馬來西亞央行已推出一套基於分散式帳本技術的證券平台，支援代幣化債券與伊斯蘭債券（sukuk），將數位所有權記錄與全天候支付結算連接起來。
摘要
- 馬來西亞國家銀行於10月20日推出SSDS+，以支援代幣化債券與伊斯蘭債券的發行與保管。
- 新系統將數位證券記錄連接至RENTAS+，得以使用央行貨幣進行全天候支付結算。
- SSDS+可支援代幣化政府債券與企業零售債券，惟尚未確認首次發行。
- 此次推出係繼馬來西亞於4月進行1億令吉代幣化伊斯蘭債券試點及其持續的數位資產實驗之後所進行。
馬來西亞國家銀行（BNM）在其10月20日的公告中表示，名為SSDS+的新無紙化證券存管系統係內部開發，採用雲端與分散式帳本技術，以現代化該國債券市場基礎設施。
馬來西亞將代幣化債券連結至央行結算
SSDS+負責數位債務證券的發行、存管與保管，所有權與轉讓均以電子方式記錄。央行係在其現有的無紙化證券存管系統上建置該平台，該系統服務於馬來西亞的批發金融市場。
新基礎設施直接連接至RENTAS+，即該國升級後的即時結算系統。SSDS+維護證券記錄，而RENTAS+則使用央行貨幣處理債券購買的相應付款。
BNM表示，此連接使支付與結算服務得以全天候運作，支援在傳統銀行營業時間之外的金融機構。
有別於依賴私人穩定幣或其他數位支付代幣的安排，所宣布的結算流程使用央行貨幣。證券所有權記錄與付款由兩個職責不同的相連系統處理。
央行預期數位記錄將簡化交易，並在設計金融工具時賦予發行人更大的靈活性。該基礎設施主要針對批發市場，但已準備好支援代幣化政府證券與企業零售債券。
BNM總裁Abdul Rasheed Ghaffour將此次推出形容為該國金融基礎設施的重要發展。
「SSDS+與RENTAS+共同為證券與支付領域的新應用場景提供了安全、更快速、更具彈性且數位化的基礎，」他表示。
央行尚未確認首個使用SSDS+的債券發行人、披露交易量，或宣布代幣化零售債券何時可透過該平台取得。
RENTAS+為數位證券帶來24小時支付
此次證券平台的推出，建立在馬來西亞現代化其現有銀行間支付基礎設施的工作之上。
2025年10月，BNM推出RENTAS+，允許金融機構全年持續轉帳與結算資金。
該系統升級了馬來西亞的即時總額結算基礎設施，取消了對所支援銀行間支付之固定每日結算窗口的限制。
據央行表示，RENTAS成為東協首個提供連續24小時運作的即時總額結算系統。
BNM在支付升級的同時引入了自動流動性便利，允許參與機構透過回購協議及賣出買回安排取得流動性。
這些便利旨在協助銀行在傳統營業時間之外進行交易時管理結算義務。
2026年10月與SSDS+的連接，使該現有支付基礎設施得以用於涉及代幣化債務證券的交易。
此前，央行的批發證券基礎設施依賴其既有的無紙化存管安排。SSDS+將分散式帳本技術引入證券記錄保存，同時在支付流程中保留央行貨幣。
馬來西亞此前已完成1億令吉的代幣化伊斯蘭債券試點
在宣布新的存託平台之前，馬來西亞已經進行了一筆大規模的代幣化債務交易。
4月28日，馬來西亞證券委員會確認，主權財富基金國庫控股（Khazanah Nasional）已成功為該國首個代幣化伊斯蘭債券試點定價，價值1億令吉。
該試點伊斯蘭債券交易使用分散式帳本技術創建該伊斯蘭金融工具的数字表示，監管機構將該交易描述為其國內資本市場創新工作的一部分。
伊斯蘭債券與傳統的附息債券不同，因為其結構必須符合伊斯蘭金融原則。代幣化可以為這些工具提供数字記錄，而不改變其基礎合約義務。
證券監管機構將4月的交易描述為試點。馬來西亞國家銀行（BNM）10月的公告並未說明國庫控股的發行使用了SSDS+。
因此，這兩項進展涉及馬來西亞代幣化工作的不同部分：一個此前已宣布的金融工具和一個新啟動的中央證券基礎設施。
2025年10月，馬來西亞國家銀行發布了一份資產代幣化討論文件，就馬來西亞金融業內可能的應用、監管考量和試點計畫徵求業界意見。
該諮詢涵蓋代幣化金融服務的發展，並邀請金融機構和其他市場參與者作出回應。
令吉穩定幣測試在数字資產計畫下持續進行
馬來西亞中央銀行一直在測試代幣化形式的貨幣以及数字證券基礎設施。
透過其数字資產創新中心，金融機構已研究以令吉計價的穩定幣和代幣化存款，用於國內和跨境支付應用。
正如crypto.news在2月報導的那樣，這些倡議涉及馬來西亞渣打銀行、馬來亞銀行、聯昌國際和Capital A。
央行的實驗涉及對支付和結算安排的受控測試，其結果旨在為其監管方針提供參考。
另一份9月對馬來西亞数字資產市場的評述報導稱，馬來西亞國家銀行的代幣化工作組包括大馬銀行、豐隆銀行、興業投資銀行和其他國內金融機構。
馬來西亞國家銀行表示，其穩定幣和代幣化存款實驗將為政策決定提供參考，預計到2026年底將有進一步的監管明確性。
