世界黃金協會與BCG：數位黃金市場2031年可望達1,700億美元

數位黃金市場預計將在2031年前成長至1,600億至1,700億美元，而新研究顯示，一旦採用障礙不復存在，需求可能高達7,000億美元。

在10月19日的一份報告中，世界黃金協會（WGC）與波士頓顧問公司（BCG）將數位黃金市場估值為450億至550億美元，該市場由代幣化黃金及以金庫存放的金條作為擔保的數位產品組成。在其基準情境預測中，該市場預計在未來五年每年成長約27%。

然而，7,000億美元的數字代表的是在現有採用障礙被移除後潛在需求的獨立估計。正如研究人員在其方法論中澄清的，這並非對2031年前購買量的預測。

在更強勁的情境下，數位黃金需求可能超過2,700億美元

該報告模擬了一種成長較快的情境，其中數位黃金在2031年前達到2,700億至2,800億美元。較高的估計假設涉及投資者信心、分銷、產品實用性與定價的限制會更快獲得解決。

研究人員檢視了70多種數位黃金產品，並調查了12個市場中超過12,000名散戶投資者。他們對20位行業專家進行了訪談，包括銀行、交易所、資產管理公司與黃金基礎設施供應商的代表。

市場預測涵蓋96個國家，代表全球可投資財富的98%。其計算結合了潛在投資者數量、平均可投資財富、預期參與率與投資組合配置。

重要的是，該模型將黃金價格維持不變。它排除了重大安全漏洞與重大託管失敗，即使數位黃金產品變得更易於取得，這些事件仍可能使投資者卻步。

世界黃金協會估計，實物投資黃金市場價值約13兆美元。其研究顯示，數位黃金目前占該市場不到1%。

代幣化黃金交易在三個月內超過900億美元

基於區塊鏈的黃金產品已錄得相當可觀的交易活動。

該報告將代幣化黃金的價值定為約60億美元，約為2024年底水準的五倍。代幣化黃金僅是數位黃金類別的一部分，該類別還包括代表金庫存放金條的非區塊鏈產品。

現貨交易量在2026年第一季超過900億美元。較早的CoinGecko市場研究將該數字定為907億美元，相較之下2025年全年為846億美元。

這些數字描述的是累計交易活動，而非流通在外的黃金代幣價值。相同的代幣可以反覆轉手，因此交易量不應被視為新的投資需求。

代幣化黃金正被用於現貨交易之外的活動。8月，crypto.news記錄了黃金擔保貸款的興起，此前今年稍早Aave上以Tether Gold為擔保的借款達到2,500萬美元的債務上限。

據其風險管理公司Chaos Labs表示，該借貸協議隨後隨著需求持續而提高了借款容量。另一家貸款機構Arch推出了由PAX Gold與Tether Gold擔保的貸款，允許符合條件的客戶以代幣化金條作為抵押借款。

信任與贖回仍是黃金投資者的障礙

在世界黃金協會與BCG調查的投資者中，近九成表示他們會在適當條件下考慮數位黃金。研究指出，信任是許多潛在客戶投資前的主要要求。

受訪者強調了實物支撐的透明證據、消費者保護、更清晰的監管，以及將數位持倉兌換為黃金的能力。

「投資者對數位黃金的濃厚興趣顯而易見，但若沒有合適的基礎設施支撐，需求便無法擴大，」世界黃金協會執行長David Tait表示。

該組織正在開發「黃金即服務」（Gold as a Service），這是一項共享基礎設施倡議，旨在為數位黃金產品提供發行、託管、採購與合規方面的支援。

透過現有金融應用程式取得的途徑似乎會影響採用情況。報告發現，在產品透過熟悉的支付應用程式、銀行服務及類似平台分銷的市場中，數位黃金的持有率最高可達七倍。

研究人員指出，中國、印度和印尼是此類分銷渠道已建立的市場範例。

他們的調查結果顯示，65%的潛在需求來自尚未持有黃金的人。在現有的數位黃金投資者中，52%在首次數位購買之前從未持有過黃金。

黃金支持的代幣獲得借貸與收益應用

業界對於讓黃金可作為抵押品或收益型資產使用的興趣，已經催生出新產品。

九月，Paxos Labs 推出了一款名為PAXGy的黃金支持代幣，該代幣接受PAX Gold存款，並尋求透過機構黃金租賃產生回報。

Paxos Labs表示，隨著租賃收入累積，該代幣的贖回價值以黃金計價可能增長。根據該項目自身的披露，借款人違約和損失可能影響這些回報。

十月發布的一份Aave 風險評估審查了該代幣在去中心化借貸中的擬議用途，包括抵押品限額、流動性和提款安排。

世界黃金協會的研究估計，到2031年基準情境市場擴張中約950億美元可能代表對黃金的真正新增需求。該研究指出，25至34歲投資者對數位黃金的認知度為50%，而55歲及以上人群則為23%。