tZERO 已同意透過與 FG Imperii Acquisition Corp. 合併的方式上市，交易前股權估值為 3.5 億美元，預計於 2027 年初完成交易後在 NYSE American 以代碼 TZRO 掛牌。
摘要
- tZERO 提出的 3.5 億美元估值中，包含最高 2,500 萬美元與特定里程碑掛鉤的金額。
- FG Imperii 的信託資金在股東贖回及交易費用之前，可提供 2.31 億美元。
- tZERO 現有股東預計將其全部股權轉入合併後的公司。
- 此次上市計畫是在 tZERO 於十月獲得清算機構批准之後提出，而其衍生品交易所申請仍待審批。
根據 tZERO 於 11 月 2 日發布的公告，雙方董事會均已一致批准該擬議合併案，且代表 tZERO 約 62% 完全稀釋資本的股東已簽署支持協議。
交易完成仍需取得股東批准、監管機構同意、有效的 S-4 註冊聲明，以及合併後公司普通股在 NYSE American 上市的批准。
tZERO 的 2.31 億美元現金數字取決於贖回情況
兩家公司將信託餘額描述為潛在收益，交易完成時可動用的金額取決於有多少 FG Imperii 公眾股東贖回其股份。交易費用將減少該資金池中可用的現金。
另外，公告指出一項與 FG Merchant Partners LP 的擬議遠期購買安排，涵蓋最多 250 萬股。最終文件仍有待簽署，且 FG Imperii 的一家關聯公司已參與 tZERO 先前宣布的融資輪。
現有股東預計將其 100% 的股權權益帶入合併後的業務。因此，所宣布的架構規定股東透過合併繼續持股，並計畫在交易完成後公開上市。
執行長 Alan Konevsky 在其關於該交易的貼文中，將此擬議合併描述為為公司下一階段提供「穩定性、透明度與獨立性」。他感謝了員工與投資者，他們支持公司作為跨多種資產類別的基礎設施供應商的發展。
tZERO 計畫在交易所上市的同時推出鏈上選擇權
在其隨附的 X 公告中，tZERO 表示將在交易所上市的同時，探索鏈上交易、託管與效用的途徑。該公司將這些可能性呈現為有待探索的工作，並未宣布當 TZRO 開始交易時每項功能都將可用。
Konevsky 表示，該交易將賦予 tZERO 更獨立的立足點，並增強其為代幣化金融市場擴展基礎設施的能力。
「隨著我們在過去一年對公司進行重置與重新聚焦，我們一直在構建受監管的技術、基礎設施與市場連接，以驅動代幣化金融體系，」tZERO 在其貼文中表示。
該公司的機構關係包括紐約證券交易所的母公司洲際交易所（Intercontinental Exchange）。正如 crypto.news 先前報導，ICE 於 8 月 31 日同意投資 tZERO 並授權區塊鏈專利，雙方共同為計畫中的紐約證券交易所附屬代幣化證券平台開發基礎設施。
雙方的協議涵蓋用於發行、交易與鏈上結算的過戶代理及經紀自營商系統。該計畫中的場所仍需獲得監管批准；ICE 的投資金額在九月的報導中並未披露。
CFTC 清算所批准先於 SPAC 協議
10 月 20 日，tZERO 宣布，商品期貨交易委員會已批准其子公司 tZERO DCO 作為衍生品清算組織。其運營指定合約市場的申請在合併公告中仍處於待批狀態。
清算所負責清算與結算，並管理交易對手信用風險。該公司計劃中的衍生品交易所需要另行註冊，各項產品須遵守適用的批准與運營要求。
在 10 月的公告中，tZERO 描述了潛在的產品範圍，涵蓋事件合約、代幣化及傳統衍生品、永續期貨以及其他加密產品。機構可透過整合與白標服務使用其基礎設施，為其客戶開發產品。
該公司表示，其證券業務已透過經紀自營商子公司為私營公司與資產提供支持，為發行人提供工具，以數位化所有權記錄，並使符合條件的股權可在另類交易系統上交易。
Securitize 提供近期代幣化 SPAC 比較
Securitize 與 Cantor Equity Partners II 的合併提供了一個近期的融資比較。在其 7 月上市之前，該公司預計總收益約為 4 億美元，其中包括 2.25 億美元的私募投資輪，對應宣布的 12.5 億美元估值。
根據 6 月 30 日對其 SPAC 融資條款的報導，Cantor 不到 30% 的股東贖回了其股份，使其信託超過 71% 保持完整。收益數字包括私募融資，不包括交易成本。
7 月 2 日，Securitize 開始在紐約證券交易所交易，並宣布在 Solana 和 Avalanche 上發行代幣化普通股。該公司表示，符合條件的美國投資者可透過其受監管平台獲取這些股份，標的股票適用相同的法律、合約和轉讓限制。
