Ethereum und Altcoins verzeichnen überdurchschnittliche Kursverluste aufgrund makroökonomischer Belastungen

Altcoins haben in den letzten 24 Stunden einen Schlag erlitten, wobei wichtige Token im Vergleich zu Bitcoin „überproportionale Verluste“ verzeichneten. Experten sagen, dass dies größtenteils durch makroökonomische Belastungen verursacht wurde, die die Preise nach unten drückten.

Da die Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen um 2,5 % auf 2,8 Billionen US-Dollar gesunken ist, fiel Ethereum in den letzten 24 Stunden um 5,5 % auf eine Marktkapitalisierung von 289 Milliarden US-Dollar, XRP fiel um 5,1 % auf 82,4 Milliarden US-Dollar und Solana sank um 3,8 % auf 60,6 Milliarden US-Dollar. Währenddessen ist der Branchenführer Bitcoin am Tag um 3,1 % und in der Woche um 2,6 % gefallen und liegt bei einer Marktkapitalisierung von 1,6 Billionen US-Dollar.

Dies geschah, nachdem der Verbraucherpreisindex im Jahresverlauf bis September um 3,7 % gestiegen war, wie Decrypt am Mittwoch berichtete, wobei Myriad-Vorhersagen auf eine 28-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober hindeuten (Haftungsausschluss: Myriad ist ein Prognosemarkt, der vom Mutterunternehmen von Decrypt, Dastan, betrieben wird).

Nick Forster, Gründer der Optionshandelsbörse Derive.xyz, sagte in einer mit Decrypt geteilten Mitteilung, dass dies die Händler in den „Schutzmodus“ versetzt habe, da die „Absicherungsaktivitäten“ auf der Plattform sich verdoppelten und Wale sich von optimistischen Wetten, die im Frühjahr abgeschlossen wurden, zurückzogen.

„Dieser unmittelbare Rückzug von langfristigen Aufwärtswetten zusammen mit aggressiver kurzfristiger Absicherung zeigt einen dramatischen Regimewechsel“, sagte er, „wobei institutionelle Teilnehmer ihre makroökonomische Risikoexposition schnell neu bewerten, da der Pfad für die Zinssätze wieder undurchsichtig wird.“

Wenn Märkte so reagieren, sagt Luke Nolan, Senior Research Associate bei CoinShares, dass Altcoins am stärksten betroffen sind.

„[Es] scheint, dass High-Beta-Assets einfach härter getroffen wurden, ähnlich wie bei Aktien, wo die Highflyer in den letzten Sitzungen überproportionale Drawdowns verzeichneten“, sagte Nolan zu Decrypt. „Alts sind typischerweise empfindlicher gegenüber den finanziellen Bedingungen, und eine Straffung wirkt sich auf die Prämisse einer sich ausweitenden Liquidität aus.“

Nolan hob auch hervor, dass der US-Dollar ein fast 18-Monats-Hoch erreicht hat, was einen Abwärtsdruck auf den gesamten Kryptomarkt ausübt. Er sagte, dass Krypto über einen mittelfristigen Horizont tendenziell eine inverse Korrelation zum US-Dollar-Index, oder DXY, aufweist. Dies liegt teilweise daran, dass Krypto in Dollar bewertet wird, erklärte Nolan, aber auch daran, dass ein steigender Dollar eine Straffung der Liquidität und einen Rückgang der Risikobereitschaft verursacht.

Max Shannon, Senior Associate bei Bitwise Europe, sagte zu Decrypt, dass der Rückgang auch ein Nachwirken der „Stärke und Dynamik“ von Altcoins in den letzten Monaten ist.

Seit Anfang Oktober ist das offene Interesse an Futures bei Altcoins (ohne Ethereum) um 8 Milliarden Dollar gefallen, sagte Shannon. Für ihn zeigt das, dass Trader „Chips vom Tisch genommen“ haben, was eine natürliche Reaktion nach einem so starken Anstieg ist.

Dieses Muster spiele sich auch bei Ethereum ab, fügte er hinzu. ETH habe Bitcoin drei Monate in Folge übertroffen, das erste Mal seit März 2021, und Investoren würden seitdem Kasse machen. Ethereum-ETFs hätten 11 Handelstage in Folge Nettoabflüsse in Höhe von insgesamt 782,8 Millionen Dollar verzeichnet, sagte er, bevor es am Dienstag einen kurzen Zufluss gab. Seitdem fließe das Geld wieder ab, laut CoinGlass-Daten, mit 129,5 Millionen Dollar Nettoabflüssen.

„Diese Kursentwicklung ist eher eine Konsolidierungsphase für Altcoins, die bereits gut abgeschnitten haben“, sagte Shannon zu Decrypt. „Altcoins neigen dazu, in schwierigen Zeiten hohe Korrelationen mit BTC und in besseren Marktumgebungen niedrigere Korrelationen zu zeigen, insbesondere bei idiosynkratischen Katalysatoren. Daher ist es kurzfristig möglich, dass diese Altcoins im Gleichschritt mit BTC handeln, wenn auch empfindlicher.“

Damit sich die Preise erholen, möchte Nolan laut eigener Aussage sehen, dass die Erwartungen an eine Zinserhöhung im Oktober fallen. Derzeit fällt es ihm schwer, einen Boden für Altcoins zu benennen, da er gültige Argumente für Bewegungen in beide Richtungen sieht.

„Ich könnte mir eine Situation vorstellen, in der Bitcoin seine Unterstützung verliert und Altcoins wahrscheinlich weiter bluten“, sagte Nolan zu Decrypt. „Das Gegenteil könnte ebenfalls zutreffen: Dies könnte nur eine kurzfristige Korrektur sein, und wir könnten bald wieder in ordentliche Marktbedingungen zurückkehren. Wenn Bitcoin wieder deutlich über 80k steigen würde, könnte ich sehr wohl eine überproportionale Aufwärtsbewegung für Altcoins sehen.“