Russell Thompson, de Hilbert Group, ha advertido que Bitcoin podría caer hacia los $65,000 si se rompe un soporte clave, ya que las pérdidas en las acciones de IA y de chips amenazan con forzar a los inversores a vender criptomonedas para hacer frente a los márgenes.
Resumen
- Thompson espera ventas de Bitcoin durante el desapalancamiento, seguidas de un posible retorno de capital procedente de la IA.
- El soporte de Bitcoin en torno a los $71,900 es central en su advertencia condicional de una caída hacia los $65,000.
- Los modelos de liquidez de Hilbert se han debilitado desde el 2 de noviembre, mientras que el precio de las opciones favorece la protección a la baja.
- El informe del IPC de EE. UU. de octubre está programado para el 10 de noviembre, antes de la decisión de la Fed de diciembre.
El director de inversiones de Hilbert Group, en comentarios compartidos con crypto.news el 9 de noviembre, dijo que las preocupaciones de financiación en torno a las empresas más pequeñas de IA y semiconductores podrían provocar más pérdidas en las carteras de inversión. Aunque espera que parte del dinero regrese eventualmente a los activos digitales, su evaluación inmediata sigue siendo bajista.
“Si empiezas a recibir llamadas de margen, entonces empiezas a vender partes de tu cartera que no son particularmente centrales, y eso normalmente significa Bitcoin.”
Describió “sangre en el agua” en torno al comercio de IA, advirtiendo que los fondos de inversión expuestos al sector podrían enfrentar más tensión.
El soporte de $71,900 de Bitcoin separa dos escenarios a la baja
Con Bitcoin cotizando alrededor de $74,200 en el momento de su evaluación, Thompson identificó un soporte inicial en $72,800, cerca de la mitad del rango de ruptura de abril. El soporte de la media móvil se sitúa justo por debajo, alrededor de $72,700, seguido de una línea de tendencia más amplia cerca de $71,900.
Espera compradores por debajo del precio prevaleciente, pero dijo que perder la línea de tendencia haría que $65,000 fuera una preocupación. Aunque $70,000 es un umbral obvio de número redondo, ve poco soporte técnico allí más allá de su atractivo psicológico.
Medido frente a su precio de referencia de $74,200, un movimiento a $71,900 representaría una caída de aproximadamente 3.1%. Alcanzar $65,000 significaría una caída del 12.4%.
Su cautela sigue a una recuperación que no logró mantenerse la semana pasada. Bitcoin subió por encima de $80,000 el 5 de noviembre, cuando las entradas de $74.6 millones en ETF spot de EE. UU. de la sesión anterior y las fuertes liquidaciones de posiciones cortas apoyaron la compra.
Para el 6 de noviembre, había vuelto cerca de $76,000 después de las pérdidas en acciones tecnológicas y retiros de $430.2 millones en ETF durante la sesión del jueves.
El capital de IA podría regresar después de que pasen las ventas forzadas
Thompson atribuye el pico anterior de Bitcoin a los inversores que sacaron dinero de las criptomonedas y lo pusieron en acciones de chips, IA y tecnología. Con esas operaciones perdiendo capital ahora, cree que los activos digitales podrían eventualmente recibir parte del dinero que sale.
Su expectativa depende de que termine el desapalancamiento actual y de que los mercados financieros se estabilicen. No ha descartado una ruptura de Bitcoin antes de fin de año, aunque espera una negociación difícil en el período inmediato.
“Una vez que pase este período de desapalancamiento y los mercados se calmen, creo que parte de ese capital probablemente fluirá de vuelta.”
El contexto inflacionario forma parte de su argumento para una renovada inversión en criptomonedas, aunque todavía espera que las ventas forzadas de carteras pesen sobre Bitcoin antes de esa posible recuperación.
Los flujos institucionales han permanecido débiles. Estimó los retiros de ETF de Bitcoin en $1.2 mil millones la semana pasada. Por separado, la cobertura semanal del mercado del 8 de noviembre registró $1.28 mil millones en retiros para el 2–6 de noviembre, citando a Farside Investors.
Los operadores de opciones continúan pagando más por protección a la baja, según Thompson. Situó la volatilidad implícita de las opciones put de cinco delta en 51, en comparación con 38 para las opciones at-the-money, dejando una prima de 13 puntos. Las opciones call comparables solo tenían una prima de un punto.
El modelo de liquidez global de cinco factores de Hilbert ha caído a 2.61, mientras que su modelo de seis factores se sitúa en 3.02. Thompson describe las lecturas por debajo de uno como liquidez de crisis y las lecturas por encima de nueve como liquidez abundante.
La actualización del 2 de noviembre de la firma había situado esos modelos en 3,23 y 3,27, respectivamente. Las últimas lecturas son inferiores en 0,62 y 0,25 puntos.
El IPC llega mientras Thompson ve riesgo de subida en diciembre
En materia de política monetaria, Thompson dijo que los datos más sólidos de empleo y salarios de Estados Unidos habían puesto en juego la reunión de la Fed de diciembre. Citó la valoración del mercado de una probabilidad del 77% de una subida de tipos y dijo que dos subidas entre ahora y el próximo año eran el resultado preferido.
Sin embargo, ve un contrapeso en las expectativas de inflación, que describió como bien ancladas, junto con tasas de equilibrio más bajas. En su evaluación, las expectativas sobre la inflación futura podrían contener a la Fed incluso cuando los recientes datos económicos parecen sólidos.
La Oficina de Estadísticas Laborales ha programado el IPC de octubre para el martes 10 de noviembre a las 8:30 a. m. hora del Este.
Los datos oficiales de inflación de septiembre mostraron que los precios al consumidor general subieron un 0,6% mensual y un 3,7% anual. Excluyendo alimentos y energía, los precios subieron un 0,3% durante el mes y un 2,6% en el año.
