Kurz gefasst
- Der Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin argumentierte, ETH sollte als Wertspeicher und nicht als gebührenverbrennender Token bewertet werden, und sagte, die Verbrennung sei „niemals ein echter Boden“ gewesen.
- Binji Pande von Ethlabs sagte gegenüber Decrypt, ETH sei ein „zukunftssicherer Wertspeicher“ als Bitcoin, und verwies auf Quanten- und KI-Bedrohungen.
- Es markiert einen bemerkenswerten Wandel in der Kommunikation der Ethereum-Community, nachdem ETH 2021 als „Ultraschall-Geld“ bezeichnet worden war.
Der Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin möchte, dass die Menschen aufhören, ETH als gebührenverbrennenden Token zu bewerten, und beginnen, es als Wertspeicher zu behandeln, und argumentiert, dass die Verbrennung „niemals“ so stark war, wie es schien. Binji Pande, Gründungsmitglied von Ethlabs, sagte gegenüber Decrypt, dass er zustimmt und behauptet, dass es ein „zukunftssicherer Wertspeicher“ als Bitcoin sei.
Es ist ein bemerkenswerter Wandel in der Kommunikation der Ethereum-Community, nachdem ETH als „Ultraschall-Geld“ bezeichnet wurde, als das Netzwerk 2021 begann, einen Teil jeder Transaktionsgebühr zu verbrennen. Das Argument war, dass je mehr Menschen Ethereum nutzten, desto weniger Coins im Umlauf sein würden, und weniger Coins bedeuteten einen höheren Preis. Jetzt behauptet Buterin jedoch, dass dies nicht so wichtig ist, wie die Menschen vielleicht denken.
„Wir sollten nicht traurig sein, wenn die Gebührenverbrennung auf unbestimmte Zeit < 10 % des Break-even liegt; der Wert von ETH kommt von woanders“, tweetete Buterin am Sonntag. Dieser Wert, argumentierte er, sei Stabilität, die daraus entstehe, dass Ethereum dezentral, zensurresistent und stark sicher sei.
Erläuterung, warum ich glaube, dass es viel sinnvoller ist, sich auf „ETH als Wertspeicher (SoV)“ zu konzentrieren als auf „ETH als gebührenverbrennenden Token“.
Drei Hauptgründe:
1. ETH als gebührenverbrennender Token war niemals so stark, wie es schien
2. Die Optimierung auf ETH als gebührenverbrennenden Token würde Ethereum und… erfordern— vitalik.eth (@VitalikButerin) 8. November 2026
Befürworter der Gebührenverbrennungsstruktur argumentierten, dass Gebühren ETH einen Preisboden gäben, ähnlich wie eine Unternehmensaktie durch Umsatz und Gewinne gestützt sein kann. Von 2021 bis 2023 verbrannte Ethereum jedes Jahr Millionen von ETH, aber Buterin sagte, dies sei „niemals ein echter Boden“ gewesen. Die meisten dieser Verbrennungen, sagte er, stammten aus internen Krypto-Nutzungen wie Kreditvergabe und albernen NFT-Käufen.
Connor Howe, Mitbegründer und CEO des Infrastrukturanbieters Enso, sagte gegenüber Decrypt, dass Ethereums Layer-2-Expansion das Argument der Gebührenverbrennung verschlechtert habe. Connor sagte, dass ein erheblicher Teil der Aktivität auf Layer-2s verlagert wurde und Nutzer „fast nichts“ zahlen, um Transaktionen abzuwickeln. Um einen gebührenverbrennenden Token zu optimieren, fügte er hinzu, würde man auch auf höhere Gaspreise optimieren wollen – was niemand will.
„Wenn wir uns entscheiden, ETH tatsächlich für die Verbrennung von Gebühren zu optimieren, um eine heutige Marktkapitalisierung von ~270 Mrd. $ zu rechtfertigen, dann würde Ethereum im Wesentlichen als ein weltweit agierendes Großunternehmen fungieren“, sagte Buterin. Damit würde Ethereum einen seiner wichtigsten Verkaufsargumente verlieren: die Dezentralisierung.
„Ich stimme Vitalik zu, und ich glaube auch, dass ETH am besten als zukunftssicherer Wertspeicher positioniert ist“, sagte Pande von Ethlabs gegenüber Decrypt. Er hob hervor, dass das Netzwerk zensurresistent sei, eine „großartige Verteilung“ habe, weithin verfügbar sei und „im Zentrum zukünftiger Wachstumssektoren wie Tokenisierung, Stablecoins und DeFi“ stehe.
Wertspeicher
Ein Wertspeicher ist ein Vermögenswert, der seinen Wert über die Zeit hält, was bedeutet, dass Anleger ihr Geld hineinstecken können, ohne befürchten zu müssen, dass es verschwindet. Historisch gesehen wurde Gold als der ultimative Wertspeicher angesehen, und Bitcoin-Befürworter haben ihn als „digitales Gold“ angepriesen.
Pande argumentiert jedoch, dass beide im Vergleich zu Ethereum nicht mithalten können.
„Gold hat die SoV-Rolle lange Zeit innegehabt, aber angesichts der Welt, in der wir heute leben, die viel globalisierter ist, brauchen wir eine erhöhte Portabilität, etwas, das Gold einfach nicht bieten kann“, sagte Pande gegenüber Decrypt. „Gold zu lagern ist ab einem bestimmten Punkt auch einfach nicht mehr nützlich; man erreicht physische Grenzen.“
Was Bitcoin als Wertspeicher betrifft, äußerte Pande die Sorge, dass es angesichts drohender KI- und Quantenbedrohungen nicht „zukunftssicher“ sei.
Ethereum bereitet sich seit einiger Zeit auf diese Bedrohungen vor. Im Januar bildete die Ethereum Foundation ein dediziertes Post-Quanten-Team, und in jüngerer Zeit haben Forscher über die potenziellen KI-gestützten Bedrohungen debattiert. Im Gegensatz dazu scheint die Bitcoin-Community gespaltener darin zu sein, wie mit der Quantenbedrohung umgegangen werden soll.
„Sicherheit ist tiefer in der Kultur von Ethereum verwurzelt als irgendwo sonst“, sagte Julian Ma, Mitbegründer von Ethlabs, gegenüber Decrypt. „Die Tatsache, dass KI für Cyberangriffe eingesetzt wird und möglicherweise Kryptographie brechen könnte, stärkt ETHs Position als programmierbarer Wertspeicher, weil die jahrelange Vorbereitung und die großen Investitionen in Sicherheit und formale Verifikation des Ethereum-Protokolls und seiner Anwendungen sich nun auszahlen werden.“
Pande fügte hinzu, dass neuere Vermögenswerte nicht mit ETH als Wertspeicher konkurrieren können, weil es keine Möglichkeit gibt zu überprüfen, ob sie fair verteilt sind. Die Ethereum Foundation besitze weniger als 0,2 % von ETH, sagte er, und der Token werde seit 11 Jahren gehandelt.
ETH-Preis am 10. November, 16:59 UTC
Schließt: 10. Nov. 2026, 16:59 UTC
„Der Versuch, im Jahr 2026 des Herrn einen neuen Vermögenswert als SoV zu verteilen oder zu schürfen, ist wie der Versuch, einen Sack Fleisch in einem Meer von Piranhas zu verstecken“, sagte er. „Es kann und WIRD zentralisiert werden.“
Nicht jeder denkt jedoch, dass die Führung von Ethereum schnell genug dorthin gelangt ist. Howe sagte, die Ethereum Foundation „muss anfangen, tatsächlich zuzuhören und sich die Anwendungen anzusehen, die auf ihrem Netzwerk aufbauen.“
„Ich denke, er hat recht“, sagte Howe über Buterins jüngsten Tweet, „und ich denke, es hat zu lange gedauert, das zu sagen.“
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