Securitize hat eine Liquiditätsfazilität mit einer Kapazität von bis zu 100 Millionen US-Dollar für berechtigte Inhaber von BlackRocks BUIDL-Fonds aufgelegt, die es Börsen ermöglicht, mit Unterstützung von Ethena außerhalb der traditionellen Marktzeiten auf unterstützte Stablecoins zuzugreifen.
Zusammenfassung
- 50 Millionen US-Dollar an anfänglicher Liquidität bestehen zu gleichen Teilen aus USDC und BUIDL.
- Weitere 50 Millionen US-Dollar können innerhalb einer Stunde verfügbar werden, abhängig von Kapazität und Bedingungen.
- Berechtigte Anleger können in beide Richtungen tauschen, auch an Wochenenden, wenn die traditionellen Märkte geschlossen sind.
Securitize kündigte die Einführung am 12. November an und beschrieb einen Dienst, der es genehmigten Anlegern ermöglicht, zwischen BlackRocks USD Institutional Digital Liquidity Fund und unterstützten Stablecoins, einschließlich USDC, zu wechseln. In seiner eigenen Ankündigung bestätigte Ethena seine Unterstützung für die Fazilität, die von Securitize betrieben wird.
Die Einführung gibt Inhabern eine weitere Möglichkeit, ihre Fondsanteile gegen Stablecoins zu verkaufen, ohne darauf warten zu müssen, dass Bank- und Abwicklungssysteme wieder öffnen. Anleger können dieselbe Fazilität nutzen, um unterstützte Stablecoins zurück in BUIDL zu übertragen.
BUIDL-Fazilität startet mit 50 Millionen US-Dollar Liquidität
Zum Start hält die Fazilität laut der veröffentlichten Aufschlüsselung von Securitize 25 Millionen US-Dollar in USDC und 25 Millionen US-Dollar in BUIDL. Wenn diese Liquidität genutzt wird, können innerhalb von etwa einer Stunde weitere 50 Millionen US-Dollar verfügbar gemacht werden, abhängig von den Bedingungen, der Kapazität und der Verfügbarkeit der Fazilität.
Die Zahl von 100 Millionen US-Dollar beschreibt die Gesamtkapazität einschließlich der zusätzlichen Liquidität. Sie stellt weder 100 Millionen US-Dollar an Stablecoins dar, die bereitstehen, damit Inhaber sie abheben können, noch einen Betrag, der dauerhaft finanziert bleibt.
Die begleitende Offenlegung von Securitize besagt, dass der Zugang auf berechtigte BUIDL-Inhaber beschränkt ist und von den geltenden Bedingungen, den unterstützten Transaktionszeiträumen und betrieblichen Anforderungen abhängt. Verweise auf eine rund um die Uhr bestehende Verfügbarkeit garantieren nicht, dass jede Transaktion sofort abgeschlossen werden kann oder dass die volle Kapazität stets verfügbar ist.
Auf dem RWA.xyz-Dashboard lag der Gesamtwert der Vermögenswerte von BUIDL bei der Prüfung für diesen Bericht bei etwa 1,66 Milliarden US-Dollar. Gemessen an dieser Zahl entspricht die maximale Kapazität der Fazilität etwa 6 % des Fonds, während ihr anfänglicher USDC-Bestand rund 1,5 % ausmacht. Beide Vergleiche verwenden den angezeigten Fondswert, der sich im Laufe der Zeit ändert.
Ethena verbindet die Einführung mit Wochenend-Liquidität
In seinem Ankündigungs-Thread erklärte Securitize, dass tokenisierte Vermögenswerte sich jederzeit in Blockchain-Netzwerken bewegen können, während die Liquidität an traditionellen Märkten durch Bankzeiten und Abwicklungsinfrastruktur eingeschränkt bleibt. Die Fazilität ist darauf ausgelegt, berechtigten Anlegern den Zugang an Wochenenden zu ermöglichen.
„Digitale Vermögenswerte arbeiten rund um die Uhr, und der Liquiditätsbedarf institutioneller Anleger muss Schritt halten“, sagte Ethena-Labs-Gründer Guy Young in einer von Securitize geteilten Erklärung.
Young beschrieb die Vereinbarung als Beitrag dazu, die Lücke zwischen traditionellen Marktzeiten und Blockchain-Märkten zu schließen, und sagte, sie würde tokenisierte Vermögenswerte für institutionelle Teilnehmer nützlicher machen.
Die Anlegeranforderungen von BUIDL bleiben von der Möglichkeit, Token onchain zu übertragen, getrennt. RWA.xyz führt den Fonds für qualifizierte US-Käufer auf und beschreibt ein Onboarding, das Identitätsprüfungen, Zeichnungsvereinbarungen und die Genehmigung durch den Transferagenten umfasst, bevor ein Anleger auf die Whitelist gesetzt wird.
USDtb-Swaps gingen der neuen Fazilität voraus
Die Unternehmen arbeiten bereits über USDtb zusammen, Ethenas digitales Dollar-Produkt, das hauptsächlich durch BUIDL gedeckt ist. Securitize bezeichnete diese Beziehung als Grundlage für die jüngste Einführung.
Wie crypto.news im Juni 2025 berichtete, ermöglichten ihre früheren rund um die Uhr verfügbaren USDtb-Swaps qualifizierten, über Securitize onboardierten Nutzern den Tausch zwischen BUIDL und USDtb mithilfe eines Liquiditätsfonds-Smart-Contracts. Die Ankündigung folgte der Einführung dieser Funktion am 18. Juni.
Ethena war bereits ein bedeutender BUIDL-Investor geworden. Im März 2025 trug eine Zuweisung von 200 Millionen US-Dollar dazu bei, den Fonds über 1 Milliarde US-Dollar an Vermögenswerten zu heben. BUIDL bietet Anlegern über tokenisierte Fondsanteile Engagement in Bargeld, US-Staatsanleihen und Rückkaufvereinbarungen.
BUIDL verfügt über bestehende Handels- und Besicherungsvereinbarungen
Weitere BUIDL-Liquiditätsoptionen existierten bereits vor dem jüngsten Start. Im Februar führten Uniswap Labs und Securitize den Handel ein über UniswapX, unter Verwendung eines Request-for-Quote-Systems, das Preise von zugelassenen Marktteilnehmern bezieht. Zu den genannten Teilnehmern gehörten Flowdesk, Tokka Labs und Wintermute, wobei die Geschäfte atomar onchain abgewickelt werden.
BlackRock hat weitere Verwendungsmöglichkeiten für tokenisierte Fonds als Sicherheiten in traditionellen Märkten untersucht. Im Oktober erörterte Dan Maley, Leiter des Cash-Managements für den asiatisch-pazifischen Raum, Möglichkeiten zur Übertragung von Fondsbeständen ohne vorherige Rücknahme in Bargeld und räumte dabei die Komplikationen ein, die mit der Ausweitung bestehender Digital-Asset-Vereinbarungen auf das konventionelle Finanzwesen verbunden sind.
Eine bestehende institutionelle Vereinbarung stammt aus dem November 2025, als Securitize ankündigte, dass berechtigte Binance-Händler BUIDL als außerbörsliche Sicherheit verwenden könnten.
