Crypto.news此前曾报道香港计划将监管从加密交易扩展至交易和托管服务，当时政府将该立法纳入其2026年金融议程。

香港已对交易平台和稳定币实施监管

新法案将与已在运作的牌照制度并行。

香港的虚拟资产交易平台制度要求服务本地市场的受涵盖交易所获得证监会授权。现有平台面临涵盖投资者保护、治理、资产处理及反洗钱控制等方面的要求。

持牌平台的托管要求已另行收紧。证监会于2025年8月推出了更严格的加密资产托管标准，涵盖冷钱包、提款及网络安全控制。

稳定币发行属于香港金融管理局监管的另一套制度。稳定币条例于2025年8月1日生效，要求受该法涵盖的企业获得法币参考稳定币发行牌照。

金管局的2025年年报确认，在监管机构完成申请审查后，首批两个稳定币发行人牌照已于2026年4月批出。该机构表示，持牌人必须满足涵盖储备、治理、赎回及反洗钱控制等方面的要求。

Crypto.news此前曾报道香港将稳定币发牌与虚拟资产交易商及托管人的新规相结合。咨询及管理服务随后被加入立法方案。

在发牌之外正新增监控工具

香港的2026年施政报告超出了四项拟议牌照的范围。政府表示，证监会将继续完善虚拟资产发牌规则，并为服务提供者发布更详细的监管指引。持牌平台预计将支持受监管稳定币的交易，而代币化投资产品的规则将扩大至涵盖包括代币化黄金在内的合适资产。

证监会计划于2026年下半年将数字资产托管监控系统投入运作。其CrypTech计划随后预计将在2027年加入大数据市场监控及反洗钱监测组件。

在央行层面，金管局计划于2026年底前后通过EnsembleTX引入央行数字货币结算及24/7运作。该机构的年报称，EnsembleTX一直作为Project Ensemble的试点阶段运作，对代币化央行货币的支持正在2026年期间开发。

香港最新的政策方案包括受监管稳定币交易、代币化资产及全天候数字结算基础设施。

修订法案是下一个重要步骤

许正宇10月5日的言论使这项四类服务发牌法案保留在政府2026年的立法时间表上。当局在本次报告所审阅的材料中并未公布新牌照的生效日期。

一旦提交，修订法案将经过香港立法会程序，新要求才能成为法律。确切的实施日期、最终豁免及申请程序将取决于立法及后续监管指引。

政府正在同一2026年政策方案下推进其他金融市场项目。香港的黄金中央清算及结算系统计划在2026年试运行后，于2027年第一季度开始正式运作。

港交所预计将于今年公布新的实物交割人民币计价黄金期货合约的细节。2026年施政报告称，该合约是扩大香港黄金及商品市场计划的一部分。

就虚拟资产而言，证监会继续鼓励已提供或计划提供交易、托管、咨询或管理服务的公司在新发牌制度生效前开始与监管机构讨论。