倫敦金屬交易所探討在香港推行金屬代幣化

倫敦金屬交易所（LME）已開始探索將其香港倉庫中儲存的金屬代幣化的計劃，這可能允許企業使用實物庫存的數位化代表作為融資抵押品。

在10月28日的一篇報導中，路透社引述三位知情人士的話，將該倡議與香港成為國際大宗商品交易中心的計劃聯繫起來。該提案將涵蓋存放於交易所倉單系統之外的金屬，為交易商提供另一條以其庫存獲得融資的途徑。

LME官員確認相關討論正在進行中，但將該項目描述為探索性的。交易所已安排在11月初舉行一次私營行業圓桌會議，預計利益相關者將在會上審視擬議的融資安排。

LME瞄準非倉單金屬進行代幣化

該提案的核心部分涉及非倉單金屬，指的是存放於核准倉庫但沒有有效LME倉單的庫存。與有倉單金屬不同，它缺乏透過交易所現有系統的標準化融資安排。

倉單作為涵蓋特定數量金屬的所有權文件，已經可以支持交易或擔保借款。根據擬議安排，數位代幣將代表合格的非倉單庫存，允許企業在尋求貸款時質押這些資產。

在回應有關該倡議的問題時，LME承認正在研究代幣化以支持融資，並將在確定方案之前諮詢行業參與者。

行政總裁Matt Chamberlain此前曾在5月的LME亞洲周期間討論過該技術。儘管交易所現已概述了其希望處理的庫存類型，但擬議框架仍在制定中。

LME自2020年起要求倉庫報告非倉單庫存，該措施旨在提供有關可用工業金屬供應的額外資訊。銅和鋁是其倉庫報告系統所涵蓋的商品之一。

香港計劃於2027年推出代幣化倉單融資

香港9月的施政報告為大宗商品支持的融資提供了更詳細的時間表。

政府表示，於2012年收購LME的香港交易及結算所有限公司（港交所）正致力於在2027年與指定銀行試行代幣化倉單融資。

根據官方政策文件，該試點將使用實物追蹤技術來支持以商品庫存作擔保的貸款。港交所另行開發一個區塊鏈支持的平台，旨在處理多種類型的代幣化資產。

該平台已納入在Core Climate上市的碳信用，而來自LME核准設施的倉單則計劃於明年納入試點。政府期望該系統能夠支持不同資產類別的抵押品管理。

香港在2025年加入LME核准交割網絡後，報告了超過60,000平方米的倉庫空間和超過20,000公噸的庫存。

官員打算鼓勵在北都新增核准倉庫，同時提出對實物大宗商品交易的稅收優惠。該發展計劃包括融資、倉儲、風險管理和海關安排。

香港擴展其代幣化大宗商品業務

香港的大宗商品倡議遵循中國於三月發布的第十五個五年規劃，該規劃明確支持將香港發展為實體大宗商品的主要交易中心。

九月的施政報告呼籲利用香港在倫敦金屬交易所（LME）倉儲網絡中的地位，發展相關的交易與融資服務。該交易所正在研究是否允許在香港境內進行戶外鋁儲存，儘管對天氣暴露和安全問題存在擔憂。

其他大宗商品業務已在香港推出與區塊鏈相關的產品。10月27日，crypto.news 報導香港黃金交易所正在整合Chainlink技術，以支持其XGZ黃金代幣的跨鏈轉移。

每枚XGZ代表一克實體黃金，符合條件的持有者可根據發行方的要求申請實物贖回。該倡議涉及黃金支持的數位代幣，與LME擬議的工業金屬融資系統不同。

代幣化金屬抵押品吸引融資提供方

將實體大宗商品用作基於區塊鏈的抵押品的興趣已蔓延至貸款和資本市場。

八月，Bitfinex Securities 完成了5000萬美元的代幣化融資，為Alkemya籌集資金，使用與一家合夥企業相關的證券，該合夥企業持有獨立估值約16.4億美元的鎳資產。

該交易涉及與現有金屬資產相關的投資權益，而LME的提案則側重於通過倉庫支持的數位表徵來為庫存融資。

在其他地方，代幣化黃金已進入擔保貸款領域。Arch Lending 推出了由PAXG和XAUT支持的貸款，接受這些代幣作為抵押品，貸款價值比最高可達75%。

Arch的執行長Himanshu Sahay描述了將代幣化黃金用作借款抵押品的需求日益增長。其安排將質押資產存放於Anchorage Digital，並在抵押品價值低於要求水平時使用清算程序。

在香港，政府計劃於2027年推出的倉單試點將涉及指定銀行，而香港交易所的區塊鏈平台預計將在其現有碳信用資產之外，納入來自認可倉庫的大宗商品倉單。