富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）已更接近推出兩檔交易所交易基金（ETF），這兩檔基金將投資美國股票並將股息再投資於比特幣曝險，新的監管申報文件詳細說明了其費用、投資組合配置和交易計畫。
摘要
- 富蘭克林坦伯頓為那斯達克交易註冊了兩檔股息轉比特幣ETF。
- 股票ETF列出0.09%的費用，而創新基金列出0.19%。
- 兩種策略均以5%的比特幣曝險開始，並將股票股息再投資。
- 比特幣配置面臨季度再平衡和單獨的20%上限。
根據10月22日的SEC註冊文件，Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF和Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF已為在那斯達克交易註冊其股份。
這些基金將結合傳統股票投資與一個將股息收入導向比特幣相關投資的系統。其擬議的交易代碼為FBEQ和FIBT，儘管富蘭克林坦伯頓尚未確認交易何時開始。
富蘭克林坦伯頓將美國股票與比特幣曝險結合
ETF分析師Nate Geraci於10月26日提請關注這些產品，將其描述為持有美國股票同時將股息導向比特幣的基金。
「基本上就像投資標普500和那斯達克100，並將股息投入比特幣，」Geraci寫道，將計畫中的結構描述為傳統股票投資者獲得加密貨幣曝險的一種便捷方式。
他表示這些基金目標為5%的比特幣配置，並稱富蘭克林坦伯頓的做法是「聰明的產品設計」。
這兩檔ETF追蹤由VettaFi維護的獨立指數。美國股票產品追蹤一個基於500家主要美國公司範圍的大盤指數，而創新策略則專注於從以創新為導向的股票範圍中選出的100家公司。
兩個指數均以95%配置於股票和5%配置於比特幣相關投資開始。
富蘭克林坦伯頓最初於6月提交了股息策略，在對其註冊文件進行後續修訂之前為這兩檔基金制定了計畫。
10月的申報涉及根據《證券交易法》註冊證券。它並不確立投資者已經可以購買這些ETF。
股息轉比特幣策略將如何運作？
該投資策略從底層股票投資組合中獲取股息支付，並將其系統性地再投資於比特幣曝險。
根據10月22日的基金招募說明書，常規股息和特別股息在相關除息日之後的交易日在指數的比特幣配置中被納入。
這些基金將尋求透過包括比特幣交易所交易產品、期貨、選擇權和合格存託憑證在內的工具來追蹤這些指數。
因此，投資者將擁有提供股票和比特幣相關資產曝險的ETF股份，而非直接存入其個人錢包的比特幣。
配置將隨著股息累積或市場價格波動而變化，並有特定限制控制每個投資組合中可保持投資於比特幣的比例。
在季度再平衡時，超過 5% 的配置將被降至 4.5%。如果比特幣曝險維持在 5% 或以下，該指數將維持該權重不變。
在預定審查之間適用單獨的 20% 上限。跨越該門檻將在違規後的第二個營業日收盤時觸發降至 4.5%。
富蘭克林坦伯頓揭露不同的管理費
更新後的招募說明書列出 Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF 的年管理費為 0.09%，Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF 為 0.19%。
在 10,000 美元的投資上，這些費用分別約等於每年 9 美元和 19 美元，尚未計入市場波動、經紀費用或所述營運費用以外的其他成本。
該申報文件指明 VettaFi 為指數提供商，並允許某些比特幣相關工具透過開曼群島的全資子公司持有。
招募說明書警告，加密貨幣波動性、衍生品曝險、交易費用和監管變化可能影響表現。
富蘭克林坦伯頓已透過包括其 Franklin Bitcoin ETF 和 Franklin Crypto Index ETF 在內的產品提供直接的加密貨幣曝險，後者結合了比特幣和以太幣曝險。
擬議的股息策略將在現有產品陣容中增加股票成分。
富蘭克林坦伯頓的 ETF 接下來會如何？
10 月 22 日的生效後修正案包含這些基金的投資條款，而單獨的 Form 8-A 指明納斯達克為其股份註冊所在的交易所。
富蘭克林坦伯頓的註冊流程包括可追溯至 6 月的申報文件，隨後在 8 月、9 月和 10 月進行了修正。
最新的招募說明書將這些基金列為新發行，並未提供歷史投資組合周轉率數據。
其確切的首個交易日期仍未確認，且註冊文件並未確定交易開始時投資者將投入多少資金到任一基金。
招募說明書指明，美國股票基金的創建單位一般由 100,000 股組成，創新基金為 50,000 股，授權參與者負責創建和贖回大塊 ETF 股份。
