簡述
- 國際貨幣基金組織最新的《全球金融穩定報告》發現，超過50%的代幣化股票交易發生在美國常規市場時間之外，且約80%的交易量少於一股。
- 傳統股票在開盤時吸收了87%至99%的隔夜代幣化價格波動，但代幣化股票的波動性約為其1.5倍，且流動性較低。
- 國際貨幣基金組織表示，目前系統性風險仍然有限，並敦促監管機構考慮為24/7交易設置熔斷機制。
代幣化股票或許是一個小市場，但其交易者並不遵循華爾街的交易時間。
根據國際貨幣基金組織最新的《全球金融穩定報告》，超過一半的代幣化股票交易發生在美國常規市場時間之外。約80%的交易涉及不到一整股，這表明散戶投資者對零碎所有權的強勁需求。
代幣化股票是基於區塊鏈的代幣，追蹤公開交易公司的股票。國際貨幣基金組織研究了五種流動性最強的美國代幣化股票，包括追蹤特斯拉、輝達和標普500指數的代幣，涵蓋11個交易場所，為期365天。
數據顯示，鏈上價格承載著真實資訊。國際貨幣基金組織發現，當市場重新開放時，傳統股票吸收了其代幣化對應資產在隔夜價格變動中的87%至99%。
缺點同樣顯而易見。代幣化股票的波動性大約是標的股票的1.5倍，且流動性遠低得多，尤其是在去中心化交易所上，其價格與傳統市場的偏離更大。
比特幣BTC · USD
$83,995−1.55%
10月4日10月6日10月8日10月9日10月11日
$86.7k$84.7k$82.7k$80.7k
24小時最高最高$83,920
24小時最低最低$82,735
成交量成交量$583.5M
市場預測賠率由 Myriad
→用 USDT 購買 比特幣
由 Jupiter 提供技術支援
該市場規模也極小且高度集中：其價值約為 23 億美元，而 Ondo Finance 與 Backed Finance 的 xStocks 就佔了超過 70%。根據 IMF 的說法，兩者都發行合成代幣，提供價格曝險，但不涉及直接持股。
鑑於市場處於早期階段，IMF表示其調查結果「應謹慎解讀」，且目前系統性風險仍然有限。它敦促監管機構考慮為24/7交易設置熔斷機制，並更密切地監控與傳統市場的連結。今年早些時候，IMF警告，代幣化金融和穩定幣可能放大金融危機。
該報告發布之際，美國重量級企業正競相進入代幣化領域。
NYSE計劃透過Blockchain.com觸及加密投資者，而NYSE所有者ICE正與OKX合作，在SEC的新創新豁免下進行24/7代幣化股票交易。
Securitize最近也將代幣化股票——包括Nvidia、Apple和Amazon的股票——帶到了Solana，未來還會有更多區塊鏈網路。Cboe已達成一項S&P協議，用於代幣化期權，而Coinbase於8月推出了面向非美國用戶的Base鏈上代幣化股票。
