比特幣可能完全抹去多年增長的成果，並回落至10,000美元的關鍵支撐位。這個自2009年以來一直是風險偏好主要指標的最大數位資產，正顯示出全球趨勢逆轉的跡象。這一情景的關鍵觸發因素將是美國股市的大規模下跌。
根據Mike McGlone，彭博行業研究首席宏觀策略師的說法，標普500指數下跌20%將引發連鎖效應，使加密貨幣回歸其歷史均值。「我認為比特幣正朝著約10,000美元的支撐位前進，尤其是如果美國股市出現20%的回撤，」該分析師在其最新報告中直接表示。
彭博行業研究追蹤50週移動平均線的技術指標顯示，比特幣在2025年創下超過100,000美元的峰值後，正向下翻轉。在圖表上，經10倍調整的比特幣指數已跌至7,648，下跌速度快於其他商品和股票工具。加密市場當前的動態令人質疑相鄰行業的穩定性。
截至2026年10月的關鍵問題是美國股指和關鍵工業金屬是否會跟隨比特幣。目前，綜合金屬指數為8,130，標普500指數維持在7,192，銅期貨已回調至6,045。
如果比特幣作為對流動性最敏感的代理資產，率先對資本外流做出反應，傳統市場現在可能正處於類似下跌的邊緣。在此背景下，McGlone在其研究標題中提出了一個開放性問題：「比特幣已經翻轉——股票、金屬會是下一個嗎？」
廉價資金時代的終結。這種悲觀情緒從何而來？
McGlone將比特幣的看跌前景與全球金融監管機構政策的根本性變化聯繫起來。世界上大多數央行終於將焦點轉向貨幣緊縮，維持高利率。與此同時，政府債券收益率正大幅上升，使保守型債務工具對機構資本更具吸引力。
「大多數央行轉向緊縮，加上政府債券收益率飆升，可能預示著終局，」該策略師表示。在流動性短缺的情況下，資本正流入有形防禦性資產，貴金屬的勝利生動地證實了這一點：第一季度，黃金價格穩固站上每盎司5,000美元上方。
如果美國股市下跌20%，大型參與者保證金頭寸的強制平倉將不可避免地使比特幣回落至10,000美元水平，這是其主要歷史流動性錨點。
