預測市場已超越選舉預測的範疇，為用戶提供追蹤加密貨幣價格、體育賽事、經濟數據發布及其他現實世界事件預期的方式。這些平台在處理交易、結算合約、管理用戶資金及判定結果的方式上各有不同。
部分平台作為聯邦監管的交易所運營，而其他平台則使用區塊鏈網路和穩定幣來支持交易。此外，也有使用虛擬貨幣而非真實資金進行預測的平台。
五個平台展示了這些不同的方式：Kalshi、Polymarket、Probly、Limitless 和 Manifold Markets。
1. Kalshi — 最適合 CFTC 監管的事件合約
Kalshi 是一家總部位於美國的預測市場交易所，用戶在此交易與未來事件結果掛鉤的合約。其市場涵蓋政治、經濟、金融、體育、文化、氣候及其他類別。
該平台採用傳統的交易所模式，參與者與其他市場參與者交易事件合約。Kalshi 已在美國商品期貨交易委員會（CFTC）註冊為指定合約市場。
合約價格通常在 0 至 1 美元之間交易，其價格代表市場隱含的機率。例如，定價為 0.65 美元的合約表示交易者對指定結果賦予約 65% 的機率。
該平台公布合約規則，說明結果將如何判定。用戶可在開倉前查看結算條件，不過交易資格和可用市場取決於適用要求。
主要特點：多種事件類別、基於交易所的交易、公布的結算規則以及基於機率的定價。
網站：kalshi.com
X：Kalshi
2. Polymarket — 最適合基於區塊鏈的事件交易
Polymarket 是一個基於區塊鏈的預測市場，以提供選舉、體育、加密貨幣、經濟、地緣政治和時事合約而聞名。
其國際平台在 Polygon 上運行，並使用由 USDC 支持的美元計價抵押品。參與者直接與其他市場參與者買賣結果份額，價格隨著訂單進入市場而變動。
合約的價格代表其隱含機率。獲勝份額以 1 美元結算，而失敗份額則到期作廢。在有買家的情況下，交易者可在結算前賣出持倉。
Polymarket 使用預定義的市場規則和基於預言機的結算流程來判定結果。有爭議的結果在最終結算前可能進入異議流程。
其國際服務在某些司法管轄區受到限制，用戶必須確認其所在地區可使用哪個版本的平台。
主要特點：基於區塊鏈的交易、USDC 支持的抵押品、點對點市場以及基於預言機的結算。
3. Probly — 最適合即時鏈上預測市場
Probly 是一個預測市場平台，將即時事件交易與基於區塊鏈的執行和結算相結合。
Probly 支援涵蓋體育、地緣政治、加密貨幣、金融、經濟、政治及其他現實世界發展的市場。該平台旨在將參與者的預期轉化為持續更新的機率，這些機率會隨著交易活動的發展而變化。
根據該項目提供的資訊，Probly 目前支援約 5,100 個事件和 47,000 個市場。它報告有 172 個活躍的即時市場，包括涵蓋比特幣（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）和 XRP 的短時加密貨幣合約。
其加密貨幣「漲或跌」市場以五分鐘、15 分鐘、一小時和四小時的間隔運作。參與者可以追蹤價格走勢，並就某項資產在指定期間內會上漲還是下跌進行持倉。
Probly 的基礎設施使用 TxFlow L1 將市場活動、結算數據和結算資訊記錄在鏈上。其自託管的 USDC 模式讓參與者保留對其基於錢包資金的控制權。
該平台發布的技術說明指出，自動化價格來源市場可以在結算後立即完成結算。需要人工裁決的市場通常有較長的結算窗口。
Probly 將短時加密貨幣市場與傳統事件預測相結合，讓用戶既能參與快速變化的價格問題，也能參與持續時間較長的結果。
主要特點：TIP3 整合、鏈上結算、自託管 USDC、多種事件類別和短時加密貨幣市場。
網站：probly.com
X：ProblyHQ
4. Limitless — 最適合短時加密貨幣價格市場
Limitless 是一個建構在 Base（以太坊第二層網路）上的去中心化預測市場平台。它提供與加密貨幣價格、體育、金融、政治及其他事件相關的合約。
其主要產品之一是短時加密貨幣交易，包括五分鐘的「漲或跌」市場。這些合約讓參與者預測某種加密貨幣的價格最終會高於還是低於指定的參考水平。
Limitless 使用鏈上訂單簿和自動化流動性機制來確定市場價格。對於其五分鐘加密貨幣市場，該平台使用 Chainlink 價格數據來確定起始和結束參考價格。
正確的結果在結算時每股支付 1 美元，而錯誤的結果則到期無支付。當市場流動性可用時，參與者可以在結算前出售合約。
Limitless 與 Probly 有一些相似之處，特別是在其短時加密貨幣產品方面。這兩個平台在其底層區塊鏈網路和技術架構上有所不同。
主要特點：Base 區塊鏈、五分鐘加密貨幣市場、鏈上交易、自動化流動性以及基於預言機的價格結算。
5. Manifold Markets — 最適合不涉及真錢交易的預測市場
Manifold Markets 是一個社交預測平台，參與者使用虛擬貨幣來預測未來事件，而非像傳統真錢事件合約那樣存入資金。
該平台涵蓋政治、科技、體育、科學、經濟以及社群創建的問題。使用者可以創建自己的市場，讓討論圍繞可能不會出現在商業預測交易所上的主題展開。
Manifold 使用一種名為 Mana 的虛擬貨幣，參與者在加入平台時會獲得該貨幣。Mana 無法直接兌換成現金，這使其核心預測系統有別於真錢替代方案。
市場價格會隨著參與者對不同結果進行交易而變動。使用者可以追蹤某個問題所對應的概率、比較預測結果，並討論影響市場活動的資訊。
該平台特別適合對預測、研究和社群討論感興趣，而不想為每次預測投入傳統金錢賭注的使用者。
主要特點：虛擬貨幣預測、使用者創建的市場、社群討論以及概率追蹤。
五個預測市場平台的比較
| 平台 | 主要焦點 | 基礎設施 | 交易模式 |
| Kalshi | 跨多個類別的事件合約 | 中心化交易所基礎設施 | 真錢事件合約 |
| Polymarket | 全球事件預測 | Polygon | USDC 支持的結果份額 |
| Probly | 即時事件與加密貨幣市場 | TxFlow L1 / TIP3 | 自我託管的 USDC |
| Limitless | 短時加密貨幣預測 | Base | 鏈上結果份額 |
| Manifold | 社交預測 | 中心化預測平台 | 虛擬 Mana 貨幣 |
比較預測市場時應考慮的事項
市場覆蓋範圍是比較平台時的一項因素。對經濟數據發布感興趣的使用者，可能會發現可用的合約與關注加密貨幣價格走勢或體育賽事的參與者所能獲得的合約有所不同。
結算安排也各不相同。Kalshi 採用傳統交易所模式運營，而 Polymarket、Probly 和 Limitless 則將區塊鏈基礎設施納入其交易和結算流程。Manifold 則提供不同的方式，允許使用者以虛擬貨幣參與。
流動性、費用、結算規則、地理限制以及託管安排應分別審查。大量上市的市場並不一定意味著每個市場都有足夠的活躍交易量，讓參與者能夠以自己偏好的價格建立或平倉。
真錢預測市場存在財務風險。與參與者持倉方向相反的合約結算，可能導致所投入金額的損失，包括適用的費用。
