簡述

  • Tom Lee 向 CNBC 表示，他認為 AI 股票拋售已觸底，並主張供應仍然緊張。
  • 他以加密貨幣對幣安駭客事件的反應為證，指出大部分拋售壓力可能已經過去。
  • 強勁的 AI 需求並未讓晶片製造商免受財報擔憂的影響，而比特幣基金資金外流顯示投資者仍在撤資。

Fundstrat 共同創辦人兼 Bitmine 董事長 Tom Lee 表示，AI 股票拋售已觸底，並主張需求仍受供應限制，而加密貨幣對一樁數十億美元駭客事件的反應顯示，投資者已經完成了大部分拋售。

「我認為我們已經觸底了，」Lee 在 Squawk Box 的 CNBC 採訪中說道。他的判斷是在一波跌勢之後做出的，這波跌勢已蔓延至個別 AI 公司之外：大型科技股也存在於許多人用來為退休投資的基金之中。（揭露：Tom Lee 是 Decrypt 母公司 Dastan 的幾位投資者之一。）

Lee 承認，要辨識價格停止下跌的時點有多麼困難。「底部很危險，因為你不知道在底部還有多少下行空間，」他說。

「人工智慧的市場仍然非常緊俏。這不是一個產能過剩的市場，」Lee 表示。他主張，包括政治反對在內的支出限制正在減緩成長，但並未顯示這波熱潮已經見頂。

強勁需求仍留下獲利問題

這項區別對於打造人工智慧背後基礎設施的公司至關重要，包括資料中心，也就是容納運行這些系統的電腦的設施。短缺可能讓客戶等待，但也可能使供應商無法將訂單轉化為營收。

英特爾週五提供了一個格外鮮明的例子，其股價在令人失望的第四季財測後暴跌近 30%至 65.76 美元。其資料中心與人工智慧營收較去年同期成長 78% 至 73 億美元，然而製造限制卻限制了其滿足需求的能力。

比特幣BTC · 美元

$77,096−3.65%

10月26日10月28日10月30日11月1日11月2日

$81.8k$80.1k$78.4k$76.7k

24小時最高最高$78,728

24小時最低最低$76,783

成交量成交量$946.7M

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英特爾預估季度營收為150億至160億美元，中點較分析師預期低約16億美元。其疲弱的PC業務增添了壓力，顯示出為何強勁的AI需求可以與股價下跌並存。

AI 圈和加密圈在同一條船上

Lee 的第二個論點著眼於股市之外。他指出了加密貨幣對幣安安全漏洞的反應相對有限，該交易所最初估計此次事件的影響約為63 億美元。

「如果加密貨幣是風險的領先指標，你已經看到人們某種程度上被洗出去了，」他說。按照他的解讀，一個能夠消化壞消息而不出現更大幅度下跌的市場，可能剩下的賣家已經不多了，不足以進一步壓低價格。

比特幣週五確實下跌了約 4%，至大約 76,400 美元，超過 13 億美元以借入資金建立的倉位被強制平倉。持有比特幣且像股票一樣交易的美國現貨比特幣交易所交易基金當天也流出 6.432 億美元，為 10 月份最大的單日流出量。

話雖如此，4% 的跌幅即使在牛市期間也可能發生，在加密貨幣交易者中被認為是相對正常的現象。

幣安週五表示，受影響資產中約有 30 億美元已被凍結，並承諾使用其應急儲備和公司資金來彌補損失。