Tether第三季度盈利15亿美元，储备缓冲逼近80亿美元

Tether报告第三季度净营业利润为15亿美元，同时将其超额储备重建至近80亿美元，几乎是三个月前所持缓冲的两倍。

Tether于10月30日发布的公告显示，截至9月30日，总储备资产为1914.5亿美元。BDO编制了随附的鉴证报告，涵盖该发行人的财务数据及支撑其美元挂钩代币的资产。

尽管营业收益与上一季度持平，且2026年前九个月USDT发行量基本稳定在约1840亿美元，储备缓冲仍有所增长。

Tether在第二季度下降后重建缓冲

据crypto.news此前在第二季度财报报道中所述，截至6月底，Tether持有1877.5亿美元资产，负债为1836.4亿美元，超额储备为41.1亿美元。

到9月底，资产增加了约37亿美元，而负债略有下降。根据报告数据，由此产生的79.5亿美元缓冲较6月水平高出约94%。

以总负债计算，最新缓冲约占4.34%，而三个月前约为2.24%。因此，季末每100美元负债对应的资产接近104.34美元。

“我们的责任是确保USD₮在人们最需要的时候依然可靠，”Tether首席执行官Paolo Ardoino在公告中表示。

Ardoino将赎回流动性及支持基础设施的财务资源描述为公司储备战略的优先事项。

随附的财务报告记录了与已发行数字代币相关的1834.7亿美元负债。其会计政策将这些代币归类为按合同赎回价值即期偿还的义务。

国库券与黄金和比特币共同主导储备

基础储备报告列出直接持有的美国国库券为1228.4亿美元，加权平均期限低于90天。

隔夜逆回购协议占95.2亿美元，而定期逆回购总额为71.8亿美元。加上少量非美国国库券和银行存款，现金、现金等价物及短期存款类别达到1395.8亿美元。

根据报告计算，该类别约占总储备的72.9%。

在这些工具之外，Tether持有190.8亿美元贵金属，确定为符合伦敦金银市场协会标准的实物金条。比特币持仓按9月30日每枚83,621.23美元的价格估值，为83.7亿美元。

黄金和比特币合计274.5亿美元，约占储备资产的14.3%。此前对Tether储备资产构成的报道记录，截至6月底这些类别的合计为246.4亿美元。

9月报告按公允价值对这两项持仓进行估值，这意味着其报告的美元金额包含了报告日的市场价格。

有担保贷款总额为141.8亿美元，其次是60亿美元的其他投资、41.8亿美元的公开股票和6390万美元的公司债券。Tether将这些贷款描述为超额抵押，并设有追加保证金和清算机制以维持抵押品覆盖率。

营业利润与报告的财务业绩不同

据该公司称，美国国库券和逆回购在第一季度为Tether贡献了大部分营业收入。

其单独的权益调节表记录了1月至9月16.6亿美元的财务业绩和5.19亿美元的净资本流出。因此，68.1亿美元的期初权益在9月底变为79.5亿美元。

因此，同期宣布的45亿美元营业利润与该调节表中显示的财务业绩是不同的衡量指标。

作为对比，Circle第二季度的数据包括6.68亿美元的储备收入和4800万美元的净收入。这家USDC发行方报告的总收入和储备收入为7.01亿美元，同时还有4.12亿美元的分配、交易及其他成本。

Circle将储备收入5%的年增长归因于USDC平均流通量增长25%，部分被其储备回报率下降66个基点所抵消。

Tether的9月报告还包含另一项会计进展。其脚注指出，股东于2026年8月13日批准了经审计的2025年财务报表。管理层将比较数据和期初权益与这些报表保持一致，包括涉及期后事项和会计政策的变化。